这家公司毛利超高！还能扛住带量采购！

周五，大白马长春高新突然跌停。

原因是因为网上有传闻，广东省牵头的带量采购目录里，包括了生长激素。

生长激素，说通俗点就是长高药。

一般情况下，国家的带量采购目标，是减轻人民群众医药费用负担问题。

但是，生长激素这种，理论上，不算治疗用药了。

这就有点像，一个人脸上有几颗痣，留着影响美观，有条件的人，就会想办法花点钱给点掉。

当然，个子比痣可重要多了。

但是没办法，股价涨多了，就容易跌，特别是带量采购的词出现时，大家就不容易保持理智。

比如之前的乐普医疗，因为冠脉支架带量采购，导致渠道大量去库存和退货。

不过这家公司挺神奇，在拳头产品从一万三降价到七百，首次单季度亏损的背景下，进行了快速响应：

用了8个多亿大量投入在器械上，把原来的重点营销的支架产品，换成了药品，体外诊断，和刚刚流行的可降解支架，药物球囊等产品，从而实现了一季度7.26亿的盈利。

乐普最坏的时候是不是过去了，还需要跟踪。

但从一个大环境来说，中国有3.9亿的心血管患者，1.8亿的高血压患者，1个多亿的糖尿病患者，800万的房颤，1000多万的冠心病，这个市场足够大，需求足够旺盛。

所以，这家公司还挺值得持续跟踪，不止心血管，糖尿病被称为富贵病，需要持续使用胰岛素，而胰岛素多年以来，70%的市场份额一直被国外企业占据，2019年的行业规模是200亿。

也就是说，有140亿的钱，都被外国人拿走了，而这个药品的利润，非常非常高。

比如国内的甘李药业和通化东宝，毛利率都达到了90%和80%。

和乐普一样，他们最大的问题，在于集采，而且胰岛素的使用，主要掌握在医生手里，不同厂家的胰岛素，用量习惯上会有一些不同。

这就有点像一位厨师，用习惯了海天的酱油，要想叫他改用其它品牌的，还是有一定难度的。

但我相信，这类药物的国产化，也一定是必然的，所以，具备技术领先实力的甘李药业，目前虽然太贵，集采也没有落地，但也是值得长期观察的。

我会对这两家公司，保持长期关注，如果未来发现有更清晰的拐点出现，也会第一时间和大家分享。