涨之后迎震荡，这轮A股能否抵达4000点？聪明资金继续加仓！

周三沪深两市走势分化，沪指走强而深成指回踩，但总体延续近期以来的上行趋势。板块方面，稀缺资源、煤化工、黄金概念股拉升走强，可降解塑料、中药、造纸板块股持续领涨，氟化工、燃料乙醇、化工新材料等大化工板块走强；视听器材、医美、数字货币、产权保护表现低迷。

聪明的投资者会发现，尽管两市成交量较周二并没有出现太大萎缩，但以券商为代表的金融权重板块明显出现冲高回落，大金融股上攻步伐明显减缓，这确实给后市埋下了一定的隐患。特别是沪指遇阻于3600点整数关口的日线形态，提示市场短线面临一定的调整压力。投资者对于后市的关心程度开始增加，这轮行情是真的如市场传言的冲击4000点，还是拉升后就此消沉下跌，接下来又是“黑色”星期四？老梁认为注意一个现象：

一是本轮大盘上涨的原因是周末消息面有降低印花税的言论，所以，近期券商出现领涨，随后带动金融股走强，那么市场会降低印花税吗？或者说有降低印花税的可能吗？如果你觉得有可能，那你就持股待涨，如果你跟我们一样觉得没有这个可能，那就减仓避险，等待回调。

二是本轮反弹，创业板一直是领先指标，创业板周三开始回调，说明主板离回调的时间不远，而沪指还能红盘，主要原因是地产股出现反弹，但周二走强的白酒及部分券商都已经冲高回落，说明蓝筹股的反弹已经告一段落，没有蓝筹股护盘，当然要回调了。 

三是周二大盘放量以后，周三没有延续放量，说明场内资金追涨意愿不强，说明大盘即将变盘，所以，萝卜君认为周四大盘收跌的概率比较大！

周三沪指虽然没有继续暴涨，但延续了上涨行情，而创业板出现一些小幅调整，但并不影响上升的大局。统计两市涨停板，有高达80只之多，较昨日增加20只，而20%涨停个股也有6只，可以看出周三是指数一般但个股大涨的一天，所以市场趋势非常好。

此外，周二外资大幅流入以后，周三继续流入超过80亿元，外资还是在追涨抄底，说明大盘中期趋势依然向好，所以，周四开始的回调应该是上涨途中的正常洗盘，洗盘结束以后，大盘还将上攻到3700点附近，所以，对本轮没有上涨的个股，大家还是可以持有等反弹。

总结一句话：主板、创业板互动非常不错，周三你登场、周四我扛大旗，让当下的A股市场精彩纷呈，做多周期仍在继续，坚定不移的将做多进行到底，即便中间必然有震荡也是正常的。

今天，萝卜君给大家讲两个比较特殊的行业——医药和计算机，他们多数公司的毛利率可以维持在50%以上。

医药行业

2020年医药板块上市公司整体毛利率为33.7%，与2019年（33.8%）基本持平，今年一季度行业毛利同比增加了约1个百分点，整体比较稳定。

同时，该行业的营收也保持着稳定增长，今年一季度医药行业受疫情等因素的影响，业绩表现亮眼收入与净利润分别同比增加了29.2%和73.0%。

从年初至今，该行业细分子版块医疗服务、医疗器械、生物制品始终领涨。接下来，我们讲几个子版块中毛利率稳定且较高的公司。

医疗服务方面，随着人均可支配收入增加，医美市场开始火热，支撑起医疗服务的大半边天。不同于海外，中国医美市场中大型医美机构市占率仅为10%，与口腔和眼科医疗不同的是， 该行业龙头市场份额仍较小，产业集中度有望提升。

目前医美机构都在通过外延并购和自建诊所的方式逐步扩张。如毛利率始终维持在50%以上的朗姿股份，截至2020年末体内已经拥有19家医疗美容机构。

今年一季度，该公司的服装业务受疫情影响，医美业务发力，扭亏为盈。具体数据为，公司实现总营收8.92亿元，同比增长52.06%，其中医疗美容业务实现营业收入2.59亿元，同比去年一季度增长了92.03%，实现归母净利润3520.55万元，而上年同期是亏损了317.41万元。

生物制品方面，在抗疫需求和常规业务复苏的双重驱动下，延续高增长态势。 

例如康泰生物，在过去四个季度毛利率始终维持在85%以上，是国内疫苗行业领先企业，拥有多款自主研发的重磅疫苗品种 ，在一季度公司实现收入2.77亿元，同比增长56.31%，实现归母净利润2515万元，同比增长937.58%。在5月，该公司的新冠灭活疫苗纳入紧急使用，有望带来未来业绩弹性。

当前，中国医药生物产业处于改革进行时，企业纷纷投资并购，研发模式不断创新，正在将“输入中国的局面”转为“中国输出”。

在国际疫情逐步得到控制的后疫情时代，行业的热情或将逐渐被消化，面对医药行业众多的细分领域、多元化的市场需求、差异化的竞争策略，创新、国际化依然是医药行业的主线，全球医药行业的竞争格局和产业链仍将持续。

计算机行业

计算机行业今年一季度的毛利率为28.97%，较20Q1提升0.37%，基本持平。

以中望软件为例，该公司是国产工业设计软件领导者，其毛利率始终维持在90%以上。该公司是国产工业设计软件领导者，布局2D CAD、3D CAD制图软件领域，面向企业级、教育市场具备成熟的产品和解决方案。

保障成熟的产品结构的背后，是该公司不断加大对研发和市场的投入，期间费用率始终维持在高位，其一季度的期间费用率为104.87%。

同时，公司的盈利能力也始终维持在高位，其中自产软件始终为主营业务收入。今年一季度公司实现归母净利润578.51万元，同比增长52.83%。

此外，还有国内领先的协调管理和移动办公软件产品提供商——泛微网络，其一季度综合毛利率为96.7%，近年也基本保持平稳。

该公司的研发投入在今年也明显提升，研发费用为5072万元，同比增长了30.19%，较19年Q1增加了53.26%。

同时，公司业绩也稳健增长，实现营业收入2.50亿元，同比增长24.10%，实现归母净利2606万元，同比增长37.90%。

总的来看，无论是计算机还是医药，两个行业都有一定的相似，前期都需要大量的研发成本，在产品面向市场后，因为成本前置，后续的销售毛利率会比较高。

而创新，也成为了公司乃至行业发展的重要因素，为了避免“卡脖子”的技术问题，我国未来仍会把创新放在重要位置。企业只有在创新上加大力度，保障产品品质和更新，才可以更好的抢占市场份额，将创新技术快步走向全面应用。

今日行情回顾

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外围市场主要指数

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指数估值

数据来源:

十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势，A股PE中位数：31.19，十年期国债利率倒数：32.36

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