聊聊！一家高毛利中药股！

上周和大家聊到中医的时候，我说过争议很大。

不过，今天和大家聊的一款中医产品，却是个例外，它就是：贴膏。

噗哈哈，是不是这样？

不管是扭伤，还是劳损，我们普通人，特别是中老年人，第一反应，不是跑到医院去做治疗，而是就近找一家药店，诊所，买上一张膏药，享受一番火辣辣的“疗效”。

我查了一下，A股有几家上市公司售卖这种膏药，其中，云南白药因为自身知名度优势，在销量和价格上，都占据了一定优势。

云南白药的贴膏销售额是13亿，和羚锐制药的体量差不多，但是，白药的卖价是5块，而羚锐制药的售价，只有5毛。

可想而知云南白药的品牌力有多强。

不过，贴药这种产品，从某种意义上看，也有几分像消费品，不会集采，需求稳定，比起一般的医药公司，容易看懂多了。

简单的说，这样的公司，不能简单地从技术、成本的角度来考虑，而需要一个综合评估的方法，从制造到交付的每一个环节都很重要。

使用产品力+品牌力+渠道+价格力=综合竞争力这个四力框架，是一个不错的选择。

比如羚锐制药，五毛钱一贴的产品，不知道有没有人认识：

其实这两只老虎，国人的认知度还挺高的，而且因为售价便宜，所以近年来一直在提价，这也就造成了以贴膏为主营的羚锐制药，这些年的经营毛利从50%已经逐步提升到了近80%。

不过，这种提价，只能说算得上是产品力，刚刚说过了，如果品牌认知真的足够高的话，就不会和白药等贴膏的售价，有如此高的差价。

所以，羚锐制药之所以能成为行业销量第一，主要还是靠的价格便宜和渠道通路较广。

大家想一想，膏药这东西，多数时候并不是抱着对重症的治疗预期去的，所以，如果有品牌可以认，没有品牌，其实随手也会买，而且因为价格便宜，多数人都是随需随买，不会到网上下单。

所以，掌握了足够多的渠道，让更多的消费者看到你的产品，就能够获得销量。

羚锐是如何打通渠道的呢？

答案是，自建了三千多人的营销团队，在全国范围内，通过药店招商和诊所及小型社区医院合作的模式，占据市场份额。

最近呀，公司原董事长熊维政，因为年龄增大而让其儿子熊伟出任总经理，来优化公司的营销体系。

这个熊伟出生于1984 年，以前在国外学市场营销，然后到上海复星医药产业发展有限公司市场营销部总经理助理，现在基本就是接班人的角色开始公司的改革。

具体的方案有营销年轻化和产品精品化，比如冠名一些运动赛事，把原来的产品进行升级提价等。

看看同类产品的售价，羚锐的提价空间其实还是不少的，这是个重要的利润提升看点。

最近公司回购了1.55亿市值的股票，进行员工股权激励。

解锁条件：21-23年扣非不低于20、44、65.6%，对应每年20%、20%、15%增速，已经剔除掉股权摊销费用了，对应扣非后净利润3.59、4.31、4.96亿元。

对应20倍的估值，市值有望冲击百亿！

最后说一说这家公司估值一直不高的原因，就是因为贴膏整个市场容量并不大，只有50多亿，所以，缺少一些想像空间。

看好羚锐的话，主要看点在于老龄化进程里，贴膏市场规模扩大，目前预计10%样子，另外的话，提价和通过营销团队不断扩展渠道抢占市场份额，也都是它的看点。

有兴趣的朋友，可以从产品力+品牌力+渠道+价格力这几个维度跟踪观察下……

今天就聊到这，有什么没说到的，咱们留言区见啊！

原创不易，需要鼓励，如果感觉本文不错，请转发身边好友或点击右下角

“在看”