毁灭性的利空

消息你们应该都提前看到了，中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。

消息一出，6月17号上市的教育ETF被干爆了，美股新东方、好未来、高途等也是大跌50%以上，直接腰斩。浓浓的一股墙倒众人推，鼓破万人锤的味道。

没看过这份文件的，可以点击右边：文章链接，最重要的几条，我贴过来归纳下。

1、校外培训机构在法定节假日、休息日及寒暑假期不得组织上课；

2、确保各类媒体不得发放校外培训广告；

3、不再审批校外培训机构，现有的统一登记为非营利性机构；

4、学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；

5、校外培训负担、家庭教育支出和家长相应精力负担，1年内有效减轻、3年内成效显著。

实际上，这个大利空并不是今天才揭晓，咱们在6月23日的夜报《跌到快退市了...》中，专题写过对教育行业的点评。

之前市场更多预期可能只是一次常规监管，但最后的落地文件显然大超市场预期，除了提出严禁教育资本化之外，把本该是教育厅牵头的级别提升至班子级别，更是将“双减”定义为重大民生工程。

更关键的是，在上面归纳的第五条中，直接给出了1-3年期限，这几个词背后所代表的规格程度，在体系内的人应该都知道。

周末的卖方报告看空居多，其中中信的最实诚，直接劝你转型...

虽然监管掐死了资本进来加速内卷的途径，但实际上还是留了口子，比如没有禁止周一到周五的常规培训，只是让你别在周末节假日折腾了而已。

从行业上来说，依靠资本不断扩张，通过市占率赚更多的钱的时代肯定过去了。但政策上把市场悲观预期打到了一个极值，变相也是加速了行业的彻底出清。

随着优质的龙头公司逐渐走出阴霾，可能教育行业最好的投资机会也就来了，当然这个周期可能得有个半年多甚至一年以上。

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短期局部热点的爆发或下跌，只是资金背后映射出的人性变化而已，和很多人想象中不同的是，即使是好赛道、好公司，也会面临中途的不断波折和证伪。在拥挤的地方，非要趁着热乎劲跟风上车，到上下颠簸的时候只会更慌张。