跌出快感了！

又到天桥底下说书时间。

简单回顾下上周仓位数据。

满仓比例45.40%，上升1.00%；

仓位指数78.81%，上升0.50%；

股票型基金仓位指数86.15%，下降1.74%；

混合型基金仓位指数80.89%，下降2.20%；

截至2021年8月20日，你的仓位是多少，请投下宝贵的一票。

……

这一周的行情，相信绝大多数朋友是被暴击的，这种时候去强硬解释某个方向的逻辑，其实不顶蛋用，因为在情绪之下，大家只看到污点。股市投资与政策面、资金面、经济面、技术面都相关，而近两个月的大环境让我想起了2018年的时候。

很多朋友可能对我到头讲的“又到天桥底下说书时间”和结尾写的“一切还是辣么Perfect!”感到不解，不知道代表什么意思，今天大树讲讲这里面的故事。

2018年当时年初面临的是中美贸易摩擦，经济下行，资金面收紧去杠杆等问题，其实大环境也是相当困难的一年，股市的表现是单边下行，很多股市老鸟应该是有印象的。当时，很多自媒体的号被封了，因为传递了很多负能量的观点，很多观点不能讲，确实整个社会的氛围是很悲观的，大家没信心。

同样的，大树那时候还是习惯投资的记录，包括对宏观上的记录和判断，毕竟是研究地产行业过来的。我只记得，很多话不能说，所以我嘲讽自己只能像古时候的说书人一样，就在天桥下讲讲故事，这才有了“又到天桥说书时间”一直记录下来。

市场就是这样，一旦有点不好，情绪上头了，就会被无限放大。一旦失去信心，什么事情都做不好。虽然，看清楚了一些本质上的东西，但如果你对未来没信心是不行的。所以越是这种时候，你越得有信心。到了后来，政策上慢慢的开始明朗，上峰也给大家打CALL，树立信心了。那个时候我才更加明白，信心比黄金重要。

所以，往后的时间，我在每篇文章的末尾加了一句“一切还是辣么Perfeck！”

其实，一头一尾。

又到天桥下说书时间，对应的是悲观者的正确。

一切还是辣么Perfeck，对应的是乐观者能盈利。

对于投资，越是困难的时候你要果断的去捡筹码。

某种程度上，今年的节奏对了，但又错了。虽然在年前决定大幅减仓保利润的时候，更多的是想到经济面、资金面不会那么友好。但事实上，这两个月政策面虽然不是直接打向资本市场，但实质上资本是敏感的。从美股那边的中概股表现来看，前期的教育板块已经团灭，而近期互联网方向的个股，每天美股指数那边不断新高，唯独中概个股一直在阴跌，这就是资本的态度。我倒认为，除非政策上有新表明对互联网方向的态度，否则资本天生厌恶不确定性则不会停下来，在情绪放大的恐慌之下会跌过头。

所以，政策面其实是超出我的预期。因为政策不可预见，而经济和资金可以通过宏观数据来进行判断。年初的时候我认为A股会是2010年的节奏，但实质上走下来，有点缩小版的2018年的味道。

说回市场一些本质的东西，最近受伤严重的，互联网、白酒、医药，分别面临着不同的利空消息。很好理解，市场一旦下跌，很多利空消息会被无限放大，在恐慌之下，你看到的全是利空。本质上还是涨过头了，过去两年，这些头部的大牛股，涨得整个市场上的散户皆知。这一波中报出来，大家看到股东户数也非常清楚，每一次头部大牛股全部成为散户的集中营。而这个市场上不变的是七亏二平一盈的道理，这么多散户在这些个股中扎堆，怎么可能让这么多人全身而退？

这就是周期，除非行业政策有的红利的支持，典型的如当前的碳中和相关，否则，在估值没有性价比之下，阶段性来看，机会不大，需要长时间的大洗盘。对于这些方向，你如果要涉足，开始那一刻你就得有1-2年的心态来应战。否则，你就不要碰。

对于基金也是，开始那一刻，就决定了定投是一个长期的计划，如果你没有长远视角来看这个方向，半途中断了，你最终也可能是亏损出局。

经济面、资金面再撑撑总会迎来曙光。资金面会先行，股市也会跟着资金面提前反应。而政策面，我选择相信我的国家。虽然，当前会有一些阵痛，但当前的一些改革是为了更好的出发。

就说说人心思“降息放水”这事情。我们不放水，每天看着国外资本市场新高，伤害性不大，侮辱性极强，我偶尔也会调侃。但背后，还是国家力量在暗中较量。试想一下，如果我们跟其它国家一样还是一直放水去刺激经济，间接刺激了股市，楼市的泡沫。那么，股市、楼市上涨带来多大的伤害？

楼市上涨，带来的不公平，大家看到了。股市上涨，大家会一直爽，但持续上涨，市场中有赚钱效应了，很多人就会放大杠杆。杠杆的杀伤力，2015年大家应该是试过的，股灾1.0、2.0、3.0都有N次千股跌停。所以，如果我们这一波和国外一样无克制的放水，或许，到年底或者明年，一旦市场有大的转变。从高位摔下来其实更惨。2015年的疯牛以及后面的股灾是严重伤害到实体经济的。股市那么好赚钱，我干啥实业，到了后面则是股灾的出现，很多散户全身家去赌股市，凉凉。

我个人是相信，当前的政策上克制和改革，是为了更好的出发。股市的下跌，会让大家痛苦，但问题的关键是接下来你有多少子弹去捡便宜的筹码。

市场的导向，大A股好与坏其实还是围绕着沪深300来看的，我们看一下沪深300当前的估值情况，时间点选择2016年1月至今来做对比。

为什么是选择这个时间段？

2016年1月底2月初是2015年股灾3.0的最后一跌，估值的低点有参考意义。

2018年底2019年初是2018年经历了国家磨难之后的低点，估值同样有参考意义。

而这个时间窗口期也是外资参与我们A股的时期，这是对头部企业估值的认可。

当前，沪深300估值13.41，百分位59%，在平均值略高一些的位置，谈不上多贵，但大家看到沪深300的中位数是12.92，机会值是11.76和13.41倍的市盈率分别也就是5%和13%的跌幅，前面22%都跌过来了。

悲观者正确，乐观者盈利。相信定投出奇迹。来一张大树手动档制作的“定投微笑曲线”，坚持用闲钱总有脱坑的一天，机会是给有准备并做好规划的人。也要认识到，投资股市本来就不是暴富，而是家庭资产配置理财的一部分。

今天大跌，基金定投多捞了些筹码，全靠之前的预期，分配好资金，子弹在手，大A我有。

有想跟投大树基金的朋友，微信公众号后台对话框回复”跟投”二字获取详细操作方法。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!

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