今晚，有个大新闻！

今天市场爆量，一上午成交就突破万亿元。这是什么概念呢，此前可是要到下午2点左右才能突破万亿，现在2个小时就完成了过去3个小时的量。

成交虽然明显放大，但指数却走得很纠结，板块与标志公司走得也很分裂：

东方证券跌停、万科A业绩不及预期大跌、中国平安又是要新低的节奏、长春高新再次创出新低。

反观另一边，光伏、锂矿等龙头公司盘中创出新高，周期板块也有不少个股今天强势大涨。

从理论上讲，涨高了就跌，跌多了就涨。为什么现在演变成了涨多了还要大涨，跌多了还会阴跌？

为什么涨了50%还能再涨50%，跌了30%却还能再跌30%？

原因在于确定性，逻辑的确定性，以及业绩和估值的确定性。

“想逻辑、算业绩、找催化”的九字投资体系，如果连逻辑都是错的，那看业绩和催化也是没有意义的。

但只要逻辑是对的，估值也合理，哪怕暂时没有催化也没有关系，一旦出现催化，那就是加速上涨。

要知道所有的大趋势都是从小趋势开始的，要知道“千里之堤，溃于蚁穴”的道理。

看看下面这张图的走势，是不是觉得趋势很漂亮？但这是翻转坐标的情况，下面的图给人的观感越好，说明实际走势越差。

（图：中国平安翻转坐标图）

很多朋友总觉得平安过去是白马，未来依旧是白马；总觉得跌多了就能涨；

这些朋友觉得市场去买新能源不买平安是SB，而不去思考为什么市场不认可平安，不反思自己看好平安的逻辑是不是存在漏洞。

虽然承认错误令人不快，但有时候我们还是有必要反躬自问：

“我所持仓公司的投资逻辑有没有问题？我是不是真的错了？哪怕只是暂时错了，我能否承担继续持仓所造成的损失？”

当确定了投资逻辑有瑕疵后，止损就是认错，及时止损就是以最小的代价认错。

最怕的就是不带止损，一味地死扛，甚至是加杠杆死扛，就像那位满仓加杠杆持有东北茅台的投资者那样。

在我看来，这种行为不是投资，这是对人生的一场豪赌，也是不负责任的表现。

近期创出新低的公司，绝大部分我都在文章、留言区以及圈内讲过，这里再给大家放一下文章链接，供大家参考：

突发，上海机场不能抄底！

今天，看空中国平安！

再来看看光伏，今天盘后隆基股份会披露中报业绩。此前市场担心隆基二季度会暴雷，环比业绩大幅下滑。至于是不是真的会下滑，今晚就知道了。

如果隆基业绩继续优秀，那对光伏板块又会是一个提振。

从已披露的中报业绩看，今年最赚钱的还是在硅料和硅片两大环节。玻璃、胶膜、逆变器、热场等辅材环节盈利能力也不错。

从估值上看，除了辅材环节整体估值偏贵外，上游的硅料、硅片环节估值处于合理水平，尤其是硅料在现价下估值更具备性价比。

可能很多朋友包括不少机构都担心硅料价格影响装机，但目前看行业内观望心态已经消除，具体表现在：

近期硅料价格持续维持在20万元/吨以上，但硅片、电池片、组件企业已基本满产。

根据统计，8月份国内单晶硅片产量大幅增加至17.7GW，环比增幅为20.2%。9月预计一线企业开工率提升至80%以上，一体化企业基本维持满产运行；

电池环节，8月开工率恢复至65%-75%，9月大部分计划满产，影响满产的因素在于硅片的供应；

组件环节，一线龙头接近满产，排产绝对量环比改善超30%。

从IRR角度看，在当前20万/吨的硅料价格，组件1.75-1.8元/W下，项目IRR仍在6%左右，电站主是有积极性的。

在四季度是光伏传统旺季以及各环节排产数据环比大涨的情况下，昨晚光伏电话会议又吸引了不少机构投资者参与，今天光伏板块的大涨也在情理之中。

光伏，从我入行开始就在研究。从2020年3月底开始我就坚定看好光伏，如今正一步步得到验证。

在之后的文章里，我也会继续保持对光伏的跟踪，对光伏有兴趣或者对光伏还不了解的朋友，也可以看看我过去的文章：

紧急，一会要被和谐！

......

在今天韭粉专属号的白马专栏，我分析了中芯国际的投资价值。至于下周分析哪家公司，由大家投票来决定。

还没有看中芯国际文章以及还没有投票的朋友，可以通过下方链接进入：

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