我太难了！

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昨日两市量能在1万亿附近，两市上涨家数超2500家，外资流入近50亿，大盘和创业板早盘低开高走，创业板冲高回落至水下运行，大盘全天震荡上涨，截止收盘，大盘涨0.54%，创业板跌0.62%。

盘面上看，油气开采、天然气和绿电板块涨幅居前，PVDF、啤酒和白酒板块领跌，锂电和光伏等新能源赛道继续回调。

市场担忧上游原材料被限电限产影响出货量，但高景气确定需求持续抬升且排产情况继续向好，影响有限。

市场大幅缩量，接近万亿临界点，大盘缩量上涨，按照惯例，缩量行情一般预示调整结束。

距离国庆还有2个交易日，短期走势不明朗，这两天市场大概率保持震荡，现阶段放低心理预期。

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近几个交易日极端行情的背后就是机构调仓所致，本周四之前要完成前十大持仓的调整。

主要针对“风格漂移”的基金产品，例如消费和医药，前期由于不在持仓披露期，所以把原本该用于投资消费医药的资金转向投资新能源，现在要开始抛售新能源筹码回流到消费医药。

所以我们看到，近期新能源赛道大概率波动加大，这一现象将会在节后迎来扭转。

在大侠看来，现在更应该持股，而不是考虑规避风险，但如果风偏不高的朋友可以适当减仓。

A股今年以来的风格波动很明显，喜欢将一种风格走到极致，然后直接这种风格暴跌、下一种风格崛起。

例如现在的新能源、周期股和大消费...

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有部分朋友在后台留言，希望我讲一讲为何今年限电频繁，尤其是东北地区，我认为主要原因有几点：

1.煤价高涨，限制火电发电积极性；

2.全国来水偏枯，限制了水电发电量；

3.电源结构变化，风光发电占比提升，但是新能源发电稳定性欠佳，发电侧波动加剧；

4.调峰电源装机量不及规划目标，进一步限制了新能源在用电高峰的实际出力能力；

5.输配电网建设远不及预期，跨省送电能力仍存在短板；

6.电力需求侧波峰与波谷差距拉大，需求侧与供给侧双向高波动导致电力复合匹配难度显著提升。

综上所述，我认为电价市场化改革、完善波峰波谷电价机制引导用户侧自主削峰填谷、利用储能设备调峰、完善电网建设提高跨区跨省送电能力，将是未来电力改革的可能方向。

从今年频繁限电的情况可推导出未来的政策预期，如上述提到电力改革的可能方向，以光伏、风电等新能源为主导是确定性事件。

我认为应该重点关注与此相关的储能、电网建设板块。

从现在看，2024年光伏储能才能实现平价，目前全球储能也就10GW水平，所以现阶段真能受益的公司不错。

从储能系统价值链分布来看，电池占50%、逆变器占10%，测算下会发现，电池的价值量最大，但逆变器的弹性最大。

未来5年的储能市场，复合增速预计在70%，能与之相比的只有磷酸铁锂。

储能逆变器的龙头是阳光电源，而储能电池的上游磷酸铁锂正极材料龙头德方纳米，都受益于储能的高增长逻辑。

我继续看好逆变器龙头阳光电源，正极材料龙头德方纳米。

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隔膜龙头---恩捷股份跌停，核心超高景气赛道龙头都在大跌，可见这市场行情是肉眼可见的极端。

暂时看来是因为限电限产所带来的情绪性利空，至于是否产生实质影响还需要评估。

现阶段静观其变吧，在消息明朗以前，绝不轻易操作。就看这两天能否展开修复行情，若有效修复则表明短期扰动基本解除，继续看多。

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