看好这赛道！

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昨日两市量能超1万亿，两市上涨家数不足500家，外资小幅流出，指数早盘被周期股带崩了，午后反弹无果继续下行，继续回到3530的震荡区间，这轮涨幅基本报销，创业板开盘后持续维持窄幅震荡，截止收盘，大盘跌1.83%，创业板跌1.13%。

盘面上看，养鸡、猪肉和银行小幅翻红，油气、燃气和磷化工板块领跌，下来就是盐湖提锂、钢铁和煤炭等前期涨幅较高的周期品，资本市场是有周期的，这轮回调过后资金会选择另一个方向抱团。

对于后市资金选择的方向，大侠个人继续看好未来2年下游需求将维持强势增长的周期品，例如光伏产业链上游工业硅，锂电产业链上游碳酸锂，以及由此延伸出的细分投资机会。

资金都是聪明的，现阶段杀跌只是节前避险情绪浓厚以及担忧“限电限产”所存在的不确定性，情绪和资金占市场主导而非基本面。

大侠认为，通过这轮回调让资金重新洗牌，机构完成调仓换股后将会开始新一轮行情，而时间窗口大概率将会在10月中前后，在此之前静观其变。

当前限电限产导致的涨价对行业带来的不确定性仍存在，因此这个位置市场仍需要一定的时间理清基本面。

大侠认为，越是悲观的市场更要乐观看待，继续看好逆变器，设备端，大硅片以及工业硅的投资机会。

短期调整就是一个释放风险的过程，只要明年供需偏紧的逻辑不改，市场重归理性后资金必然进场配置，扛得住回撤，才配得起新高！

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爱美客昨日解禁市值超300亿，占总市值的25%，这不是一个小数目，这批解禁个股的盈利不菲，不仅没有迎来预期内的抛压反而逆势大涨7%，医美投资价值凸显。

这也印证了大侠前期反复跟大家强调的一点：凡是有关解禁、质押和减持等导致的情绪利空催化，不会影响公司基本面，对其长期走势更不造成任何扰动。

今年以来，药明康德、恩捷股份、宁德时代和爱美客都曾公布巨额解禁消息，而当预期真正落地后，当日股价都强势大涨。

这就是资本市场的反人性和逆向思维逻辑，与此相关的例子不胜枚举。

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近期对于爱康异质结设备招标，迈为股份中标了600MW高效异质结整线设备采购项目及1.8GW后期采购意向，做个跟踪点评：

以往市场认为爱康集团与捷佳伟创合作较深，此次迈为首次中标爱康整线就获得最高份额，再次证明其技术实力。

我认为光伏设备“赢家通吃”逻辑依旧，硅片的晶盛机电，PERC时代电池片的迈为+捷佳+帝尔激光，热场的金博股份，组件设备的奥特维。

均呈现出了赢家通吃的局面（龙头的市占率60%-80%，净利润率20%-40%，整个市场净利润龙头几乎包揽）。

主要原因系：

（1）从设备商角度看，具备整线能力的头部设备商将获得先发优势，先发者优先通过产线数据积累经验，不断正反馈加速技术改进；

（2）从下游客户角度来看，光伏永恒的追求是降本增效，是一个极度重视成本的行业，电池厂更倾向于使用最先进的设备帮助自身降本。

订单预计：

迈为股份2021年全年新接HJT订单或达7-8GW（整线或单机），已经落地的有：

金刚玻璃1.2GW，华晟1.8GW，爱康600MW+1.8GW意向，后续即将落地的有华润一期和明阳智能订单。

产业趋势：现存两种主流电池路线分别是HJT和TOPCON。

TOPCON电池是基于旧PERC电池转化而来，在转换效率有一定的突破，但极限转化效率只有24%，所以技术升级只会延缓被淘汰的时间而无法改变其趋势。

HJT电池路线是大势所趋，24%仅仅只是HJT电池的起步效率，未来还有非常大的成长空间，只要技术路线发生更替，那么对应设备需求量将会暴增。

我认为，迈为凭借现在的技术优势，中标概率较大。

并且在后续订单中作为HJT整线龙头有望获得50%-70%的市占率，继续看好具备整线生产能力的头部设备产商迈为股份。

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