外围大涨，迎大A开市！
原创：南山之路 南山之路 2021-10-07
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大A开市了 音频： 进度条 00:00 / 06:37 国庆假期终于结束了，南山今天还是比较忙碌的，主要是张罗着给闺女过 2 岁生日，一通忙下来，最终发现小孩对过生日什么的完全没有概念，可能是年龄还小的缘故。
这可真叫“南山有情，吾女无意”，等到明年过 3 岁生日的时候应该会好很多吧。
说回市场，国庆期间外围市场动荡不小，南山在 4号发了一篇文章，文末简单说过，对于外围的大幅震荡，其实完全没必要太关注，毕竟距离A股开市还有好些天。没想到，今天阿港市场就大幅上涨，夜间美股高开，一扫国庆假期的阴霾，至少外围市场的悲观情绪是被洗刷干净了。所以大家以后也还是安心过节，假期期间不用多操心外面的情况。
对于明天大A怎么走，南山认为肯定还是跟随自己的节奏，毕竟中秋节假期，外围市场一片暴跌，但大A开盘后也并未跟随，足以见得，我们就是走自己的路，没必要看别人怎么走。
1、免税： 4号当天的文章，南山也对免税情况进行了跟踪，国庆黄金周前三天，三亚国际免税城销售额同比增长52%，海口日月广场免税店销售额同比增长153%，海口美兰机场免税店销售额同比增长41%；而今天的数据，比4号出炉的数据更好，10月1日—6日，海口海关共监管离岛免税购物金额12.7亿元，购物件数175万件，购物人数15.2万人次，同比分别增长82%、154%和66.7%。10月6日购物金额为2.74亿元，为6天中最高的一天，同时也创历史单日销售新高。免税与白酒，可以称之为A股消费板块逻辑最强的行业了，而短期数据来看，免税的景气度甚至还略强于白酒。
从估值角度来看，免税龙头目前市值对应今年业绩大概是 45倍市盈率，对应明年预期业绩是34倍市盈率，整体是值得关注的。
2、新能车： 国庆期间，新能源汽车在高速服务群充电排队需要 4个小时的新闻上了热搜，假期长途出行时，新能车的续航以及充电效率确实很难令人满意。目前新能源汽车主流续航里程大概在 600-800km之间，实际续航里程可能至少打 9折；而充电效率，一般是半小时可以冲 50% 的电量，平时还好说，但遇到国庆、春节这样的出行高峰期，肯定是会让人极度焦虑的了，因为动不动就要排队等位，充电折腾好几个小时不是闹着玩的。短期来看，对后续购买新能车的热情有一定打击，但中长期来看，技术进步一定能够解决续航里程和充电效率的问题。9月份，比亚迪新能源汽车销量71099辆，创历史新高，同比增204.29%，这个是真的猛！蔚来、小鹏首次破万辆，同比增长分别为 125%，199%，同样是很猛！预计后面，A股新能车板块，尤其是锂电池产业链，会有一波强势表现。
新能车板块，主要还是关注锂电池龙头、隔膜龙头，以及整车龙头、锂矿龙头等。
3、航空、机场、旅游、酒店、影院、消费： 过去期间，《长津湖》这部电影的热度和票房，已经不需要南山多说了，30.9亿票房打破了国庆档票房纪录。文旅部统计，10月1日至7日，全国国内旅游出游5.15亿人次，同比减少1.5%，恢复至疫前同期的70.1%。国内旅游收入3890.61亿元，同比减少4.7%，恢复至疫前同期的59.9%。说实话，这个数据还不如去年多多少少让人有些担忧，但其实完全说得通。
国庆前，恰逢国内有几个地区突发疫情，使得人们对长途旅行更加谨慎是其一；今年疫情对经济影响较大，收入下滑导致旅游消费减弱是其二。
不过随着默沙东治疗新冠的口服特效药的利好出现，我们可以预期的是，即使这一款遇到困境，接下来有更多靠谱的药物涌现出来也是必然的，人类不可能会被新冠病毒困扰过久。这是一个根本的大逻辑。如机场、航空、旅游、酒店等板块，疫情极大的影响到了他们的业绩，因此默沙东的新药获得紧急批准使用后，这些板块的公司，业绩修复的力度可以想见。4、生长激素： 9月30日，广东发布集采征求意见稿，涉及血制品和生长激素。这里重点讲讲生长激素，因为关心的朋友不少。生长激素龙头前期调整幅度超过 50%，一定程度上反映了这种悲观预期。但说实话，投资论坛的各种分析帖子，一致认为生长激素如果纳入集采，也只会是单价最低、市场份额占比也较小的粉针；公司层面一直透露的消息，也是倾向于这种观点。所以这一波生长激素的集采，略微有些超预期了，但还是上面说过的，股价跌幅也已经不小，所以可能会是利空落地的结果，后续要关注生长激素的降价幅度。
总结一下：免税板块在旅游市场萧条的情况下，数据依然不错，可以期待； 新能车销售持续景气，值得看好； 航空、机场、旅游、酒店、影院等行业业绩回暖在即； 生长激素利空落地，但前景仍需观察。
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