喜闻乐见，涨停了！

今天生猪期货是上市以来第一次涨停，

最近猪肉股反弹了不少，有投资者觉得涨了这么多，就是基本面反转了。

但其实目前猪价依旧处于下跌趋势，牧原更是从今年6月以来每个月都亏损。

在我看来，最近几天生猪期货的反弹也有可能和下图红圈里一样，只是跌多了以后的反弹。

从现货看，去年有的地方还要卖到100元/斤的猪肉，如今最便宜的不到4元/斤。

有人会说，现在牧原的猪都是卖一头亏一头，按照破产理论猪肉和猪肉股该涨了。

但说这些话的朋友肯定没有复盘过碳酸锂的走势，碳酸锂价格在19年三季度跌破生产成本，但是锂价直到去年四季度才开始慢慢上涨。

这里有库存的因素，也有不同厂家根据自身现金流状况做出的不同决策的因素。

不能简单根据龙头企业开始亏钱，就得出一个板块要上涨的结论。

根据我和产业专家交流，这一轮猪价的跌幅和下跌的速度是超出预期的。

主要原因是上一轮猪周期过于景气，导致大型养殖厂大规模扩产，出栏量一下子多了很多，但是需求不怎么变化，导致猪价快速下跌。

而猪价底部的时间节点则有分歧，

有人觉得此次猪价下跌过快，现金流恶化速度也很快，导致行业去产能速度也会快于市场预期，估计2022年春节前就能完成去产能。

也有人觉得此次去产能淘汰的质量差的三元母猪，真正二元母猪去产能并未开始。

考虑大型养殖厂有资金优势（前期盈利和信贷规模），散户有经验和灵活性优势，2022年春节后才能实现真正的加速母猪淘汰。

但有一点则是共识：这一轮去产能受伤最严重的是中小厂商。

大型养殖厂因为有融资额度，加上过去两年的景气周期有了不错的现金流，能够扛住连续几个月的亏损，不愿意减产。

小散户防疫、饲料成本都比较低，资金占用还在合理范围，更能够抵抗低猪价。

但对中小厂商来说，养殖初具规模，但之前扩产过慢导致现金流紧张，又贷不到款。

仔猪一天天长大，饲料需求旺盛，但仔猪卖不掉没有收入无法回款，随时可能发不出工资，甚至破产。

在我看来，至于猪价何时见底，要看此次中小厂商的去化速度和程度。

未来我也会保持着对猪价和猪股的跟踪，有新的消息会第一时间在圈内更新，大家有新的思考也可以同我交流。

......

相信有些朋友已经发现了，文末的投票环节有所变化。

以后每天的投票结果以及指数估值情况，我都会发在次日的韭粉专属号上，让大家第一时间就能感知到市场情绪的波动。

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