机会，布局 音频： 进度条 00:00 / 06:56 连续小涨两天后，市场果然是“帅不过3天”，今天出现了调整。
高低切换的节奏依然在继续，周期、绿电、新能源等板块调整幅度较大，吃酒喝药相对较好，大家还是要把握好市场的方向，不要接高位板块的飞刀，至少要等调整幅度足够才上车。说起绿电，南山去年布局过一只明显低估的水电公司，前段时间卖出，刚好错过了最后阶段疯狂的大涨，于是流下了没有格局的泪水，现在看了看股价，泪水也就擦干了。
对于这种交易套利，最重要的一定是价值兑现后及时撤退，留一点钱给别人赚，梦想与未来的故事，不用过于留念。
下面说一些四季度和2022年机会比较明确的板块，南山认为在合适的时候，可以选择火速布局。1、新能源： 投资是确定性、景气度、估值综合衡量后的选择，三者都很好的机会过于完美，所以其实很难遇到，因此对于估值有时候可以适当容忍。新能源板块，就是属于典型的未来极具确定性的大行业，目前景气度也非常高。先说电动车，电动车取代燃油车的历史潮流已经势不可挡了。这不仅仅是世界各国政策鼓励的因素，更是因为电动车的性能已经完全不输、部分领域还大幅超越了燃油车，同时经济性的角度看，电动车也有明显优势。8月份，新能源汽车销量渗透率已经来到 17.8%，其中乘用车渗透率为19.8%，商用车渗透率为2.0%，电动化加速前进。9月份，新造车势力零跑/理想/蔚来/小鹏分别交付4095/7094/10628/10412台，继续创新高，比亚迪9月新能源车型销量为70022辆，同比增长276.4%，9月单月电动车渗透率可能已经突破20%。国内新能源汽车销量表现持续亮眼，有机构预计2021年新能源汽车全年销量达到310万辆，按这个数据计算，全年新能源汽车渗透率能够突破 15%。电动车的景气度确实十分火热，可以预期，未来电动车的渗透率突破50%是比较确定的事情，因此电动车的空间依然还比较大。这里有一个悖论是，正因为新能车中短期内景气度过高，销量增长速度过快，所以反而使得景气度能够维持的时间较短。当电动车的渗透率突破 40%以后，新能车产业链的增速将会出现断崖式的下滑。所以对于新能车板块，一定要保持谨慎乐观的态度。具体的行业和公司方面，锂电池、隔膜、电解液、整车、锂矿的龙头值得重点关注。再看光伏，碳中和的历史任务，光伏也挑大梁的核心生力军。近期光伏板块出现了一定的调整，涨多了消化估值的原因外，光伏上游的硅料、胶膜、铜铝等价格上涨也成为阻碍光伏发展的因素。展望2022年，随着硅料等相关材料扩产产能落地，阻碍光伏装机的因素将会大大缓解。从估值的角度来看，由于光伏技术路径确定性稍差、历史上周期性较强的缘故，光伏板块的估值明显低于电动车板块。但从三到五年的视角观察，光伏行业预期可以维持 15%~20%的增速，依然属于高增长行业，细分板块的龙头业绩增速可能更快。10月11日，隆基官网宣布上调硅片报价，G1、M6、G10报价分别较9月14日报价上涨0.29、0.39、0.46元/片至5.53、5.73、6.87元/片，此前中环于9月30日将G1、M6硅片报价上调至5.67、5.77元/片。2、消费： 作为传统白马的中坚力量，消费板块在抱团股泡沫破灭后，经历了大幅度的调整，尤其是今年疫情导致人们收入下降后，大众消费板块更是雪上加霜。关于消费板块，过去和现在的利空都会变成未来的利好。接下来很可能将迎接到的利好有：原材料与能源价格回落、房地产信贷边际放宽、消费数据逐步改善，以及对于疫情管控的逐步放开。消费板块，逻辑最强的是白酒和免税，近期已经反复论述。有朋友说调味品也不错，南山整体观察下来，调味品三季度业绩相比二季度确实有一定的回暖，但依然难言乐观，至少南山个人是没有看到反转的明显迹象。
所以这个时间点，调味品的反弹就是兑现的机会。当然我的观点仅供参考，毕竟我说的不一定完全对，你如果看到了确定的反转机会，参与就好了。3、互联网： 互联网的核心逻辑是，互联网作为一个低成本运营、天然具备规模优势的商业模式，几乎注定会是长牛赛道。海外的脸书、亚马逊、奈飞已经用十多年的历史表现有力的证实了这一点。互联网巨头估值是历史级别的低估，随着各项监管政策的落地，政策带来的利空情绪也基本落地。查理芒格慌不迭的加仓AL，段永平果断出手TX，木头姐大举杀回中概，这些大佬的动作值得参考。4、机场、旅游： 默沙东之后，阿斯利康也披露新冠药物试验结果：能将重症或死亡风险降低50%。这对防控疫情属于重大利好消息，说明人类战胜病毒已经很快就要成为现实。而疫情得到控制后，最大的利好对象，便是机场、旅游、酒店、影院等板块。从商业模式的角度来看，历史上机场和旅游盈利能力相当不错，疫情受到控制后，这些板块因疫情而受损的业绩会大幅反弹。总结一下：市场的高低切换依然在演绎，不能接高位板块的飞刀，注意低位板块的机会；
接下来重点关注以下板块的机会：新能源中的电动车板块和光伏；大消费的白酒和免税；互联网龙头；机场和旅游。
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