完了，崩盘了！

昨天文章中我说到（链接：突发，利好！），接下来市场很可能会继续拥抱新能源，而非消费。

（来源：10月17日夜报）

果然，今天盘面就反应了我的判断。

代表新能源方向的宁德时代创出历史新高，代表消费方向的贵州茅台跌超6%。

茅台大跌，甚至还带崩了秋季糖酒会。看到朋友圈有人吐槽说，参与糖酒会的厂家撤了不少。

今年初我参加成都春季糖酒会的时候，可谓是人山人海，那时候大家讲的是酱酒有多好，酱酒的未来空间有多大，只有喝酱酒才算是喝的真白酒。

而这两天的天津秋糖会，似乎大家又觉得白酒要崩了，喝酒伤身，买白酒股吃人。

看来，糖酒会的热度和股价的关联度也是很高的

春糖会白酒止跌企稳，大家还停留在白酒是YYDS的思维中。

秋糖会前夕茅台刚跌破1600元，直到快开会了才慢慢涨回来。

（图：茅台股价图）

今天白酒大跌的主要原因是周末提到了消费税。

市场担心税率的调整和征收将从生产端后移至零售端。

其实消费税的传闻几乎每年都会传，每次传的时候都会引起白酒股大跌，连带着把消费股也砸懵了。

每一次都觉得这次是真的，但每一次都是狼来了。

如果这次消费税真的落地，对不同企业影响差异较大，主要看新增税负在厂商、渠道、消费者之间的分配，核心看品牌厂商的定价能力。

个人觉得对高端消费影响还是有限的，有的人对价格不敏感，喝的就是一个感觉，一种排面。

去年我和茅台经销商交流过，我问疫情期间是不是销售差了不少。

经销商给我的说法是影响并没有很大，很多老客户还是继续喝茅台，天天在家里吃饭都喝茅台，喝完了还要发个朋友圈，不经意间露个茅台的瓶子。

高端白酒只要质量不出现问题，销售是不用愁的。

但如果是地方小白酒，没有收藏属性，也没有社交属性，只有日常的消费属性。

这些小白酒的销量则和政策、营销、地方经济密切相关。

比如去年顺鑫农业、伊力特的股价上涨催化就是北京、新疆疫情结束，全省开工率爬坡，经济复苏。

看到这里，手上持有白酒股，浮盈又不多的朋友可能还是会担忧，白酒股究竟该抄底，还是持有，什么时候能够上涨。

投资中需要两种能力，一种是识别优秀公司的能力，一种是隔绝市场情绪传染的能力。要用一种平和而积极的态度看待投资。

而隔绝市场情绪传染的最好办法就是知道估值底在哪里。

从估值上看，白酒对应2022年的估值普遍在35倍PE以上，对应2023年的估值则普遍在30倍PE左右。

（图：部分白酒估值情况）

再给大家一个参考指标，2019年初，白酒估值普遍在25倍PE，到了年底基本涨到了对应当年40倍PE。2021年初白酒估值普遍到了对应次年50倍PE的水平。

如今的白酒股究竟是贵还是便宜，现价买入究竟有没有性价比，相信大家自有判断

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风险提示：本文仅分享行业、公司基本经营情况及个人的思考过程，供分析和历史查阅使用，不构成大家投资决策依据，不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎！

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