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周五两市量能超万亿，两市上涨家数接近1400家，外资流入超130亿，盘面分歧较大，截止收盘，大盘跌0.34%，创业板涨0.17%。

盘面上看，光刻胶、国家大基金和元宇宙板块涨幅居前，煤炭、培育钻石和油气开采板块领跌，科技股全线反弹，蓝筹白马股反弹，煤炭板块继续暴跌。

资本市场是有轮动的，前期新能源暴涨，然后到周期单边上涨，接着轮动到超跌白马和科技股，其实经过这几个月的行情，大家会发现市场总在围绕这几个板块轮动。

大侠从9月中就已在训练营提示煤炭股的风险，随后更多次在训练营提示，选择符合历史潮流的赛道进行投资，摒弃传统高污染行业。

看到大侠在训练营提示风险的时间点，刚好就在煤炭股开始趋势性下跌的前夕。在我看来，煤炭有可能复制年初核心资产暴跌走势，该怎么做大家心中有数。

明眼人都知道，未来新能源才是大势所趋，博弈煤炭短线机会的都是在投机，既然是投机，就要有认栽的勇气。

做投资更不能心存侥幸，有多少人因为没有止损思维甚至越跌越补导致形成巨坑。

国家能源集团周四召开能源保供专题会议要求，坚决执行煤炭限价政策，5500大卡港口平仓价不超1800元/吨，并据此倒推核心区外购煤采购指导价格。

如果有人认为前期发改委发布的有关打击煤炭炒作的消息都不足以导致煤炭行情结束，那么“限价”两个字一出，所有疑问基本扫清了吧。

“掩耳盗铃”毫无意义，投资只需要对自己负责。

周期行情不会因为煤炭的暴跌而消逝，大侠始终认为，投资周期品必选不易受政策扰动的小品种、与新能源相关下游需求旺盛的品种、涨价对下游利润影响更小的品种。

政策免疫+新能源需求=高景气周期

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在碳中和的大背景下，科技股的细分赛道也存在着机会。

众所周知新能源才是大势所趋，未来清洁能源的大规模推广，必然需要IGBT。

例如光伏的逆变器，这里面需要大量高压、超高压的IGBT以及IGBT模块来让光伏发出的粗电，转变为能平稳上网的精细电。

半导体是一个基础性产业，但凡和电的有关领域，就是功率半导体的发挥地方。

所以这个产业是非常大，因为我们身边至少有50%的产品与电相关的产品。

电子产品比如智能手机，蓝牙耳机，笔记本电脑，各种各样的家用电器，以及大型的工业电机，轨道交通，新能源汽车，光伏逆变器，智能电网等，但凡需要用到电的地方基本都离不开IGBT。

根据IGBT不同的电压分成不同的档次，低于650V-900V的是中低压，900-1200V的属于中高压，高于1200V 的属于高压。

从需求端看：

白电产品等属于中低压IGBT范围这块大约占到30%，

大功率的所需的工业领域中高压IGBT占到 20%，

高压大功率能源领域比如高铁，光伏逆变器，以及轨道交通等所用的IGBT占到了15%，

此外就是汽车电子领域的新能源汽车则占到30%以上。

传统燃油车的半导体产品只有10-15%左右，但是新能源汽车中的半导体产品达到 50%以上，这一块最重要的就是各种汽车电子，汽车功率半导体，传感器，各类微控制单元 MCU 等。

这些芯片又有一个共同点就是相当多的产品都是使用8英寸0.25-0.13 工艺制造，但是 8英寸线目前扩产因为设备的问题，比较难扩充产能，所以这些产品需求持续旺盛可能会延续芯片紧缺的态势。

但是过高的价格也会减少下游的需求，因此我认为正常情况下持续到2022年6月，这个时间点大概率是拐点，之后芯片紧缺程度会缓解，开始去库存。

在我看来，新能源汽车是IGBT下游的黄金赛道，依托新能源汽车未来巨大的市场空间，IGBT的龙头产商成长性也会非常不错。

中长线建议关注国内IGBT元器件龙头斯达半导。

总结，电清洁电能的获取和利用是未来减少二氧化碳排放，实现碳中和的关键，而电能的利用就离不开功率半导体，就离不开IGBT。

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这里也许会有人问道韦尔股份，近期股价仍然在底部盘整，大侠从去年跟踪到今年，并且于年中旗帜鲜明指出：

智能手机出货量受阻，对应产业链上下游的估值会有所压制，所以建议回避手机业务占比较大的科技股。

而韦尔股份主营的CIS芯片就是其中的一类，业绩订单受到一定的影响，与智能手机或者其他电子产品相关的零部件都统称为消费电子。

消费电子的逻辑就是创新带来的需求爆发，而不是供不应求，现在消费电子的产业趋势只有创新和VR，本质上是需求先行，以需求带动供给，订单逐步打满。

所以，现在大家都清楚如何选择了吧。