到口的肉飞了！

又到天桥底下说书时间。

国庆回来后，市场人气进一步低迷。年初茅高潮的时候阅读量是9-10万，国庆前是6-7万，最近基本在5-6万，阅读量基本腰斩。对应的留言数量，之前一晚500条，现在一晚1-2百条，这些是情绪的观察。而市场的成交量，大家也可以感受到，国庆前天天万亿成交额，国庆后缩量非常明显。大家对股市的激情经过大半年的折腾，兴趣大降，被套得失去信心。

从上周开始，玄学中签，中新股也开始未必赚钱了。以前是中签必赚，哪怕巨市值的央企上市有绿鞋机制，也能赚点牙签钱。而近期，中自科技、可孚医疗等个股是直接翻绿，有些还能赚点小钱的，也是嗑嗑碰碰，打新赚的钱大幅低于预期。简直了，到口的肉飞了。

市场的情绪和风险偏好非常重要。在行情好的时候，总有资金去玩新股。特别是科创板、创业板的个股，前几天不限涨跌幅，所以上市后还有人去抢筹码，指不准吃上几十个点。而现在市场赚钱将就不好，情绪差，这样抢筹码的动作少了，大家觉得无利可图，没有人去抬轿，投机了，自然而然打新收益就下来。这种现象，也非常匹配当前市场进入防守的状态。

盘点一下近期中新股不香的案例。

中自科技、可孚医疗，这种不限制涨停幅的，上市首天是绿的。N福莱，600开头，限涨跌幅的，上市第一天无法涨停板。以往这种情况只有大市值的票第一天无法涨停，现在出现在小市值票上，可见人气之差。按经验，如果大A股人气回来，这种个股上市后没涨过的，极容易被投机暴炒，因为套牢盘少。

盘点完，心凉凉。这下可好，好久没有中新股，自己账户上周中了一签，本来还以为能加个鸡腿，这下悬了。

……

1、生猪期货涨停，苹果期货涨停，猪肉个股今天没跟涨，但可以看到一个现象，价格开始传导到下游消费端，开始影响到大家生活了。可以观察到，最近上市企业公告产品提价的不少，消费方向，海天味业，安琪酵母，洽洽食品这些都提出了涨价，股价也对应涨。逻辑很好理解，最坏的时刻过去，通过涨价来传递成本的上升。其实就是PPI逐步传导至CPI，按复盘规律，消费类取得超额收益的概率大，这里尽可能选择必选消费。消费方向，处于左侧向右侧切换的过程中。

有的朋友担心现在提价只是减少企业亏损，并不能实现盈利。同时，也担心万一涨价了，销量不好，适得其反。有这样思考是对的，但从投资的逻辑来看，市场看到你涨价了，总比你不涨好，环比改善。本来你每个月亏100万，现在你涨价了，亏50万，这种环比改善，市场就会认。如果你涨价了，结果还亏每个月200万，那就是不及预期。不过，当前这个节点涨价非常好，涨价的传导会体现在四季度报和明年一季度，而这两个节点的财报披露在明年四季度和一季度。所以在这之前，市场都会将其当成涨价逻辑，炒一波再说。

所以，这一波消费股刚好是四季度防守行情，同时还叠加了涨价的逻辑，看好消费方向继续表现，市场爱抢跑。

2、新能源、光伏、储能今天表现给力，这个方向已经是市场的共识，未来景气度会持续，在通胀之下，市场存在各种不确定性，市场只拱景气度的方向，在一定程度上是忽视估值的。前期回调，场内组合，也趁回调时布局了这个方向相关基金，天桥下也没少打Call，继续坚定持有。

3、爱尔眼科：第三季度净利润8.88亿元，同比增长2.05%；前三季度净利润20亿元，同比增长29.59%，这业绩一般。关键是当前这个市场不算特别友好，看到第三季度增长个位数，明天说不定就反手击杀。本来收盘时，瞄了下中证医疗指数快企稳止跌了，这下可好，明天观察市场情绪，整个板块会不会被带下来。不过，爱尔眼科保密工作比通策医疗好多了，值得表扬。通策医疗出业绩当天，机构提前跑了，爱尔今天表现还挺红。眼科茅、牙科茅，核心还是估值的问题，目前都100倍以上，匹配20%-30%的增速，我实在下不了手。

4、中宠股份大跌，典型的增收不增利，业绩不及预期。类似这种因为通胀，这种情况现在非常普遍，要想转机核心还是能对外公告喊要涨价了。宠物赛道空间有想象力，国内龙头公司也没有形成垄断，但当前这个行业在A股上市整体估值偏贵。看这一波，业绩不及预期，相关个股杀一杀估值，也是一件好事。

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