行情来了！！

昨日两市量能超万亿，两市上涨家数超3300家，外资小幅流出，截止收盘，大盘涨0.44%，创业板涨0.81%！

盘面上看，盐湖提锂、工业母机和稀土板块领涨市场，白酒、饮料制造和云游戏板块领跌，大消费和医药医疗反弹持续性减弱，与新能源形成跷跷板，市场增量资金有限，系统性行情难以再现。

大侠建议，仓位上尽量均衡配置，重仓押注一个方向，风格轮动起来会很吃亏，选基金也是如此，尽量优选新能源+大消费医药轮动的，持仓个股也建议按照这个策略去做配置。

四季度也是传统的消费旺季，预计一些被错杀的消费白马股年底会有一定的回升机会。

整体来看优质龙头股的价值大侠是非常有信心的，主要是包括三大方向的龙头股，大消费、新能源和科技互联网。

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国君开会强推锂电，给出明确观点：锂价将开始第三轮上涨，明年碳酸锂的硬缺口持续加大。

从行业格局上看，下游电池厂商已经通过提价转移了成本上涨压力，后期也相应提高对上游涨价接受程度，给中上游原材料提供了博弈空间。

锂电有望开展新一轮逻辑演绎，从上游（锂矿）-中游（隔膜铜箔）-下游（整电池）重新再走一轮。

所以上游锂矿首当其冲，天齐锂业涨停！

并且有消息称，目前电碳价格最高点已突破20w，明年预期最高点将登顶25w，对应龙头的想象空间再次放大。

大侠对锂矿依旧维持偏谨慎观点，锚定前期新高位置，新高就减仓或清仓，这段时间可做波段行情。

明年锂电池的炒作行情将从上游过渡到中下游，年底且战且退。

大侠继续看好锂电的隔膜、铜箔和整电池方向。

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CXO行业大事件点评：

凯莱英：公司最新公告签订累计4.81亿美元（约30亿元）的CDMO订单，是辉瑞的抗新冠药物，订单周期是2021-2022年，预计大头是CMO订单并且主要在2022年执行。

凯莱英与美国疫苗龙头辉瑞的关系非常密切，此次订单金额相当于公司去年一整年的收入，对应明年业绩高增是大概率事件。

预计机构预期将会持续满上，反弹持续性较强。

市场预期凯莱英是一供，但预计其他国内CXO公司也会拿到直接订单或者外协订单，但利好程度会不如公司。

第一大客户给了大订单，对短期业绩爆发提供了强劲助力，明年基数就会比较高。

但是公司有了大的商业化项目，明年会有更多精力为后年的工作筹划，也会腾出精力，开拓更多临床阶段客户和biotech客户。

所以也不用对后年业绩有悲观情绪，可能后年表观增速会下来一点，但是看复合增速还是在35%+。

尤其是全球已经进入到新一轮创新药研发周期，现在每年诞生的新药专利数量大幅超过2010年前的水平。

作为卖铲人的赛道，国内CXO市场仍有较为充足的成长空间。

从现阶段CXO行业格局来看，国内cxo药企的技术水平已经超越海外。

无论是医药前道的CRO，后道的CDMO或者生物制药的CDMO，以及未来的基因工程，已经全面赶超海外。

这块由于产业链成本问题也是海外药企不敢轻易布局的。

为什么国内的cxo产业发展如此迅猛？

一方面是国内的工程师红利，另一方面是产业链的完善，使得国内CXO企业持续享受高性价比，承接海外订单，以规模优势和技术优势夺得更多的市场份额。

在国内CXO渗透率持续提升以及全球产能倾斜下，行业景气度至少在未来3年内不会轻易言顶。

大侠认为偏好弹性可选凯莱英（2线龙头），长期确定性最高的依然是一体化龙头药明康德。

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