降低预期！果断高抛~

前段时间诗诗给大家分析过，锂电铜箔行业最近表现比较差，主要就是PET铜箔技术对投资情绪面的冲击，以及铜箔行业扩产力度加大对供需两端的冲击。

对于PET铜箔技术，诺德在策略会上表示：PET铜箔不能只算直接成本，要算产业化成本，且其直接成本也不低，企业不太愿意在前期投入大量的资金。在工艺上PET铜箔目前生产的一致性和稳定性以及良率都没有保证，谈不上颠覆行业取代铜箔。在应用上，Pet焊极耳需热压，大规模应用后下游电池厂也得改变技术。

所以对于PET铜箔技术，我依然维持之前的观点，该技术目前不会对2022年铜箔的供需格局造成冲击，但每当这个技术有新进展，对情绪面的影响还是肯定会有的。

铜箔行业扩产力度大，这个是真的，明年普通产能是不缺的，真正紧缺的是优质产能，也就是4.5μm的极薄铜箔。

相比6μm铜箔，4.5μm铜箔的生产工艺更复杂，产品良率更低，尽管不少企业都宣布已经具备生产4.5μm铜箔的技术或者成功开发出4.5μm铜箔产品，但绝大多数都还没有批量生产供货，因此4.5μm铜箔供不应求。

目前仅有诺德和嘉元等几家企业，可以向头部动力电池企业批量供货4.5μm铜箔。

而今天有消息称，德福K技（未上市）的4.5μm铜箔已经开始给头部动力电池企业批量供货，成为当前业内少数几家能够批量生产供货4.5μm铜箔的企业之一，并加快6μm以下极薄铜箔的产业化进程。

据悉，德福现有锂电铜箔产能3.5万吨/年，预计2022年锂电铜箔总产能约6.5万吨/年。另外，德福计划在兰州新建15万吨锂电铜箔产能，到2025年兰州基地总产能将达20万吨/年。

看到这里，只能说铜箔行业进入企业较多，未来供需缓解是大趋势，但从目前产能规划来看，2022年极薄铜箔（4.5μm铜箔）依然紧缺，头部企业可以继续看好。

另外，铜箔行业不必过于悲观。上周，上面发布了《锂离子电池行业规范条件》（征求意见稿），提到了能量型动力电池单体能量密度要求≥180Wh/kg，当前磷酸铁锂电池能量密度为160-190Wh/kg，这将推动新技术的应用，就比如超薄铜箔可以增加能量密度。超薄铜箔渗透率增加后，将利好量产供货的头部企业。

面对两大冲击，铜箔行业不必过于悲观，但需要降低一定预期，相关公司如果涨多了，可以果断拿一部分去做高抛低吸。

周五两市成交12285亿，比昨天少了接近300亿，属于可接受范围。

北向资金净流入52.23亿，流入额度大幅增加，很不错。沪股通中，贵Z茅台、华Y钴业分别被净买入9.91亿元、3.02亿元；深股通中宁德、天赐、东F财富分别被净买入10.57亿元、3.69亿元、3.03亿元。