来大消息了，很少见

原创：猫叔   走在桥水的猫   2021-12-06 - 小 + 大

今天大金融、地产一改常态，刚开盘就走的像个硬朗的壮汉，证券etf更是涨超4%，事后虽然冲高回落，但是我心想这至少也比高开低走要好吧，结果盘后骂声一片，屎盆子直接扣在头上。 有些人说是因为降准在预期之内，那是你们没了解舆情，前段时间已经有卖方认为四季度不会降准，夜报当中咱们也聊到过因为上头措辞的变化，降准有可能落空。 这次重提“适时降准”，其实是超预期的。况且今天盘后直接官宣了全面降准的消息，在中国近几十年，非周末的降准也很不常见。 是不是利好落地咱先不谈，聊聊事件本身。 今年7月份的第一次降准，明面上更加受益的金融地产没有表现，反而被市场理解为“交易宽松”，高举新能源的大旗，带着创业板大幅跑赢上证指数。 这恰巧是个很值得推敲的地方，众所周知，央妈和财政手里能动的政策，其实主要是偏需求端的，历史上的降准降息，也都是通过流动性释放和货币派生，去激发需求。 今年的宏观背景很复杂，一方面是需求低迷，另一方面供给被各种情况压缩，出现了供给和需求双重收缩，但是上游价格却维持高位的特殊情况。 按照常规的刺激体系，供给问题短期无法得到解决，价格维持高位，那等到真的需求被激发了，那后面怎么办？最后不还得让央妈当坏人，收回流动性。 所以在这种复杂的背景下，市场选了两条最野的路子：1、继续疯炒短期供需无法得到解决的上游资源品；2、基于短期流动性释放，宽松环境有利于成长股继续拔估值，弹性更大且基本面无法证伪的新能源成了优选。 但是事关民生的事儿不能瞎炒，新能源也不能当饭吃，10月份至今出现了两件事：1、煤价被无形之手蛮横打压；2、虽然新能源上游价格依然在高位，但是隆基和中环已经提前带头开卷。 当供给端的压力逐渐缓解，再次降准对需求端的影响，是容易把市场从歪路上掰正的。所以今天和7月份那次的降准，市场表现完全不同，即使金融、地产冲高回落了。 再直白点说，我根本不怕你冲高回落，最怕的是连屁点反应都没有，那才需要担心是不是自己又预估错了哪些地方。 大金融还能不能接着往上走，我认为会有的，很多人总是容易因为最后一点撩拨，就倒在了黎明前，但往往这个时候，一定要耐心点。 ...... 码字的这会儿，看到牧原股份旗下31家公司商票持续逾期的消息，某论坛在是不是造假这件事儿上各执一词，争的脸红脖子粗。 其实这事也不是吵的一天两天了，说白了在没有实锤前，外头吵的再厉害，对上市公司也没啥影响。 实在担心就别摸，猪周期还早的很。

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