开仓通知

周五是平安夜，北向资金休息，内资在买买买。

没有了北向资金的扰动后，从盘面的涨跌情况看，内资的意图就很明显了。

用一句话总结就是买新的，卖旧的。

圈内有朋友觉得卖旧买新是因为散户都买了，所以机构都不愿意继续买。

我觉得这种更多的是表象，主要原因还是在于各行业的景气度持续性都不会很长，机构的调仓换股还是和行业景气度、估值相匹配的。

具体解读我也分享到了朋友圈，大家可以再看下。

（来源：韭菜价投联盟、朋友圈）

周四还在圈内和小镰刀们说要多看新的东西，没想到周五就出现了机构卖旧买新的情况。

（来源：韭菜价投联盟）

所谓新有两种，第一种是全新行业、全新板块，大家此前从来没研究过，也不知道如何给估值，全市场都在学习，这种时候只要学得足够快、认知够深，就能有超额收益。

比如今年的医美、培育钻石，就是新东西，出现了不少翻倍股甚至三五倍的大牛股。

还有一种是老行业，老公司，此前市场研究很到位，但是企业或者行业发展上有新的增量变化，比如说新产能的投产、引入新客户、老客户新业务的开展等。

这种机会类似于困境反转，往往最近一两年市场关注度不高，会有比较大的预期差。

周五在圈内说了开仓了立讯精密，就是第二种“新”，今天就来讲讲具体的逻辑。

（来源：韭菜价投联盟）

大家都知道消费电子已经见顶，确实2020年受疫情影响，以及2021年前高后低的关系，手机销量都不太好。

2020年全球手机销量12.9亿台，同比下滑6%，2021年预计在13.4亿台。但2022年可能会恢复到2019年的水平，重回14亿台销量。

从苹果的出货量预期看，预计上半年提升30%，全年挑战3亿台销量，明年智能手机市场值得期待。

3亿部是什么概念呢？

在2019年全球智能手机销量超过14.1亿台的时候，三星的出货量都不到3亿台，仅有2.95亿。

（来源：strategy analytics）

随着华为逐渐退出，市场被其他品牌瓜分，三星、苹果、小米的市场份额快速提升。三星2021年前三季度出货量2.04亿台，预计2022年出货量3.34亿台。

从智能手机看，明年会是一个值得期待的年份。

而立讯精密此前收购了纬创，承担了iphone的组装业务，再加上此前已经占据半壁江山的声学器件、LCP天线以及其他零部件，单机价值量将得到较大提升。

要知道组装费用在295美金/台，虽然立讯占据组装业务份额仅有10%，但如果苹果销量出现几千万台的增长，对立讯的收入也有一定贡献。

虽然airpods、ipad、mac销量明年会承压，但iwatch会大幅增长，预计明年iwatch同比增长16%。

此外苹果明年也会造车，在汽车电子上立讯精密也有线束等零组件的储备，可能也会带来一部分增量。

具体的业绩测算比较复杂，且受到篇幅限制，这里直接给出观点：

预计明年立讯精密收入增速超过25%，全年营收超过1500亿元。净利润保守估计在100亿元，乐观预计在120亿元。后年净利润预计150亿元。

消费电子企业一般估值在对应当年30-40倍之间，乐观情况下可以到对应次年35-40倍PE。

这么一算，空间就出来了。

对立讯精密还有疑问的朋友，也可以在留言区同我交流。

PS：圈子正在开放中，除了日常重点公司的跟踪外，我也会分享我的交易逻辑。

大家在圈内能清楚了解我为什么看好一个行业、一家公司；为什么买、为什么卖，具体看多少空间等，一目了然。

风险提示：本文仅分享行业、公司基本经营情况及个人的思考过程，供分析和历史查阅使用，不构成大家投资决策依据，不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎！

点在看，支持小韭