今晚没内容

到天桥底下说书时间。

简单公布一下仓位数据。

满仓比例51.28%，上升0.34%；

仓位指数81.98%，上升0.25%；

股票型基金仓位指数85.48%，下降0.30%；

混合型基金仓位指数79.99%，上升0.64%；

整体上看，散户和机构的仓位都属于震荡的节奏，没有特别激进的涨跌。

……

近期市场的表现，一条是典型的CPI上涨逻辑（今年三季度前是PPI上涨逻辑），也就是随着提价转移至消费者身上，食品饮料表现相对好。这其中，包括了白酒、养殖股（鸡、猪），传统食品白马股，这一类表现相对强势，而对于一些二线的食品饮料个股，哪怕其有涨价逻辑，表现相对弱一点。从这一点观察，我们得积累经验，市场看待的是先看白马股这脸，认为其是最确定的，先拱这一波。二三线的消费个股，相对表现会慢一些。

市场演绎的另一条逻辑是近些年超跌，涨幅相对少的方向，最近表现也相对较好。这其中有传媒还有中药方向，甚至是一些低价票，低估的票。涨了，其实逻辑就有，但这些方向要说有强大逻辑来兑现业绩，其实谈不上。典型的类似中药，有政策催化，这属于中国文化的一部分，但事实上，业绩增速也比较有限。从这个角度来看待这个市场，其实超跌的行业或者个股，只要屁股硬，都会有机会。这个方向，让我思考到，互联网方向不能放弃，相对所谓的低价股，低估股，传媒之类的，我认为这个方向行业前景依然是有，并且和生活息息相关。所以，投了港股相关的方向，我认为屁股坐定了，只要坚持，分档定投或者买入，盈利的机会始终会到来。

除了涨的，自然还有很多跌的方向。年底了，其实习惯性涨幅高的分分钟有可能被砸，这一点也是我们要积累的大A股日历规律。每年到年底，在涨幅巨大的方向，是否可以考虑仓位不要过激进？所以，最近高景气度的硬科技，挨打，跳水砸个30%-40%也非常常见。但这些方向的逻辑也没有变，只要跌透了，一样还会再次上涨。核心还是我常说的，你介入的成本，成本有优势，才能捂股丰登，否则是捂雷轰顶。

市场还有一个方向，属于困境反转，涨幅比较不错的汽车零配件。整车市场，我认为是有巨大泡沫，汽车整车个股已经远远远……超过以往汽车股的估值水平。但问题是一辆新能源汽车的盈利水平难道会比以前传统汽车的盈利水平高很多？显然是没有的。而汽零这一波走好的逻辑是，汽车芯片短缺——能正常生产汽车了——汽配需求用上了——汽配厂业绩兑现——催化股价上涨。这一波，我们没埋伏，但在年中的时候小有埋伏，收益还不错，一只个股也就买了两档，两个月左右收益近翻倍。但同一条逻辑，市场演绎了两次。核心是抢跑了，发现没兑现，就回调，回调到位逻辑又来了，这次真正兑现，发现效果还行，涨了。

而同样有抢跑逻辑的，光伏方向。大家清楚，今年光伏方向因为上游硅料涨价，装机不及预期，所以中下游业也是不及预期的。但对应的股价也一直在抢跑，震荡中心是一直向上的。而直到最近硅料真下降，所谓的利好中下游组件等的逻辑兑现，这个方向表现也没有独立出来。当然，光伏组件这个细分方向，比其它细分方向都表现好很多。在硬科技调整的时候，这个方向是横盘，而其它方向已经跌成狗呆了。

从上述两点困境反转抢跑的逻辑来看，抢跑是一种资金积集的现象，是市场共同的选择。抢跑有它的道理，而且表现还会相对强势，而且还会好几轮，直到逻辑在兑现，市场有可能还会继续催化。真正涨不动的，有可能是公布财报，非常华丽的时候，那是最终的利好兑现。

而当前市场在严重抢跑的就是CPI主线逻辑之一，猪周期。猪价其实还在底部，市场认为明年年中会兑现，所以抢跑了再说。大家可以看，温氏这一类的企业，基本面，现金流比较好的，从底部起来已经涨了50%了。哪怕是最近猪期货主力是调整的，但猪股是不调整，涨势杆杆的。如果按照上述的市场现象，抢跑后，哪怕是逻辑没有在明年年中兑现，但这条猪周期反转的逻辑始终会兑现，无非是明年年中，明年年底，或者后年年中，母猪存栏去化到位了，自然也就反转了。所以，有可能猪股股价已经探底了。也就是说，猪股如果后期因逻辑滞后兑现，回调的价格也不会创新低。当前这一波，受益最明显的是养殖股中的猪，共振的也有鸡养殖股，动保疫苗方向也会在猪周期的反转中受益。

从汽车芯片短缺这个方向，我想到了中下游制造现在除了传统的消费个股在抢跑之外，其它还有家居，造纸等方向还没有抢跑。目前是这些方向在提价上的传导能力弱于传统的日常消费，有一定的不确定性。同时，上游的原材料虽然看大趋势是下降，但近期其实大豆，纸浆，甚至是MDI等都有一些阶段性反弹的现象。这些方向，有不少是涉及到成品出口或者原材料进口。所以，从长远看，两个催化剂——原材料下降成趋势以及海运费下来，这些方向自然也会有报复性反弹。只不过，汽车方向相比这些板块，汽车板块是一个大的板块，且当前还有一个新能源车概念的催化，市场故事讲起来会更顺。

2022年原材料下降会是趋势，海运费还是高位震荡。但是，如果出口不再多，全球经济在下行趋势需求减弱，海运的需求有可能受影响，价格不排除会有超预期下降，到时中下游制造的逻辑有可能就顺了。所以，这些方向，我们也不能放弃，可以选择关注，也可以选择左侧适当布局。当然，如果要做左侧，底部是一个区域，跌幅在30%以内，都属于非常正常合理的现象。反而，是你认为一个价格属于低估了，你布局了，但因为一些利空因素还下跌，只要反转因素不变，你应该开心才对，你在收获的是性价比的筹码。没有耐心的朋友，不要左侧布局。

回到当前市场，这一波消费也抢跑不少，硬科技调整也剧烈，个股跌30%-40%，其实并不比今年年初，茅族调整的时候少。急速调整下来，市场也会有一波反弹。创业板目前出现60分钟级别的底背离信号，也就是短期止跌信号。不过60分钟底背离，一般反弹也就是2-3天。

科技股因为景气度在，跌透了，明年还会有行情，这个没有什么担心的，跌是为了消化泡沫，但成长逻辑不变。消费方向也依然是主线，至于消费还有多少空间，明晚夜报，大树也有理有据的谈下自己的观点。

左手消费，右手科技，春耕行情还在继续。

对了，明天还是没有北向资金，周二时北向归来。前面也有好几次，咱们在没有北向的时期一泄千里，但北向回来后，就猛然买买买，不要再让我这乌鸦嘴说中，这可是带血的筹码。

本周日文章表面看像是学术论文，实际上是我观察市场积累的现象的总结，甚至是一些明年布局的方向，总结的内容我比较满意。多数人看不懂就对了，只有老鸟才能看懂。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!