反转在即，加速布局！
原创：南山之路 南山之路 2021-12-28
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举贤不避亲，南山还有个午评号，大家可以点击下方名片关注。
1、南山午评由南山执笔，简短、清晰；
2、每个工作日12:20左右发布文章。主要覆盖南山重点跟踪的行业和公司，观点会比较直接。 南山判断，明年新能源板块大概率会走分化的行情，尤其是电动车板块，内部分化将会十分严重，也就是板块整体很难继续鸡犬升天了。
新能源逻辑最强的四大分支，是电动车、光伏、新能源运营商、储能。明年，这四大分支的投资逻辑排序，储能＝新能源运营商＞光伏＞电动车。储能板块，实际上核心公司与锂电池龙头和光伏龙头有所重叠，储能的大龙头，就是宁德时代和阳光电源。储能2022年会是业绩爆发的元年，但目前储能业务占上市公司的营收比例相对还比较低，暂时还不作为重点研究的对象。（大家如果特别有兴趣，可以多往光伏逆变器方向找）新能源运营商，前期南山聊的比较多了，简单来讲，风、光发电成本不断降低，将会带来新能源运营商量价双击的长期逻辑，龙头是三峡能源和华润电力。今天重点讲光伏行业，尽管光伏板块2022年也会有所分化，但分化的逻辑相对比较容易把握。光伏上游的硅料、硅片会降价，相关企业会受损，而下游企业则会收益。
2021年，由于硅料价格维持高位，整个产业链价格居高不下，光伏电站盈利能力下降，导致装机积极性不高。反馈到结果看，就是21年光伏装机量不及市场预期，这也导致了前期光伏板块的持续调整。
但随着硅片、硅料价格开始下调，22年光伏装机量将会强势反弹。2022年，将成为光伏加速发展的一年，预计22年光伏装机容量同比增长将达到 40%~50%，是光伏历史上装机容量增速最快的一年。这个观点，南山此前就有强调过。光伏板块在高景气度的支撑下，行业在经过充分回调后，随时可能反转向上，值得投资者充分关注。具体到产业链环节，光伏装机速度大增，收益较多的，主要是光伏一体化龙头、逆变器、电池片、光伏设备等细分行业。客观而论，相应的龙头分别是隆基股份、阳光电源、隆基股份（爱旭股份）、迈为股份。再聊聊航空、机场、酒店旅游、免税等板块，这些行业事实上竞争格局都是比较清晰的，相应的龙头公司市场也很了解，长期逻辑大多不错。
从长远角度看，南山认为春秋航空、上海机场、锦江酒店、宋城演艺、中国中免等相关龙头公司，都是可以看好的。短期来看，疫情的干扰确实对这些行业太大了，所以短期情况的确不太明朗。今年疫情的反复折腾，相信也超过了许多投资者的预期，原本大家都以为，今年疫情就能基本得到控制，现在回头看，新冠病毒还是太狠了。但还是那句话，长期来看，人类战胜疫情是必然的，事实上也有很多抗疫的好消息不断传来，对以上板块，保持耐心即可。戳文末阅读原文链接，领取优惠加入星球，有更多行业和公司分析，投资策略，等着你。
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