底部确认，开始加仓！
原创：南山之路 南山之路 2021-12-29
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1、南山午评由南山执笔，简短、清晰；
2、每个工作日12:20左右发布文章。主要覆盖南山重点跟踪的行业和公司，观点会比较直接。 今天，白酒板块大跌，前天的文章《逻辑大变，紧急调仓！》里，南山已经有判断，白酒不适合再追了，因为整个板块涨幅已经不小，但今天这样的跌幅，还是让我无语了。白酒板块几乎全军覆没，整个板块平均跌幅超过 5%，带头大哥茅台也大跌 4.5%，二哥五粮液跌 5%，三弟泸州老窖跌近 7%，属实比较罕见。也不得不感叹一句，这两年市场风格太暴力了，动不动就是直上直下的大起伏。
另一个让南山比较惊讶的是，在中药板块轮番炒作的背景下，中药的大哥片仔癀今天居然也跌停了，考虑到过去两年片仔癀巨大的涨幅，合理调整是应该的，就是速度有点猛烈了。南山要强调的是，抄底千万不能急！不能看到这些板块大跌了一天两天，回落了 10% 左右就急匆匆的抄底，要让飞刀落地了再去捡。虽然白酒南山长期比较看好，在市场一轮大涨后狂烈的调整刚开始的阶段，也是不会急于接飞刀的。今天重点要聊的，是底部已经得到确认的板块：机场和旅游。昨天的文章说过，人类战胜疫情是必然的，事实上已经有很多抗疫的好消息，所以疫情受损的一些行业，底部大概率得到确认了。从阿美那边的反馈来看，市场对于新冠变异病毒奥密克戎的担忧，已经大大缓解了，这是因为，奥密克戎的特性是极强的传染性和较低的毒性。意味着，奥密克戎有可能成为终极的“新冠疫苗”，再加上新冠口服药上市以及后续新冠特效药的研发，人类对新冠越来越了解等因素，疫情明年将不会成为干扰市场的核心因素。而机场、旅游这两个板块，竞争格局都比较清晰，龙头公司也一目了然，客观而言就是宋城演艺和上海机场，公司的长期逻辑都不错。但这种不确定性消除的时候，也就是疫情得到控制时，估值自然也就会上去了。新能源逻辑最强的四大分支，明年的投资逻辑排序，储能＝新能源运营商＞光伏＞电动车。现阶段综合估值来看，光伏处于阶段性底部的可能性比较大，况且光伏逆变器的很多企业，都有储能业务，与储能板块的公司是有重合的。
2022年光伏上游的硅料、硅片会降价，相关企业会受损，而下游企业则会受益。
在产业链降价刺激下，预计22年光伏装机容量同比增长为 40%~50%，是光伏历史上装机容量增速最快的一年。具体到产业链环节，受益较多的，主要是光伏一体化龙头、逆变器、电池片、光伏设备等细分行业。客观而论，相应的龙头分别是隆基股份、阳光电源、隆基股份（爱旭股份）、迈为股份。再多聊一句逆变器行业，储能相关的公司大多是在这一块（另一部分是动力电池），主要的公司分别是阳光电源、锦浪科技、固德威、德亚股份。说起来，实际上电动车的逻辑也还可以，但问题是市场认知过于充分、预期很高，导致估值过高，如果有足够的回调，投资价值自然也会起来。2022年，电动车板块内，目前看最具看点的是动力电池环节，主要受益于明年锂电池提价预期，以及上游的电解液、负极、隔膜、正极扩产后可能的降价。今年市场对投资者的确不算友好，南山这几天看到不少私募大V清仓、知名经济学家转行私募巨亏、公募私募清盘数量创几年新高的新闻。
所以如果你今年收益欠佳，确实是有市场风格的原因，但立足当下，需要做的事情除了反思总结，更重要的还是做好研究预判，为明年做好准备。戳文末阅读原文链接，领取优惠加入星球，有更多行业和公司分析，投资策略，等着你。
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