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原创：孥孥的大树 孥孥的大树 2022-02-06 - 小 + 大
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又到天桥底下说书时间。 来晚啦！ 先来一首《风雨彩虹 铿锵玫瑰》！ 太激动了，从七点到这会，我一直围在电视机前看亚洲杯女足决赛，中国VS韩国。女足上半场0:2落后，下半场连进3球，3:2反超，获得本届亚洲杯冠军。最后三十分钟，是全场的高潮，中国队先进一球，机会来啦！进第二个球的时候，我刚好抱着小六六，我激动的吼了一下，小六六都跟着我开心的叫了一下。第三个球是快终场结束时，中国队绝杀逆转！ 半决赛一样是两度落后日本，都扳平回来！这一场比赛也是由落后到逆转！就这种精神，拼博的精神，值得我们学习！ 时隔16年，中国女足重夺亚洲杯冠军！ 吼得我胃疼，太激动了！又感动！给中国女足点赞！+10086！ …… 进入正题。 简单公布一下仓位数据。 散户仓位指数80.94%，下降0.02%； 公募仓位暂时未公布，回头有再补上。 经过这波下跌，节前散户仓位还是有小幅下降，避险过年。 …… 磨刀霍霍，明天大A开场，大树谈谈自己看法。 先讲一个市场现象，春节期间，票房和外出旅游的数据表现均不太好。电影票房的数据虽然同比2019年有增长，但相比2021年是有明显的下降，大概同比下降25%左右。我认真分析做了对比： 1、从片的口碑评分上来看，对比去年，评分口碑其实差不了多少，所以说质量上应该是没问题的。 2、从表面看上是因为票价涨了，同比上涨了10%的原因，这是网上舆论声音最大的影响票房的原因。 我们来看电影行业春节档近几年的表现。 事实上，上图可以看到票价2018年至今四年，其实每年都在稳步上涨，平均增速也差不多，为什么今年大家感觉贵了？ 这个原因，反过来思考，我认为还是大家收入缩水了，这个才是深层次的原因。 从港股的表现来看，春节后第一个交易日，港股是上涨的，阿里影业，猫眼娱乐都是下跌的，所以大A股院线板块有可能也会出现这样的走势。院线方向，前面涨一波是蹭了元宇宙概念，节前最后一天还有资金潜伏进去，看这情况，大概率潜伏失败，阶段性挨打。 院线方向票房预期崩了，这也算是比较惨淡的开局。格局小的点是觉得院线不行，若脑洞大的点，需要思考的是社会整个消费可能存在困境。 相比之下，旅游相关数据不算出彩，但基本上和去年差不多持平，也就是恢复了2019年70%的程度。三亚酒店相关的入住率不错，同比明显提升，逻辑上这个利好免税方向。 整体上看，消费或多或少还是有影响，疫情早点过去，很多方向困境反转的逻辑也就顺起来了。 …… 接着聊聊春节后大A会怎么走，假期间有好的消息，也有长期看负面的信号，我们都逐一分析一下。 先看看国外市场的表现。 咱们心里清楚，大A的节奏基本上还是要和全球同步，特别是美股的影响，咱们多数时候无法摆脱。春节前1月24日，美股在一段时间急跌之后出现长下影大美腿的K线走势，当时我写了篇文章《重要止跌信号》，随后走出一波反弹的行情，这说明前期一波探底还是有效的。现在回头看，还是相对正确。 我们来看一下外围春节期间的表现： 香港恒生指数，涨4.34%; 美国标普500，涨1.55%； 日经225指数，涨2.7%； 英国富时，涨0.67%； 德国DAX，跌1.43%； A50期指，涨1.96%； 欧洲市场这一波弹的比较少，甚至德国是下跌的，很大部分原因是前面美股跌时，他们表现得相对抗跌。而香港、日本市场，节奏上基本上和美股更加一致。 从上面的数据来看，涨的居多，特别是咱们的兄弟市场港股，涨了4.34%。其中，汽车、银地保、互联网表现都相当不错。银地保是权重涨了，如果大A这个方向也跟着涨，那指数至少是有表现，但大家应该也习惯了，银地保一表现，不少个股有可能就跑不过大盘了。容易中了，指数反弹了，自己持仓不反弹，这魔咒，心里有苦说不出。 另外，A50期指，涨了1.96%，这个也代表了大A权重的表现。 一般来说，咱们放长假，国内是不会释放过多的负面消息，所以国内消息上是相对平稳。但这一波，反而有一些小举措，一个是上面以及部分地方政府在这两天临近假期结束，发布了一些稳增长的政策文件。或许，这说明咱们当前的消费不给力，才着急着出稳的政策。 从这些信号来看，大A股明天开门红的概率大。来来来，顺便再考验一个假期规律，如果放长假回来，第一天涨，那么A股就能涨一段时间；如果跌，那么A股就成扶不起的阿斗了。 …… 但也有一些不算好的信号，那就是全球大宗商品价格继续上行。 原油，大涨4%+，突破90+美元； 大豆，大涨5.76%；； 铜，大涨4%+； …… 原材料继续上涨，会有两点伤害。 其一：美联储加息会超预期； 其二：咱们的宽松节奏会放缓。 去年，国际机构给出的原油价格是今年90美元目标，前段时间调整为，今年三季度前涨到100美元。目前来看，再这么涨下去，这个月原油价格就能到100美元了。这无疑就是通胀有可能会超预期上涨。 我前期分享过一条逻辑： 近一个多月大宗商品还在上行——原油已经创新高——带动了其它大宗商品上行——从机构预期来看，还在上调原油的价格——所以其它大宗商品有可能进一步跟涨——这是一个超预期灰犀牛的事情——如果持续这么涨——美国核心通胀数据继续上行——必然引发美联储持续释放超预期的加息信号——加息则对全球资产杀估值——对于大而言，高成长性，高估值的方向就必然挨打。 简单说，若是大宗一直这么涨下去，通胀继续，美联储继续加息，对市场会继续冲击。 对于咱们A股也是一样的。一方面会受到外围冲击，一方面确实也有一些自己的政策，可以说是对冲。但核心还是要看到业绩是否能持续增长，这才是支撑股价上涨的长期动力。若是通胀超预期，中下游业绩无法好转，咱们的宽货币、宽信用出牌也不顺。那对股市的预期，自然就不要太高。 所以，从这个角度来思考，A股能否有像样的行情，通胀因素也是需要考虑的。通胀吞噬了利润，没利润，没业绩，拿什么支撑股价。中期行情，需要观察，而非一轰而上，子弹打光。 有子弹，这年头的经济环境，不管你炒不炒股，投不投基金，我认为都是必须省着用的。 …… 接着通胀的话题，继续说一下消费板块。 从逻辑上讲：通胀继续——消费板块成本没下降——困境反转的道路上有可能滞后，出现不及预期情况——最终股价继续跌——跌出性价比。 另外，叠加今年大家消费需求的不足，不给力，业绩有可能也是不及预期。 若是逻辑能按我说的，有可能今年会出现消费板块极好的布局年份。去年很多方向，苦撑了一年，还反弹了，最终并没有跌多少。但除了白酒和几只传统大白马个股外，也有很多消费个股跌得贼惨，这些方向是值得我们去关注的。我自己的看法是看未来两三年，因为要走出困境，不是以天来计算的，而是要按半年，年度来评估业绩是否好转。所以从股价上的表现来看，单边下跌一年后，很多时候又是横盘震荡一年，底部这个区域30%-40%太正常不过了，但只要周期一归来，你前面煎熬的1-2年，有可能就是直接给你DOUBLE，翻倍，甚至是更多的上涨。 投资中，用长眼光来看事情发展，周期规律，耐心太TM重要了。我们只验证逻辑，只盯逻辑，别天天盯着波动。 消费差，是给大家长期布局的极好时期。至于哪些消费值得关注，食品饮料指数中50个成份股，好好挖一挖，说不定有宝藏。 …… 再来看沪深300当前的位置。 以2016年1月1日为起点，外资比较充分开始参与我们市场，估值方式新定义之后，当前市盈率刚好在近几年的50%位置，处于不贵不便宜的状态，再往下跌，慢慢的就会有性价比了，注意节奏。 非常巧，老读者应该知道我长期跟踪沪深300。前期统计的规律是，沪深300跌30%之后，就会有像样的反弹行情，而当前沪深300深调一年多，从最高点跌到至今24%左右。若是在当前这个位置再跌10%左右，估值就进入低估区域。沪深300指数也就到了4100点，距离最高点5930点，就刚好是30%左右的深蹲。 好巧，纯粹YY。但我个人的定投，会按照这个节奏来击发子弹。 …… 最后，做一些小结论和策略： 1、短期看，外部因素对大A的冲击暂告一个段落，咱们阶段性存在反弹的需求。 2、中期看，大A股处于不便宜不贵的位置，仓位上适度就行，不要过激，未到卖身抄底满仓干时。部分方向，特别是消费，今年会出现不错的布局时机，需要耐心等待。 3、基金定投持续。 最后，想关注基金以及后期基金跟投、定投的朋友，大家关注一下“鸡司令”，那边有介绍组合的最新策略和动态，墙裂推荐关注！ 今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。 |
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