加仓了

今天早上市场不错，但中午出现个新闻：乌克兰武装部队向4个乌克兰东部卢甘斯克地区发射迫击炮弹和手榴弹。

紧接着市场又有新闻，俄罗斯国防部发布西部地区部队坦克返回基地的视频，意思是不打仗了。

午后市场只是duang了一下，就又V了起来。这种争议地区的开火只是小打小闹，并不会影响世界大环境，打击的就是只看新闻不深度思考的资金。

今天新能源板块普遍反弹，尤其是锂矿大批量的涨停。

目前电池级碳酸锂成交价42万/吨，比上周涨2万/吨，2月长单价39.5-40万/吨，较1月上涨6万/吨。

在此前的很长一段时间，股价和产品价格发生了背离，碳酸锂价格天天涨，但是股价却保持弱势。

昨天一个研究员来路演，我也问了这个背离的问题。

他说，现在不少机构觉得碳酸锂价格未来5年均价会回落，可能要到10万/吨。按照10万/吨算的话，股价就没有什么空间了。

我没有直接回怼他，今天早上默默地加了点仓位。只能说悲观情绪是跌出来的，乐观情绪是涨出来的。

如果照他这个逻辑，所有的商品价格最终都会跌到一个比较低的位置，那么周期股都不用炒了。但历史经验却是，周期股每年都有机会，股价波动也非常大。

锂矿的基本面一直没有变化，变得是人心。人心变化导致了估值像正弦曲线那样波动。

（图：正弦曲线）

在0轴上方区域，市场情绪会随着股价上涨而不断升温，导致估值也水涨船高。在曲线高点就会有未来是星辰大海的说法，比如中信证券此前看好茅台到3000就是一个经典的例子，中信高位看好就是顶。

而在0轴下方区域，市场情绪会随着股价下降而变冷，股价越跌越会怀疑投资逻辑、怀疑业绩、怀疑一切。

就拿这次的锂矿来说，去年9月碳酸锂价格还不到20万/吨的时候，市场都说碳酸锂价格要新高，甚至20万、30万。股价也节节攀升，透支了未来上涨的预期，股价短期见顶。

但1月、2月的连续调整，碳酸锂价格已经比去年9月翻倍还不止，但是股价却回调了30%、40%。市场普遍觉得碳酸锂高价不可持续，锂价要回归。从而导致现在大多数锂矿估值低于10倍PE。

市场情绪会变化，估值会上下波动。但不变的，是估值中枢，是业绩。

所以要从常识出发，只要觉得业绩、逻辑没有问题，今年业绩有增长，估值又在底部的就是可以去尝试的。

虽然短期可能会难受点，甚至被套很多，但长期看大概率会回归均值甚至达到估值上限。