又出鬼故事了

又到天桥底下说书时间。

中概股又栽了。上周监管再次出手，余波没结束，加上美国那边也出手暴击阿里、腾讯，今天栽得比较明显。然后走着走着，还传出针对腾讯不实传闻，丐帮们又直接躺下了。利空一个个接着来，鬼故事鸡贼多。与互联网方向密切相关的方向，恒生科技，恒生互联网业指数探底，又再次逼近新低。

以为对互联网的政策告一个段落，没想到监管再次出手。但这次性质上有点不同，更多的是当前大环境不好的一个纾困政策，会影响外卖茅一个阶段的业绩，但应该是阶段性的。核心还是要看疫情过去，通胀下来，经济秩序恢复。否则，哪怕不是针对外卖茅，其它方向业绩不咋的，反应到股市来，最终都不会太乐观。

消息不管是真还是假，市场悲观，一有啥风吹草动，就风声鹤唳，这是失去信心的表现。只有悲观之下，系统性杀跌，才会有性价比。

说到疫情的影响，海底捞今天的消息侧面也反映了当前餐饮行业的不景气。一个消息，海底捞预告全年亏损38亿至45亿，这下真的是变成捞海底了。这其实也是疫情影响餐饮业的一个缩影，海底捞在2020年至2021年疫情期间逆势疯狂扩张，可能觉得疫情会快速过去，但是人算不如天算，疫情持续影响着大家的正常生活秩序，到了去年下半年又急刹车关停门店，导致减值损失大几十个亿。这其实和我们投资一样，困境左侧抄底，如果加满过度玩成重仓，那跌起来是真肉疼。所以，有困境，处于在左侧，还没有明显好转的时候，你可以布局，可以扛，但一定要控制抄底的节奏，避免中了“抄底三黑”的魔咒。

大A股行情继续凑合着过着，今天中小盘表现的比较好，我回头看了一下中小盘指数，中证500、中证1000、甚至是ST股指数，趋势又开始企稳向上，走的比沪深300、创业板指数明显强多了。这样的现象在去年周期股表现好时，出现过。当时同样是中证500、中证1000表现很好。而这一次，通胀再次超预期让市场有了抱团周期股的信号，再次的中小盘指数表现不错。如果是这样，去年中小盘指数好时，量化基金也表现不错，这一波有可能还是这样的现象。

……

行情一直不温不火，前几天和几位公募行业的朋友简单微信交流了一下，大家当前的共识就是新发产品的资金募不上来了。市场从2019年至2021年，前后三个年头，公募的日子过得不错。哪怕是去年，结构化行情，赛道股表现不错，有一些基金产品募集的还是不错。但是，你发现不管是老赛道的白酒、CRO，还是去年新赛道的新能源、军工、半导体这些，只要赛道股躺下，市场募资就不给力了。瞄了一下，2022年以来延长募集期限的新基金名单一串，也说明行业处在赚钱效应差的时期。或许，这也可以说明，为什么近期券商茅走势略差的原因。资金募不上来，增量资金木有，市场短期要有出色的表现，也就难了。

投资中，不管是楼市，还是股市都是买涨不买跌。涨的时候，追的人越多，跌的时候，无人问禁，这才有了逆向投资捡便宜这种说法。同时，我也说的是，这也就是周期，股市是有周期的。绝大多数基金的走势还是和沪深300正相关，只有沪深300趋势向上，市场也才有赚钱效应。

沪深300之前统计的规模，就是三年多点一个定投微笑曲线，这基本上匹配了经济周期三年多一个小周期的规律。而当前沪深300已经下行一年整，如果是对称的经济周期，下行期一年多，那接下来半年应该会是震荡彻底期。而能不能通过政策上的宽松来将经济抢救回来，咱们只能观察。因为，当前最大的因素是通胀，这制约了政策的宽松，同时也引发了美联储加息的超预期，政策与现实无疑进入两难之地。

写到这里，突然想到，这种环境之下，还有很多分析师看好各行业以及相关公司。他们说的也没错，站在的是两三年的视角来分析的。而小散户多数人看不懂，很多人想今天买，自从他买入后不断有收益。大家站的角度不同，最终的离场的结果可能也就不同。行情不好，多看，多学习，多思考，但少进场操作，真想精进的朋友，大环境不好的时候，好好感受一下不好的周期才完整。前几年赚钱太容易，很多朋友觉得自己是股神，但总归要经历过该经历的，你才会明白。

我认为当前市场矛盾点太多，面对这样的环境，不如选择不做。哪怕做，也不要太过激进。

写夜报这会，老毛子的股票崩了，跌幅8%+，欧洲其它国家市场也受影响，最近是天天考验全球资本市场。

……

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一切还是辣么Perfect!