提示：有动作！

复盘昨日行情表现，油气开采、转基因和中药板块领涨市场，PVDF和半导体元件板块领跌，截止收盘，大盘跌0.13%，创业板跌1.77%。

近期碳酸锂单吨价格突破50w，龙头天齐锂业的反弹戛然而止。

这轮价格的涨幅大超市场预期，除了“家里有矿”，拥矿自重的上游企业有所获利外，利空锂矿以下的所有环节。

甚至在锂矿这轮涨幅下，对下游锂电和整车的估值有所压制，最终有可能反噬需求。

锂电池厂给中上游原材料产商赋予了价值，而整车则是最终的价值分配者。

大侠前期在训练营反复说过，碳酸锂涨价过甚，必然影响下游景气度和需求等，最终导致新能源车的渗透率减速。

碳酸锂之于锂电类似硅料之于光伏。

作为新能源发展潜力最高的两大赛道，同时被上游制约，锂电表现出的韧性甚至比硅料更强。

锂电下游是整车厂，整车厂作为汽车产业链最终的价值分配者，客户群体以C端为主，而消费者对涨价接受程度较好。

有能力的车企可以通过涨价转移成本压力，相较而言，利润率较低且市场份额较少的车企就如临大敌。

据近期整车厂回馈的信息，碳酸锂价格在50w以内，对成本影响尚且可控，若继续上涨将会侵蚀利润。

所以碳酸锂在需求到顶之前，价格仍有进一步上行空间，但目前已突破50w的价格带，大部分车企已在盈亏线附近。

大侠给个预测，碳酸锂的顶部应该在50w-60w区间，并在此区间见历史大顶，而锂电反弹行情将于碳酸锂价格横盘震荡阶段再现。

在锂电池环节，我认为中游环节唯一能关注的只有隔膜，重点依然在下游的整电池和整车。

之前大侠讲过德方纳米，磷酸铁锂正极和LFMP属于新技术，目前市场给予的是新技术叠加储能的估值，而非传统上游。

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具体聊聊盘面：

一季度稳增长逻辑进入尾声，对于地产、基建和金融等低位低增长赛道，大侠从乐观转为谨慎。

稳增长逻辑中的大消费可重点关注，例如白酒和乳制品等。

在外围局势升温下，俄罗斯被全方位制裁导致全球市场偏好下移，美联储加息加剧全球经济不确定性，国家后期大概率重搞内循环。

内循环重点挖掘“内需”，直接利好大消费，但是今年的操作难度会更高，还是建议优选龙头，例如山西汾酒、泸州老窖。

大侠认为，稳增长的大消费能承接资金避险需求，今年有望走出独立行情。

再聊下大环境：

国内坚持疫情“清零”计划，面对美国制裁选择让步，在俄乌问题上保持中立，中国给世界展示了爱好和平的大国形象；

同时也向世界证明，做多中国是有价值且低风险的。

到美国加息和爆发战争的时候，资金自然会选择方向。

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