定了，全年目标

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下仓位数据。

散户仓位指数79.36%，下降1.35%；

股票型基金仓位指数85.86%，上升0.08%；

混合型基金仓位指数81.12%，下降0.20%；

从仓位数据跟踪可以看出，本周散户和公募基金以下降为主。

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周末，例行是深度详细复盘与思考。

先看来一下两会释放的重磅消息。

本周两会进行时，简单说一下今年的目标，GDP增长5.5%，这个目标不算低，围绕着这个目标要做的事情就是增稳长工作，从投资市场的角度来看，也提供了各式花样炒作的概念，我笼统的提炼了一下，很多老生常谈的话题在政府释放的工作报告中都有提及：

1、比如，军工方向，提到了国防开支增长7.1%，这是近三年以来最高的，前两年都是在7%以内，利好军工，但对于军工的估值来说当前不算便宜，在面对杀估值的时期，你自己采取的策略是什么？

2、高端制造的，两会上首提“专精特新”，这个中小市值成长方向是否能躁动？

3、消费上是鼓励新能源汽车消费，绿色智能家电下乡等。

4、双碳也提到了，光伏风电。

5、火了一段时间的数字经济也再次提到。

其实都挺泛，很多其实去年都已经开炒，这一波成色如何，看下周市场开盘认可度。

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近期，在天桥下分享的策略一直偏谨慎，仓位控制为主，没必要梭哈。截至当前这个观点没有变，子弹很珍贵，省着用。

过去一周，全球股票市场的表现并不好，核心还是由战争引发的冲突，刺激了以原油为首的大宗商品涨价，导致引发全球对通胀预期的担忧。上游自然是冲突最大的受益者，而中下游则是最大的受损者，这些逻辑不再赘述。从目前的情况来看，俄罗斯受到了欧美国家前所未有的制裁。从现在的情况判断，冲突还会持续，所以阶段性看不到转机的信号。周五晚发布了一篇文章，其中跟踪原油的走势历史发现，历史上原油暴涨很多时候其实就是由局部战争引发。同时，也会随着冲突的结束开启暴跌。但是，存在跟踪的难点是，冲突究竟持续多久，这不是我们能预判到的，只能跟踪观察。一旦局势好转，上涨的大宗也将迎来暴跌的节奏。

但目前在冲高阶段，对中下游是一种巨大的伤害，股票市场走势传递的一种信号是个股的阴跌。最典型的是第一大实体制造行业汽车行业，其实也进入了下跌的节奏。再者，家电行业，家具行业，不少个股其实也一样进入阴跌。从投资的逻辑思考，这样的下跌，其实市场担心的是成本涨了，价格无法传导出去，导致毛利率下降，ROE也会受影响，已经失去信心，形成负反馈。

当然，通过跟踪观察，我也发现一些日常消费类的个股，在这一波虽然没有特别好的表现，但实质上表现的相对抗跌。这也说明，市场对这种日常消费通胀的传导还是有一定的预期。

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而在过去这一周里，美联储鲍威尔提前释放了原本于3月16日才会给出的加息信号，向市场透露了这一次只加25个基点的消息。之前市场担心直接开个大，加50个基点。但市场在短暂的将这消息当利好后，周四，周五一样面临了新的下跌。其实，短期的利好，不足以解决市场的担心。加息是一个周期，不是仅仅在这一次，而是后期是否还会持续加。从当前通胀的情况来看，全球资本肯定都担心通胀带来对经济冲击的影响。所以，美股回调，欧洲股市直接面临乌毛冲突的冲击，调整更是创新低了。

加息周期，对全球资产杀估值，这一点，大家要时刻保持警惕并记在自己的脑子里提醒自己，现金在手比时刻要去抄底进场更加重要。

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大A股，沪深300指数在影响之下，周五创新低，与之一起创新低的还有深证成指。此外，其它重要的指数走势也并不好看，赛道股中有反弹的细分方向，强势的光伏、储能这两个细分方向也开始出现了调整的信号。

因为全市场主流的人气和基金是否能赚钱，主要是和沪深300指数正相关，所以我们着重来看一下当前走势上给大家的信息。

老规矩，贴一图，洞察其中。这图给出一些信息，我整理如下：

1、长期趋势来看，沪深300指数每轮低点是震荡向上的，2013年底部是在2000点左右，2018年2800点，2019年2900点，2020年3500点左右。当前是4500点左右。

2、从趋势线来看，2019年连续2020年低点的位置，趋势线就刚好在当前4400-4500点之间。所以，从趋势上判断，这个位置是有支撑位的。

3、更大的支撑其实是在4000点上下，即3800-4200点之间，从筹码的角度来看，这算得上是强支撑位。

4、如果匹配估值来看，当前节点，沪深300估值市盈率百分位是46%，如果随着年报以及一季度报业绩的公布，有可能会降到40%左右，应该是处于合理估值偏低一些些，可以说当前沪深300指数对应正常价约打了9折。谈不上说很便宜，但至少是打折的信号出来了。

5、如果未来能跌到3800点至4200点的区域，4200点对应的市盈率估值百分位约在30%左右（便宜），4000点对应的估值百分位在20%左右（很便宜），如果能跌到3800点对应的估值百分位在10%左右（非常便宜）。

总结一下：从中长期的观点看，当前沪深300如果再跌个5%-10%，就会有显著的性价比出现。但大家可以回顾一下沪深300的走势，震荡筑底的沪深300指数其实在底部的时候是需要数月甚至上年的时间来完成的。哪怕是见底了，要重新向上，历史上的表现也是相当的纠结。

从策略上来看，如果是定投基金，在40%百分位这个区域，可以适当地增加定投份额。过去两周，定投计划是6000元每份，实际上都碰上周四或者周五的下跌，我个人是适当加了2000元每个组合。接下来，如果有急跌的行情，不排除会适当的分批建仓一定的仓位。策略上就是分批建仓与定投相结合。

从经济周期观察，对沪深300的观点不变，今年是沪深300的震荡筑底年，以年中前后为时间点来观察，有可能到时是一个重要的拐点时期。

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中概股，这事情得说一下，毕竟熬得很苦。不管是A大，V大，还是N大以及各种分析师，相关基金经理，基本上已经深度套牢，也是把大家的脸面扫得体无完肤。来自网友的互动留言，中概我补仓，从秋裤补到短裤，短裤变底裤，底裤变丁字裤了。很搞笑，但也很现实。跌了并不可耻，核心还是要做好理性分析。

1、当前的这波新一轮的杀跌。核心和市场见到欧美市场对待老毛子的国际资产后，市场再一次恐慌，担心未来是不是咱们中概也受到一样的待遇，所以跌下来创新低了。这一波俄罗斯受到的各种制裁，也给咱们中国提了一个醒，如果未来极端的时刻，有可能欧美国家也会用同样的招式对待我们。这就要求我们的国家更加强大和做好各种防范，希望我们的祖国越来越强大。

2、估值。历史最低，这个没有啥好质疑的。

3、不确定的因素。未来业绩增长的成色如何？我个人倾向于长期看业绩逐步成长没问题，但2022年的业绩成色还是有不确定性。所以这个方向估计得比较长时间才能翻盘。

4、不好的现象。抄底中概的散户太多了，而且不少人还在坚持，从历史上赚钱效应来看，不应该有这么多人。基本上应该是很多人割肉出局，无人问津，才能最终赚到大肉，不可能大家都是聪明的投资者。

坚不坚持，看个人思考了。要熬，但不要搞这个方向搞成单一重仓，这是投资大忌。

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本周复盘总结：

1、策略上，基金定投继续，如果接下来有急跌，会思考分批建仓与定投相结合，定投的份额也会加大。

2、至于个股，有些方向其实已经跌出了性价比，只是逻辑上还没有看到业绩反转的信号，但如果着眼未来两三年，其实已经有了布局的机会。左侧的行业及个股，其实我看到了2018年之后极佳的布局机会。

3、右侧的一些方向除了困境反转抢跑的，成长高景气度的方向，时不时有波段的机会。但这些不能说便宜，有时候持有，太重仓，其实心态也不安。

多看，多积累经验，少动吧。

天桥下的分享，不是给大家纯粹的代码，更希望的是大家学会学习，学会思考，找到属于自己的投资体系。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。

一切还是辣么Perfect!