明星基金经理 持仓曝光，这些股票被增持！

政策呵护态度明显，A股震荡筑底！

周四沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，随后在水泥建材、工程建设、房地产、中药、银行板块走强的影响下，指数出现回升。同时3月PMI数据公布，进一步激发了“稳增长”的预期；而光伏、电池、风电等周三表现强势的赛道股则出现在跌幅榜前列。因此，市场出现明显分化。

午后，房地产、医药股涨幅收窄，半数涨停股纷纷炸板。创业板指数跌破早盘低点后横盘整理。截止收盘，上证指数跌幅0.44%，深证成指跌幅1.19%，创业板指跌幅1.38%。沪深两市共计2235只个股上涨，下跌2533只，涨停59只，跌停23只。沪强深弱格局明显。

对于周四的下跌行情，正如萝卜君周三所言，“反弹之下，成交量不济，对于反弹的持续性或有影响。而房地产板块的上涨，主要是政策导向下的阶段反弹，在房住不炒的总基调下，也难有大行情。至于成长股，业绩能否和估值相配，也是影响反弹持续的关键。”而从周四市场看，一个是市场的反弹并没有持续，另一个是成交量仍保持万亿之下的水平，此外，成长股全线调整，并未呈现反弹持续。

实际上，相比于周三反弹的担忧，周四的经济数据可能更加的令人担忧。比如此前市场对于一季度增长的压力就比较担忧，但是此前连续四个月PMI都在荣枯线上方，显示经济整体回升。但周四统计局最新公布的3月PMI数据看，已经跌到荣枯线下方，数据上的走低，对于市场的预期是不利的。尽管在接下来的二季度，稳增长的仍有发力的较大空间，但在此前低于预期的刺激和预期下，市场整体或仍有反复，至少出现大幅拉升的概率在减弱。 

整体来看，政策上还是呵护为主，且近期大金融、权重等频频异动，也能够看到维稳的迹象。因此，当下背景不可盲目消极，在市场持续性利好的背景下即便是二次探底，未来的机会相对风险也是更明显的，希望大家透过现象看本质，从而确定自己的操作。

从技术上看，周三沪指收出光头光脚的中阳线，收盘时重新站在5日均线之上，周四低开之后小幅反弹，盘中走势上下震荡，尾盘还是被20日均线所压制。接下来如果指数进一步回踩则关注下方6日线和18日线交点支撑。从指标上看，沪指日线图上MACD红柱继续伸长，KDJ三线金叉发散上行，J线上行位于 +80，位于强势区。综合研判：窄幅震荡，蓄势待攻。

综上所述，近期大盘量能萎缩，考虑到股市估值不高，政策面支持，中长线资金陆续涌入，已经封杀了股市大幅下跌的空间，后市大盘震荡反弹的概率较大。

随着公募基金2021年年度报告的陆续新鲜出炉，张坤、萧楠、刘格菘等顶流基金经理的隐形重仓股也相继浮出水面。

“隐形重仓股”我在《基金年报出炉！隐形重仓股“新面孔”出现！》就有提到，很多萝卜粉丝不太明白这个概念。

其实，所谓"隐形重仓股"，市场上有两种说法，一是指基金半年报、年报中披露的基金持仓11-20位的个股;二是指在基金的季报中没有进入前10大重仓股之列，而在上市公司的业绩报告中，该基金则进入了前10大流通股东之中。

张坤隐形重仓股曝光

今日凌晨，易方达基金副总经理张坤管理的基金悉数发布2021年报，其持仓中的隐形重仓股和最新观点也随之出炉。

张坤目前基金管理规模1019亿，在管4只基金包括易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达亚洲精选、易方达优质企业三年持有。

其代表基金是易方达蓝筹精选，这是规模最大的一只基金，去年底规模为676.23亿元。

该基金截至2021年末股票仓位为94.23%，共持有股票84只。但持仓比例超过0.5%的股票仅有13只，也就是说，尽管持仓的股票数量众多，但张坤并未改变长期以来采取的高集中度风格，尤其是这13只股票中有9只股票的持仓比例超过7%，前十大股票比例合计持仓占比更是高达87%，持股非常集中。

而且，他的换手率还是比较低的，换手率高的一般是200%以上，他去年仅为102%。

比如2021年底易方达蓝筹精选的前十大重仓股较年初仅换了一只股——美团换成了伊利股份。

由于张坤换手率低，所以其2021年底的“隐形重仓股”和调仓方向对投资人仍有一定参考意义。

2021年年末，易方达蓝筹精选前10大重仓股是腾讯控股、海康威视、泸州老窖、贵州茅台、招商银行、五粮液、洋河股份、港交易、伊利股份、平安银行。

除了上述10只重仓股之外，易方达蓝筹精选“隐形重仓股”有13只：

包括美团、泡泡玛特、分众传媒、东方财富、片仔癀、爱尔眼科、山西汾酒、天坛生物、通策医疗、迈瑞医疗、东鹏饮料、蒙牛乳业、锦欣生殖。它们占基金净值比为6.35%。

值得一提的是，泡泡玛特、分众传媒、东方财富均为新晋上榜。而美团、爱尔眼科、天坛生物、通策医疗均遭到大幅减持。

主要减仓的是医药生物、白酒，以及部分港股，特别的是对医药股甚至出现了清仓式减持，其中的爱尔眼科、天坛生物、通策医疗、锦欣生物，相对年中减少了九成以上。

但对片仔癀、迈瑞医疗的持仓不变，它们分别排名第15､第20重仓股。

这里不知道大家知不知道，张坤是清华大学研究生学历，生物工程医学专业，医药生物是张坤以往重要配置方向之一。

张坤其它基金的“隐形重仓股”和投资思路与易方达蓝筹精选大体相似。

易方达优质企业三年持有的“隐形重仓股”（前11-20大重仓股）是：美团、泡泡玛特、分众传媒、东方财富、蒙牛乳业、爱尔眼科、时代电气、通策医疗、锦欣生殖、宏华数科。

而张坤管理的两只国际（QDII）股票型基金中，易方达优质精选的“隐形重仓股”（前11-20大重仓股）是：阿里巴巴、美团、网易、泡泡玛特、蒙牛乳业、百胜中国、山西汾酒、东鹏饮料、天坛生物、三棵树。

易方达亚洲精选的“隐形重仓股”（前11-20大重仓股）是：网易、泡泡玛特、中国海洋石油、中国财险、拼多多、百胜中国、中国神华、锦欣生殖、雍禾医疗、桑德国际、中国动物保健品。

对于后市，张坤在2021年年度报告中再次提及关注“自由现金流”——“企业的价值是其生命周期内所有自由现金流的折现”。

刘格菘聚焦“全球比较优势制造业”

3月29日傍晚，刘格菘管理的广发小盘成长混合也披露了2021年度年报。

截至去年四季度末，该基金第11至第20名的隐形重仓股包括：易华录、正泰电器、普利特、福莱特、国联股份、荣盛石化、吉宏股份、天合光能、博创科技、锦浪科技。其中，易华录、正泰电器等个股的持股市值占基金资产净值比例超过3%。

可以看出，从持仓上，广发小盘成长混合重点配置了制造业板块。

刘格菘表示，自2021年年初提出“全球比较优势制造业”概念，全年基金从供需格局出发，在该方向精选行业及个股进行配置。

展望2022年，刘格菘认为，未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向可能会出现更多的世界级公司。对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观

“未来我们依然以这些方向为重点研究对象，将从供需格局出发，用产业的眼光去寻找优秀企业并伴随伟大企业共同成长。”刘格菘表示。

萧楠隐形重仓股涵盖多个行业

明星基金经理萧楠现任管理基金数合计5只，在管基金规模541.46亿元。

其中的易方达科顺定开混合(LOF)年报显示，该基金截至去年末，前十大重仓股中既有贵州茅台、山西汾酒、五粮液等白酒股，也有泡泡玛特、李宁等新消费标的。

而对于第11到20位的隐形重仓股则涵盖了更多行业的公司，包括兖矿能源等周期股、传音控股等消费电子股。

萧楠表示，2022年经济重新走向上行周期的概率较大，无论是制造端还是消费端，都会随着经济回暖而逐步修复资产负债表和利润表，现金流也会大幅改善。

或许这就是隐形重仓股涵盖多个行业的原因吧？

近期，萝卜君还看到很多基金大佬调仓入了地产股，它们表现很不错。

最典型的应该是之前的高毅邓晓峰了，他是入了，并持续加仓。

按照目前的股价计算，邓晓峰持有浦东金桥的市值达到6亿，仓位不算低了。

说到地产行业，我们还是要和基金大佬的逻辑学一下，经营稳健、现金流良好、位置比较低的都可以看看，其实，看其他行业也是这样的。

但萝卜君还是想告诉大家，已经涨起来的，还是要小心，追涨杀跌，懂得都懂。

写在最后，萝卜君给大家还盘点了牛散赵建平、葛卫东、方德基等最新调仓的情况，有只标的或贡献5600万浮盈  ，大家可以点击下方“阅读原文”，看一看。