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字少事大

最近比较热门的瓜你们应该都有看到过，上周国君固收首席的狼性言论在圈内各种刷屏，尽管覃首席已经道歉，但疯狂搞派点这事儿还是引发了很多讨论。

派点到底是啥呢，本质上是一种研究成果换取佣金的商业模式。

打个比方，我作为买方（公募/私募），付出的手续费是要比普通散户高很多的，通常在5-6倍左右。付这么多钱，自然就需要券商为买方提供详尽的研究报告，逻辑、数据都要给搞清楚，及时性更不用提，最终目的是服务于我的财富增长。

也就说，今年我在你这儿交易了1亿的佣金，根据比例去算原本是给你4-5个点，但是如果你服务的好，我甚至可以给8个点，这个钱是给研究团队来分钱的，卖方年薪几百万怎么来的，就这么来的。

搞清楚这个事，你就能搞清楚为什么卖方分析师有时候追热点比散户还积极，看到涨了就说好，先推荐了再说。因为板块涨了你没发声，那到年底派点的时候，我对你没啥印象，可是不给你钱的。

除了派点，还有一个叫新财富，新财富的投票权只有大机构才有，他既有付费的能力，还有投票权，所以卖方才会玩命的服务大公募基金，那这时候万一他要是有点啥癖好...以前新财富的瓜也是这么来的。

虽然现在新财富明面上的水已经清了不少，但是难免总有些人之常情的事儿，包括现在很多研究所也会公开谈论谈转型发展，但不可否认的是，兜兜转转这么多年，实际上也没蹚出一条新路。

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讲到这儿，就会引出条新的话题，卖方分析师的观点到底能不能参考。

这个问题其实咱们很早之前谈论过，卖方的观点重点在逻辑、数据，而不是结论。也有人经常问哪些分析师值得看，趁着周末整理了些我自己经常看的，放上来给你们讲讲。

1、宏观：高善文、李迅雷

宏观基本上看这两足够了，刘国师估计你们也看不懂，他两至少现在还在说人话，而且国家要是有什么重大的经济决策，高善文、李迅雷这些人也会去当个参谋，贴的更近。

2、策略：洪灏、王胜、陈果

策略说白了会更具有指导交易的价值，洪灏是从华尔街回来的，他的研究框架会非常清晰，不会模棱两可。王胜厉害在又是策略的新财富，一开始做行业研究的时候也拿过新财富。陈果是这两年比较火的，也很敢给观点。

3、电子：赵晓光

很传奇的一位人物，说他是第二，没人敢说第一，08年一篇研报《歌尔声学：专注声学科技传递美好声音在》，把歌尔从一家无人知晓的公司带到了苹果供应链的龙头企业。还挖掘过大华股份、海康威视这些30倍的大牛股，全市场独具慧眼。

4、消费：董广阳

关注消费的应该都听过他的大名，经历过白酒行业的两轮周期，深入研究白酒行业10年以上，同时有丰富的产业资源，而且能提供很全面的投资分析框架和思路。

5、医药：徐佳熹

号称国内最牛的医药分析师，和董广阳很像，都是各自行业的大佬级人物，基本上关于医药的分析我都是参考他的来。

6、军工：冯福章

军工行业的头把交椅属他，赵、董、徐、冯都是非常有代表性的人物，冯福章在军工研究上造诣很深，连续7年包揽了新财富最佳分析师军工行业第一名，也成为唯一获得白金分析师称号的装备和军工行业分析师，可惜的是下海成了买方。

7、电新：孙潇雅

这两年跟着电力、新能源行业一起火起来的天风分析师，天风的研究特色是会有好几个不同的行业的人写一篇研报，也就是说你可以从一篇研报里看到从传统行业的视角到新能源的一个视角，不同行业交叉验证，新能源行业是基本可以全覆盖。

今天字数不多，但干货还是挺多，回头有时间再补充补充，你们可以先存一存或者截图、收藏下。

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