哎呀妈呀，机构终于割肉了！

昨晚光伏出了一组数据：

据海关总署，3月光伏电池组件国内出口金额为262.18亿元，同比增加85.91%，环比微降0.47%；2022Q1出口729.43亿元，同比增加100.44%。

 

预计3月组件出口14.9GW，同比增长90.69%，电池1.85GW，同比下降-27.26%；Q1组件累计出口41.74GW，同比增长110.74%，电池4.78GW，同比下降22.84%。

单从组件出口的数据看，增速还是挺不错，说明下游需求很好。

需求好，意味着上游硅料供不应求。现在不少机构已经开始调整硅料价格预期，原先最乐观的预期是二季度硅料降价，且会降到20万以下，预计在17万-20万之间。

如今硅料难以大幅降价已经成为市场共识，预计最快5月底-6月初降价，但仍保持20万元/t以上。年底全球产能超过100万吨后，价格预计降至17-18万元/吨。

（注：此前通威交流会也给过预期，明年价格看不清，今年价格最低在15万元/吨以上）

昨天迈为股份继披露了大订单后，又披露了一季报业绩，一季度净利润同比增长49.8%，达到1.8亿元。

毫无疑问，光伏企业总体不错，且中上游业绩好于下游。但股价却跌跌不休，光伏ETF自3月1日以来下跌了18%。

（图：光伏ETF 3月1日至今涨跌幅情况）

业绩和股价走出了严重背离的趋势。问题出在了资金上。

股市里的资金由机构（包含公募、私募）、游资、散户、量化多重资金构成，其中机构资金是最主要的一环。

前两年是机构增量资金入场的年份，百倍PE的机构股遍地都是。而今年新基金发不出，老基金里的资金疯狂内卷，开年以来机构布局了预期开放的旅游，预期困境反转的地产，预期产能去化后猪价反转的猪肉...

但这些机构参与的没有一个有业绩，或者说是有合理的估值，有业绩的反而因资金分流而暴跌。

总结下今年机构持仓的特点：亏得越多，股价涨得越凶

我问了一些此前配置了新能源，但近期在减仓的基金经理，他们不是不看好光伏，而是再跌基金净值就扛不住面临清盘风险，只能先砍仓等市场情绪企稳了再进场

去年高位新发的基金，为了不被清盘只能在低位割肉。

市场总有周期，发生一些错误和偏差，才能产生好的价格和机会。作为投资者，就是要在产生这种市场偏差的至暗时刻抓住投资机会，不需要为情绪主导，而是要理性决策。

偏差不会是常态，价格和价值基本面的偏离也不会是常态。

此前我给圈内小镰刀们分享过我的投资经历，18-19年挖掘了万华化学、通威股份、迈为股份、卫星化学等一批3年5倍甚至10倍的大牛股，当时市场也没有意识到其中的预期差，但后面市场意识到后，股价涨幅远超出我的预期。

古话说，志不求易，事不避难，行不怕险。越是逆境，越考验我们的定力和决心。

最后，做个投票，大家今年还会参与新能源吗？