新电池出来了！成本锐减90%！

连续地量指数分化，见底概率大大增加！

周二市场开盘继续分化，沪指低开而深成指高开，本想着周一题材股的强势会延续，但没想到创业板冲高后就一路走低，而金融股继续走低，沪指也是表现低迷。午后，三大指数悉数跳水走低，延续近期整体的回调趋势。截止收盘，上证指数跌幅0.05%。深证成指跌幅0.5%，创业板指跌幅1.38%。沪深两市，个股共计上涨2878只，下跌1907只。 

从盘面看，周一招商银行大跌拖累的金融板块，进而也影响了沪指的表现。而周二则是气派科技以及韦尔股份，两只个股纷纷跌停，进而带垮了半导体板块，同时也对科创板以及创业板带来抑制。尤其是韦尔股份，作为千亿级别的半导体巨头，这个跌停确实还是令市场承压的。而本来，市场对周一走强的半导体等赛道股还有上涨的期望，这下恐怕又要浇灭了。实际上赛道股又是一次“一日游”的行情，这对市场信心的打击还是有的。

当然，除了半导体板块下跌的抑制，聪明的投资者会发现，周二还是传统的“4.19魔咒”日，虽然这只是市场的传说，但是也不得不对近期业绩的影响进行关注。尤其是季报行情接近尾声之际，这里也需要注意短期业绩不佳对个股以及市场带来的拖累。

萝卜君认为，沪指继续在3170-3290点箱体下半部分运行，指数连续收星，说明近期市场资金对于大盘走势出现明显博弈，但缩量之下多头难以取胜，还需等待成交量的放大配合。创业板指周一探底回升，周二再度转弱，也与成交量关系重大。由于周一是无量反弹，注定不具备持续性，周二的走弱也在情理之中。目前看来，市场成交量连续收出地量水平，后期的杀跌动能也比较弱了，见底的可能性在逐渐增加。

回顾历次A股大盘见底企稳阶段市场的结构特征，可以发现高股息类股票率先企稳，随后股指见底，而基金重仓股会在补跌后见底企稳。从当前微观结构特点来看，高股息个股在2021年8月见底，股指在今年3月中旬企稳，基金重仓股的补跌近期也已经出现，这符合历史上市场见底时的规律。稳增长政策加码，疫情防控取得积极进展，对后市应心怀希望。

技术面上，周二沪指走出小十字星，市场短期有个拉锯过程。创指的话，暂未走出明显的底部企稳迹象，积极点看或将在反复震荡筑底后企稳拉升，但若市场持续弱势，则还有进一步下探寻底的可能。综合而言，盘面不稳，行情弱势，多看少动。

综述，近日的利好及复工复产消息均未能给市场带来持续性的机会，中期修复行情或将延后，但悲观预期随着持续的震荡已经基本释放，当下价值风格仍然占据优势。

最近一阵，硫酸价格涨的厉害，很多萝卜粉都过来问我，今天给大家讲讲硫酸的上涨逻辑。

硫酸主要通过硫磺、冶炼烟气和硫铁矿（硫精矿）制取。

其中硫磺主要来自天然气脱硫和炼油回收，长期看，碳中和及新能源高速发展背景下，天然气、原油需求增长将受抑制，从而影响硫磺供给。

2021-2025年全球天然气产量年复合增速仅为1.63%；炼厂原油加工量增速仅为 1.90%。

短期看，俄乌冲突下欧洲天然气消费受到限制，全球原油价格维持高位，这都会使硫磺供给短期滑坡。

国内硫磺主要来自炼油、天然气、煤化工及其他无机盐化工。

其中，国内炼油厂和天然气净化厂硫磺产能占比达 97.31%。

中石化作为我国最大的石油炼化企业，硫磺产能约为656.15万吨，占到国内硫磺产能的一半以上。

冶炼烟气制酸主要在铜、锌、铅等冶炼时进行硫回收。

近年铜、锌、铅矿产量增长较慢，2015-2021年均复合增速分别为1.59%、0.26%和-2.32%，虽然很多机构说，未来铜矿开采能力预期有所提升，但萝卜君认为，短期也难给硫酸带来较大增量。

2017年以来，国内硫酸产能基本上维持在10000万吨左右。截至2022年2月，国内硫酸有效产能为10410万吨，同比增长6.14%。

有机构测算，2021-2025年复合增速为2.14%，供给增长还是比较缓。

硫酸下游消费主要磷酸一铵、磷酸二铵、硫酸法钛白粉等领域，其中磷肥的硫酸消费占比到达48%。

新冠疫情与俄乌冲突催化下，农作物价格上涨，产粮大国纷纷加强对本国农作物的控制，全球粮食安全问题愈发突出。

随着粮食价格的上涨，正值春耕季，化肥需求旺盛，农民对肥料高价接受能力提高，有机构预计今年全球磷肥需求量为49.5%，同比增长3.1%。

中长期来看，随着粮食需求增加以及各国政府对本国粮食安全问题越来越重视，预计全球化肥需求量还将缓慢增长，其中磷肥也是包含在内的。

同时考虑到国内新增湿法磷酸项目增多。全球硫酸需求的年复合增速将更大，供需缺口也会逐渐拉大。

湿法磷酸相比较热法磷酸成本低25%左右，同时具备能耗低、污染少的优势，但缺点在于产品杂质较多，品质不如热法磷酸。为了提高湿法磷酸产品的质量和附加值，必须对其进行净化处理。

国外湿法磷酸制备工业磷酸已成为主流趋势，热法磷酸市场份额持续下降。

目前国内完全掌握湿法磷酸净化技术制取高浓度、高纯度净化磷酸的企业数量不多。但随着我国环保管控趋于严格，叠加限电等政策的影响，热法磷酸新能产能困难并且开工率不高，湿法净化磷酸很可能逐渐成为磷化工企业的主要选择。

还有磷酸一铵、磷酸二铵等应用领域。

磷矿石、合成氨以及硫磺等原料价格居高不下，成本支撑下，磷酸一铵、磷酸二铵价格仍维持高位。

截至2022年 4月15日，磷酸一铵价格约为3600元/吨，同比增长44.00%；磷酸二铵价格约为3970元/吨，同比增长26.03%。

基于以上分析，相关标的，我们可以关注这些：

硫铁矿生产企业：粤桂股份、司尔特、中金岭南。

粤桂股份之前答投资者问题是，生产的磷肥产品主要用于农作物。

说到司尔特，萝卜君想到，公司去年9月发布公告拟与融捷集团、中航信托合作开发磷矿资源并投建磷酸铁锂和磷酸铁产能。

公司一方面计划向融捷集团转让贵州路发磷矿的部分股权并共同进行开发开采；另一方面拟共同分别投资20亿和15亿建设5万吨磷酸铁锂和10万吨磷酸铁产能。

萝卜君认为，融捷的技术和渠道能力结合公司自身配套资源将为未来项目落地及盈利提供保障。

冶炼烟气制酸企业：云南铜业、江西铜业、恒邦股份。

2022年铜精矿长单加工费65美元/吨，比2021年增加5.5美元/吨。CSPT敲定了2022年二季度铜精矿采购指导加工费为80美元/吨，环比一季度增加10美元/吨，加工费的提升将显著增厚这几家公司冶炼环节的利润。

炼化企业：中国石化、荣盛石化、恒力石化、中国石油等。

其中荣盛石化公司公告，浙石化二期工程已在2020年11月将第一批装置投入运行，截止今年1月中旬，二期项目炼油、芳烃、乙烯及下游化工品装置等已全面投料试车，打通全流程。

随着全流程的打通，萝卜君认为，浙石化二期将增厚公司今年的业绩。

写在最后，萝卜君再讲个大家想不到的。

德国电池技术公司Theion3月30日宣布，公司具有革命性的产品——水晶电池即将面市。而水晶电池创新的突破在于硫。

Theion自主专利技术通过将硫的晶体材料特性与碳纳米管和特制的固体电解质相结合，提高电池的循环性能。

该项技术生产的水晶电池与传统的锂离子电池相比，能量密度和续航时间增加了三倍。同时，Theion水晶电池的材料比现有锂离子电池材料便宜99％，生产单个水晶电池所需的成本锐减90％。

Theion 预计在2024年为汽车行业和电动飞行器提供能源支持，水晶电池计划量产，工厂或将设在中国、欧洲和美国。

通过上述描述，可以看到锂硫电池是一种非常有前途的能源存储解决方案。

硫具有储量丰富、造价低廉、环保无毒等诸多优点。容量大、成本低、寿命长、环保，锂硫电池将是传统锂离子电池绝佳替代品。

A股公司中，西藏城投子公司陕西国能新材料产品在超级电容、锂硫电池等上有应用。欣旺达与南开大学合作设立院士工作站，共同研究新型锂硫、钠离子、固态电池等关键材料及技术，这俩标的大家可以关注下。