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原创：孥孥的大树 孥孥的大树 2022-05-04 - 小 + 大
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又到天桥底下说书时间。 简单公布一下仓位数据。 散户仓位指数76.67%，下降0.3%。 股票型基金仓位指数86.25，下降0.64%； 混合型基金仓位指数80.55%，下降1.40%； …… 开始一周的总结。 前面周报推演的思考，很多在上周逐步落地，这也是利空逐步落地的信号。非常重要的一点，市场在Q1业绩落地之后，出现了我前期说的现象。2019年1月底，很多商誉企业巨大的企业，借着财务准则变改，玩业绩暴雷，来波一次性财务大洗澡。之后个股纷纷出现触底后急剧反弹的现象。而上周，不少公司业绩公布之后，虽然差，并没有跌，反而是上涨了。这种现象其实和当时是比较类似的。至于会不会继续挨打，我认为，这是验证半年度业绩时，才要考虑的问题了，时间点得到7-8月后了。 完全可以推演一下。 万一，当前市场又有各种黑天鹅来袭，那么指数直击不可思议的程度，一直挨打到半年报披露的时间，自然而然，有可能到时就会不再跌。 另一种情况，则是最近已经企稳，反弹。弹得越高，如果半年度业绩还是很差，那风险自然是越大的。 还有第三种情况，行情反弹，基本面也持续好转了，那自然是可以高看一波。 把上述三种现象我们先放在这里，后期我们根据行情的演变来跟进和分析就可以了。虽然是三个情况的推演，但其中的核心是围绕“基本面”。 你能品出来不？ …… 讲一些，这几天放假观察到的一些现象。 其一：疫情。 大家似乎对疫情这种管理方式习惯了，大家也没再过度讨论。我一直强调，重点看的是上海疫情，而事实上，从上周开始，上海疫情的数据是有所好转。假期期间，新定义的某种“清零”名词，也取得阶段性的胜利。我看各大微信群，大家讨论的重点也不是疫情的问题。虽然，疫情影响实质还在，但在情绪层面上引发大家的恐慌和焦虑的显然是少了很多。 来张图上海疫情确诊趋势图，你看了是否有信心呢？虽然，很多上海的朋友还继续呆在家里，但相信接下来有序的复工复产会到来。而过去这一段时间，引发市场大跌的，不是所谓的美联储加息缩表，正是大家对疫情防控措施导致经济半停摆这个利空。当这个最大的利空影响阶段性告一个段落，你说股票市场是不是得意思一下？ 其二：关于外围大跌。 外围周五大跌，我更倾向于与2013年5月那个时候缩表加息一样，提前释放利空。而这一波，从目前的节奏来看，恰恰在这个时刻演绎。看似巧合，实际也非常匹配利空提前兑现的节奏。目前市场的预期是5月、6月均加50个基点。若是今晚突然宣布说加75个基点，那肯定是超预期，对成长股则还会进一步冲击。但观察美联储这些年，基本上前期提前释放的节奏，最终还是如期。毕竟，他们还是特别呵护自己的市场，前期预期管理就是50个基点。我还是倾向于利空落地后，加息缩表这事对全球资本冲击告一个段落。今晚也正是验证这个看法的时候，对与错，明天醒来或许会有答案。明天醒来，若美股表现特别不好，那么大A股短期还有冲击。 今晚，其实就是大决战，是近几年全球放水到收紧的拐点之夜。 其三：关于宁德时代等暴雷。 宁德时代业绩暴雷，正是我一直讲的大宗商品价格上涨，导致中下游业绩不好的现象，这就是通胀之下无牛市的核心逻辑。宁德时代业绩暴雷，不是个例，而是很多中下游行业共同存在的现象。而过去一周，公布Q1业绩之后，不少个股是被市场当成是利空落地，股价反而开始上涨的。结合宁王前期跌了这么多，再加上预期大宗商品开始会往下降的预期，这个暴雷更多是情绪上的影响，特别因为宁德时代占权重的比重17%，会影响到创指的表现。对于沪深300，宁德占比3%，影响有限。原材料高这是既定事实，至少兑现了不少预期在股价之中。类似的问题还有金龙鱼、海天味业，一样受损于大豆价格上涨，业绩暴雷的。阶段性来看，有可能出现指数未必表现好，但个股行情还不错的局面。 中期博弈的问题，其实就在于，大宗商品是否还会继续表现嚣张。如果你认为这是不确定性，而且跟踪的方向估值还高，你可以放弃这个方向。找一些受大宗商品影响小的方向。 总的来说，我倾向于本轮各种利空叠加，挨打已经接近尾声。且随着5月4日晚，美联储公布议息决议之后，缩表加息落地大概率利空会告一个段落。短期，也重点看一下美联储加息之后美股以及全球资本的表现。上一个周期，这个利空落地之后，大家又是轻松愉快地出发。当然，也一定要敬畏，大宗商品的杀伤力。如果后期还有黑天鹅来袭，导致大宗商品上涨，那很多方向的困境反转，都会滞后。而这种黑天鹅事件，不是大树能分析出来的。 上周，基金定投已经加大筹码下注，执行了分批建仓策略。后期的节奏，按天桥下已经制定的定投表严格来执行就可以了。明天刚好周四，正常执行定投。在这个位置，沪深300已经跌了15个月了，估值也有一定性价比。随着经济短周期的触底反弹，有些预期会慢慢转好，得加仓位做多A股了！ 想跟投基金的朋友，大家可以关注另一个公众号“鸡司令”。 基金定投发车消息提醒，关注公众号“大树底下好乘凉工作室”。 今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白嫖，大家记得点“在看”，攒人气。 一切还是辣么Perfect! |
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有料，有趣，让我们一起把经济当故事来学习，雪球2018年度、2019年度十大内容贡献奖得主，广东卫视财经频道特邀评论员！
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