节后开盘第一天，市场走势还算稳健，尾盘涨幅有一定回落，但整体还是收红，全市场涨跌幅中位数是 1.34%，上涨公司数量达到 3532家。
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昨天讲过，虽然短期市场依然不明朗，但在Z策底已经充分确认的情况下，是时候转向乐观了。Z策底后面，往往会走出一个市场底，但市场底这个绝对低点很难预测到，所以已经重仓的同学，不妨抗住那恐怖的“最后一跌”。很多公司的估值，至少比之前的高位便宜了太多，也许大举加仓的绝佳机会还需要再等等，但继续无限看空已经没必要了。今年以来市场的低迷超过了绝大多数投资者最初的预期，否则也就不会有那么多机构大佬也跟散户一样深陷亏损了。
除了多方面的外部原因外，疫情、地产、汽车销售萎靡等因素，带动宏观基本面不断下行，暂时看不到向上转折的点，是市场预期不断恶化的主要因素。重中之重的还是疫情，疫情直接导致各地经济深受影响，也加剧了地产、汽车以及其他消费行业的走坏。最惨的当属直接受到疫情冲击的行业，比如航空机场、旅游酒店、免税、餐饮、影院等。上海机场年报显示，2021年营业收入37.28亿元，同比下降13.38%；净利润为亏损17.11亿元，上年同期亏损12.67亿元。上机21年业绩亏损完全是预期之内的事情，今年上半年，上机必然还会巨亏。
但观察上机前十大股东，大家人寿和社保基金一季度继续加仓上海机场，加仓幅度达到 29.6%、24.19%，延续了21年Q4的加仓态势。![]()
看股东户数，上机股东人数在 21年二季度末创下 34万人的历史新高后，接下来3个季度不断下降，一季度末股东人数为 18.95万人，下降超过 40%。
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今年一季度，短短三个月，6万多股东弃机场而去。如果从股价底部，股东户数最高点算起，有16万股东抛弃了机场。
这说明，上机的股东趋向于“大户化”。
社保基金以及大户们看好上海机场，逻辑十分简单：
1、坐落在上海的浦东国际机场和虹桥机场，是最重要的国际航空枢纽，背靠长三角的浦东机场和虹桥机场，在疫情前也是举足轻重的国内航空枢纽。
结合旅客数量和质量，浦东+虹桥是国内最顶级的机场组合；
2、依靠优质的客流量，浦东机场此前免税业务发展推动业绩节节高升，2015-2019年，净利润从 25亿增长至 50亿，5年时间翻倍。
疫情管控放开后，由于新收购了虹桥机场，上海机场的业绩有望创出新高。
除了以上这两条，最根本的逻辑是赌疫情防控一定会放开，而且这一天快要来了。
参考国外很多国家的情况，疫情放开管控后，商务出行、旅游出行的需求会有报复式的增长。
估值方面，参考2019年上机 50亿的利润，目前上海机场并不贵（对应19年利润是20倍市盈率），如果没有疫情，上机的业绩按照自然增长，大概率已经突破 60亿了。
1、4月top1-100房企单月销售额同比增速较3月降低7pct至-59%。这种情况一定会扭转，也必须扭转，否则不只钢铁、水泥、家居、空调、家电等也会惨不忍睹，手机、汽车、互联网等也会受经济大衰败、失业增多、收入下滑影响。但实话讲，什么时候能够扭转，能修复多少，真的是未知数，现在的房价，实在是太贵了...房产销售后交付周期一般是两年，按照这么个情况，2年后许多地产后周期行业可能会面临需求大缩水。好的方面是，这两年受制于疫情，为数不少的家庭将这种耐用品的消费延迟了，因此缩水幅度会有所缓和。整体看，地产链的公司，炒作逻辑主要是困境反转，但困境反转，很多时候是很难完成的。因此地产链公司，在当下估值已经相对便宜的情况下，依然要谨慎选股，避开现金流和资产质量较差的公司。2、东方雨虹累计回购1079万股，占总股本的0.43%，最高成交价49.76元/股，最低成交价 37.24元/股，成交总金额约为4.6亿元；顺丰控股累计回购2864万股，资金15.06亿元，占总股本的0.59%，平均成交价 52.59元/股(最高成交价 59.4元/股，最低成交价 46.77元/股)；居然之家回购股份2693万股，占总股本的0.41%，最高成交价为5.25元/股，最低成交价为4.81元/股，成交总金额约为1.35亿元；生物股份累计回购1978万股，占总股本的1.76%，成交最高价为9.26元/股，成交最低价为8.74元/股，已支付的资金总额约为1.8亿元。以上这些公司回购是掏了真金白银的，最近回购增持的公司多了很多，但是回购金额几千万居多，甚至还有几百万忽悠增持，对比减持动不动几亿，增发动不动几十亿，还是套现的远比增持回购要多。
高位减持几个亿，低位增持几百万，说是基于对公司未来发展长期信心，这个套路也是没谁了。3、宁德时代一季报爆雷后，今天放量大跌 8.15%，成交额 222亿。宁德时代总裁曾毓群回应股价大跌：估值应参考世界级高科技企业早期水平。今晚宁德时代发布了总金额不超过 450亿的定增公告。还是那句话，目前的市场，短期充满了不确定性，但长期来看，经济的韧性还是很强的，中国老百姓的勤劳程度，依然是全球顶级的。
对未来不需要过于悲观，坚守能力圈，选择有护城河的公司，等待市场先生给与具有安全边际的价格。
只要坚守这几条原则，长期看赚钱并不难。
现在，就是市场在给出好价格的时候。
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