这家龙头改名了！

萝卜君   Datayes投研   2022-05-15 - 小 + 大

最近发现一家公司改名了！  5月10日晚间，隆基股份发布公告称，为更好的体现公司战略布局和主营业务定位，进一步强化品牌形象和公司价值，公司的证券简称自2022年5月16日起，由“隆基股份”变更为“隆基绿能”，公司证券代码“601012”保持不变。 隆基股份此次更名引起网友热议，有人表示“为什么不改名隆基红能或者隆基能红”，有人直呼“可算找到跌的原因了”，还有人则猜测“改名绿能，可能是氢技术有进展了？” 生产成本持续上涨 隆基股份是全球知名光伏企业，目前主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售。 根据券商研报，2021年，公司光伏组件出货量达37.24GW（吉瓦），成为国内唯一一家组件出货量超过35GW的光伏公司。 截至2021年底，隆基股份的硅片产能为110GW，预计到今年底，公司硅片产能有望达到140-150GW，产能获得进一步提升。 隆基股份近日披露的2021年年报显示，公司实现营收809.32亿元，同比增长48.27%；实现净利润90.86亿元，同比增长6.24%。如若按单季度来看，隆基股份2021年四季度净利润出现了较大幅度下滑，同比下滑30.33%。 报告期内，隆基股份组件销量、市场占有率、品牌影响力均位列全球首位，在销售区域上，在亚太、欧洲、中东非等国家和区域的市占率已实现领跑，公司组件销量已实现从2020年的全球总量领先到2021年在全球主要细分市场的全面领先，市场头部地位进一步夯实。 然而，隆基股份此次业绩却低于市场普遍预期。 我们认为，报告期内，公司经营面临原材料短缺和物流不畅且价格暴涨、美国WRO（海关依据暂扣令）事件及海外疫情管控等多重挑战。特别是伴随着上游硅料价格的不断上涨，生产成本成为挤压隆基股份盈利空间的主要问题。 财报显示，截至2021年年底，公司营业成本645.9亿元，同比增长56.98%，其中，原材料成本占比最高且同比涨幅最大，达496.25亿元，同比增长76.83%。 根据中国光伏协会披露的数据，2021年硅料最高涨幅达224%，年末硅料价格回落至23万元/吨，与年初相比涨幅为177%。今年1月，硅料价格一度下探，但此后很快恢复上涨。2022年4月27日，中国有色金属工业协会硅业分会公布最新硅料价格，成交均价连续15周上涨。最近一周，硅料价格走平。 另外，根据隆基股份披露的2022年一季报，报告期公司实现营收186亿元，净利润26.6亿元，同比分别增长17.29%和6.46%，今年一季度净利润增速远远低于去年同期水平。 改名求发展 对于隆基股份此次改名，有业内人士分析，此举或标志着隆基股份在积极拓展光伏下游的应用场景，进行新业务方面的转型。譬如在2021年年报中，隆基股份用了较大篇幅提及BIPV、氢能等新业务，这也是隆基股份谋求转型的两大主要业务领域。 隆基股份在2021年年报中称，为不断拓展光伏下游的应用场景，公司积极培育和推动BIPV和氢能等新业务发展。报告期内，公司制定BIPV产品开发及方案标准化，并建立起配套产能。2021年3月，公司通过协议受让股权的方式参股森特股份24.28%股权，成为其第二大股东。 2022年3月，隆基股份全资子公司隆基绿建又与森特股份（603098）签订股权转让协议，公司将下属子公司隆基工程100%股权出售给森特股份。 本次股权转让后，隆基股份与森特股份在金属围护领域新承接的建筑光伏一体化项目，将由森特股份承接、实施和交付，公司将专注于BIPV产品的研发、生产和销售，彼此互为该领域的唯一合作伙伴。 在进军氢能领域方面，2021年，隆基股份成立了西安隆基氢能科技有限公司，致力于成为全球领先的大型绿氢装备与方案提供商，为全球绿色低碳转型提供绿氢解决方案。 目前，隆基股份的氢能业务团队完成搭建，业务规划定位基本清晰，实现首台1000Nm/h碱性水电解槽成功下线。 根据年报，截至2021年底，隆基氢能具备500MW电解水制氢设备的生产能力，公司规划到2022年底具备年产1.5-2GW氢能装备（碱性水电解槽等）的能力，同时，公司在氢能领域的市场拓展与品牌营销工作正在稳步推进。 机构依旧看好 二级市场上，隆基股份的股价在去年11月触及103.3元/股的历史新高后便一路震荡下行，一度跌至56.20元/股的阶段低点，期间股价回撤幅度高达46%，不过随后股价小幅反弹向上。 流通股东方面，隆基股份2022年一季报显示，“超级牛散”、福建前首富陈发树新进95万股，所持股份占流通股本的2.27%。这是他在继去年四季度新进约21万股后的再次加仓动作。 值得一提的是，机构普遍看好隆基股份未来发展，纷纷给予“买入”、“推荐”评级。 中原证券认为，公司短期盈利能力有所承压，但一体化龙头地位稳固。公司具备技术研发优势、规模优势和成本优势。2022年下半年，上游硅料供应将逐步宽裕，国内风光大基地建设、分布式光伏整县推进以及海外市场需求提升，全球光伏装机有望保持较高增速，公司将充分受益于旺盛的市场需求。 天风证券的研报也认为，隆基股份估值受到压制，主要是因为硅片业务成本领先优势被打破，在“组件一体化”方面，组件公司大都重复“盈利回升+市占率提升+远期看品牌”的逻辑。目前，公司在积极拓展BIPV和制氢设备等新业务，这些新业务未来或将为隆基股份带来估值弹性，看好公司的未来发展。 此外，开源证券、信达证券、平安证券也纷纷给予“买入”或“推荐”评级。 研报来源：开源证券、信达证券、平安证券、天风证券 免责声明：本文仅为对历史数据的客观分析，不构成任何投资建议，不对用户依据本文做出的任何决策承担责任 获取更多深度逻辑，以及更多高确定性的成长型公司，请点击最上方蓝字，关注萝卜投研公众号！(账号：robotouyan) 7连板！还追吗？ 这个板块，营利双降！ 1天亏损1个亿！ 上市！

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