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先看行情，今天盘面索然无味，上证、创业板都微跌，两市成交量 7703亿。虽然有所调整，但跌幅十分有限，短期空头的力量确实比较弱。不过，一个不可忽视的利空再次浮现：美联储主席鲍威尔再次释放鹰派信号，表示他将支持加息，直到物价开始回落至健康水平。
鲍威尔重申，在 6 月和 7 月的会议上加息 0.5 个百分点是基准情景。
话音落下，今天美股开盘，纳斯达克、标普500均下跌 1%。 不得不说，美联储本轮加息绝不像很多人最初设想的那样，只会“光打雷不下雨”，原因是美国通货膨胀的严重程度在今年 3月刷新了 40年新高，4月CPI增速虽略有回落，但依然高于市场预期。
美国加息，对成长股的估值压制最严重，今年纳斯达克跌幅达到 23%，一度跌近 30%，相应的，创业板受到共振，同样领跌A股各大指数。预计纳斯达克和创业板的颓势，在美联储加息缓和后才能彻底扭转，加息势头扭转，短期来看希望不大。今年，依然要对成长股谨慎、再谨慎。血制品行业核心逻辑是需求端有稳定的增长预期，供给端Z策壁垒很高。相应的龙头是天坛生物、华兰生物、博雅生物。2020年疫情爆发后，血制品对新冠患者的治疗能起到重要作用，叠加供给端受限，市场炒作热情迸发，天坛生物、华兰生物估值一度被炒作到 100多倍，博雅生物21年 7月估值一度高达 80多倍。高潮之后总会有低谷，随着市场炒作热情消退，同时血制品公司业绩不尽如人意，遭到惨烈的业绩、估值双杀。目前，天坛生物估值已经降到 39倍，华兰生物估值仅 24倍，博雅生物 43.8倍。华兰生物估值相对较低，是因为血制品业务增长陷入停滞，同时流感疫苗业务为主的子公司华兰疫苗业绩受到新冠疫苗注射的挤压效应，出现了负增长，导致华兰生物 21年业绩十分拉胯，营收-11.7%，净利润-19.5%。天坛和博雅生物21年业绩则维持了较好增长，天坛21年营业收入同比+ 19%，净利润同比 +19%；博雅生物 21年营业收入同比增长 5.5%，净利润同比增长 32.5%。当下，华兰生物属于典型的困境反转类公司，其过去几年的核心增长引擎流感疫苗，21年撞车新冠疫苗导致接种量下降，展望未来，流感疫苗需求一定会回升，但仍面临降价、集采两大挑战。至于天坛生物和博雅生物，估值依然不低，优点是两家公司在血制品这个供给端格局良好的行业里继续发力，未来业绩的预期相对比较高，就是需要等更合理的估值。
1、牧原股份收到深交所年报问询函，要求结合公司的营运资金需求、持有货币资金等情况，说明公司是否存在流动性风险；并说明在生猪价格走低情况下加大公司生猪出栏量的具体考量，并分析其对公司影响。交易所的问询函，投资者还是需要十分在意的，毕竟交易所的专业水平，远超过大家的想象，提出的问题往往非常有针对性。2、茅台炒作闹出荒诞一幕，5月16日，一瓶“汉帝茅台酒”，在阿里拍卖平台上被拍出99.999999亿元的天价(距100亿元仅差100元)...
实在是太匪夷所思了，这背后确实是一个笑话：这场拍卖规则存在一个巨大的漏洞，竞拍成功后毁约的代价只是2000元保证金，而关注拍卖商家的淘宝店铺后，还可以免缴保证金，毁约的代价几乎为零。但这瓶茅台的起拍价达到 3999万，依然令人惊叹不已，炒作真的太疯狂了...3、腾讯一季度营收1354.71亿元，与去年一季度持平；净利润234.13亿元，同比下降51%；非国际财务报告准则下的净利润255.45亿元，同比下降23%。具体看三部分：一是增值服务业务收入727亿元，与去年同期持平。其中，本土游戏收入330亿元，同比下滑1%，海外游戏收入106亿元，增长4%，社交网络收入291亿元，增长1%。二是广告收入180亿元，同比下滑18%。三是金融科技及企业服务428亿元，增长10%。这份业绩预告，基本符合市场预期，仅比之前券商的预期略低。往前看，无论是游戏业务还是广告收入，都会逐步修复，游戏版号审核已经重新放开，广告收入随着经济企稳也会回升，至于金融科技及企业服务，预计云业务依然会较快增长。大概率当下就是腾讯经营上最差的时候，糟糕的静态财务数据，加上糟糕的展望，但基本盘还在，Z策边际上已经转暖， 疫情也总会过去。短期也许会出现一定波动，但这个位置中长期来看，可以充分乐观起来了。昨天文章才讲到，美联储 6月份再次加息又会扰动市场，没想到今天就直接应验了。到我写完文章的这会，纳斯达克、标普500 的跌幅均接近 2%，明天A股可能也会有一定承压。但联想之前两次美股暴跌，A股都只是意思一下，也许明天也没什么值得过于担心的，不过短期内继续冲高恐怕就有难度了。今天引用一句知名私募的话作为结尾：熊市是用来珍惜，不是用来哀叹的。珍惜熊市带来的廉价筹码吧~
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