 |
|
原创：佚名 孥孥的大树 2022-05-22 - 小 + 大
|
又到天桥底下说书时间。 简单回顾下上周仓位数据。 散户仓位指数79.45%，上升1.11%； …… 开始一周复盘。 从市场的表现来看，咱们在做多的路上得到了验证。说明前期分享的逻辑，市场认可。最近，大A股走的是以我为主，表现不错，忽视了美股冲击的影响，这在概率上还是比较小的事件。 简单总结过去这两个月，由悲观预期转向相对乐观炒作的逻辑： 疫情反复影响，乌俄冲突、美联储加息等利空因素叠加影响市场预期——致股价大跌——当外围的表现反弹时，咱们国内疫情进入严峻考验时期，出现了悲观恐慌下跌的情况——这个阶段，出现了二波小型股灾，一个是3月初，一个是4月中旬——正是因为过度恐慌，提前释放了美联储加息的利空——随着疫情防控好转，特别是上海给出的信号逐步明朗，市场开始情绪稳定——反弹的过程中，又开了大会，又给了降息预期各种糖——持续反弹到当前。 回想一下，之前最悲观的时候，特别是4月底，我天桥下的文章，其实并没有给大家做过多的分析，而是记录了我看到市场中各种悲观的言论和情绪。因为，从估值来看，A股当时已经有一定的性价比，做长期布局的逻辑是没有问题的。问题的核心是，你是否用闲钱来布局以及可回撤风险的承担。这一波是典型的应用了，别人恐惧我贪婪，买入的心理博弈。 当时，对未来看不清，没希望的言论远占上风。虽然，经过反弹，这样的言论少了。但近期出台一些政策，甚至包括降息，很多人还是觉得，不行，不给力，没钱，没消费。对楼市松绑，大家否认，不会再去买房。其实，我说过“投资相对论”这个定义。我们要看到的不是楼市能恢复到过去辉煌的程度。而是，要看到接下来相对于去年，今年上半年有好转的预期就可以了。只要有这一点逻辑得到验证，市场就会出现修复性的行情。哪怕是阶段性的。当然，如果走得更高，肯定要最终实现经济好转，用业绩来说话。 大家戏称股市是最贵的手游。没错，股市是一个跟钱密切相关的市场。所以，有钱能使鬼推磨，在股市中，有钱就能使股价拉升。 从施政者出台的方针来看，现在属于极好的政策宽松时期。我们来思考一下，当下是不是过去一年多以来最好的时期。 就思考两点就行： 其一，财政政策。财政政策就是政府花钱，从去年年底的经济会议，到今年的两会再到四月份的政治局会议，一脉相承，要稳增长，搞基建，这其实也就是加大政府花钱的力度。 其二，货币政策。前面降准就不说了，过去一周，央妈有意下调首套房贷利率下限，再加上周五对五年期的LPK下调，这其实就是降息。以前是降个0.05%，这一波直接下降了0.15%，这是出手很阔绰了。自从改了LPR之后，近两年多以来,降息每次就是0.05%或0.10%的水平，这一次直接给淦到0.15%，算是相当给力了。在之这前，传统的降息节奏是每次0.25%，所以这一次，顶过去的一半有多。 从施政者的出牌可以看到，钱拿去，要搞啥你搞，关键是要让资金在市场中流动起来。所以，内部处于最佳宽松状态这是没问题。美中不足的是，国外是紧的状态。回想2020年，疫情之初，咱们国内松，国际也松。那真的是，资金狂魔推动的市场。现在是国内松，国际紧，这就形成了一正一负，自然预期就不会像当时那么高。如果当时敢喊的是全面牛市，那么当前，要喊全面牛市显然就不现实了。特别是在大宗商品压制之下，中下游要脱离苦海，还需要一些时日。但这些方向，放眼两三年的未来，却有可能是最值得博弈的方向。 我更加关注货币政策实施的时间，因为跟钱有关，对于股市更加直接和正面刺激。自从2015年疯牛之后，股灾出现，市场对于放水就是相对克制，货币政策，宽货币宽信用同时出现的时间在缩短。 回首过去几次“宽货币+宽信用”的时间节点如下，大家也细品。 2016年6月至2017年1月，半年左右； 2019年1月至2019年3月，一个季度左右 2020年2月至2020年6月，四个月时间。 特别是2019年、2020年这两次，可以看到，其实正常就保持一个季度左右的时间。 OK，到了咱们当前这一波，咱们这一波宽货币+宽信用是在今年1月20日开始的，而现在还在持续中，掐头算尾已经四个月了，还在持续。这其中，略有特殊，人算不如天算，本来经济就困难，然后来一个疫情反复影响，半停摆的状态，特别是3月底开始至现在，很多城市，这里封那里封，所以这就影响了资金从银行流向社会实体的节奏。这中间算是得掐掉两个月。所以，接下来继续观察还会持续到啥时候。 宽松结束时，最典型的信号，股市会出现显著回调。 2019年、2020年过去两次无一例外，货币不宽松时，出现显著的震荡或调整。再往上2017年1月停水之后，后面就是典型的结构分化行情，沪深300一直牛了一年，而创业板指熊了一年，直到2018年资金面更紧，则是大家一起熊。从下图中可以看出，股市真的就是一个关于钱的游戏。大家好好端详，放水之下，行情飙涨！ 既然国内已经放水，你就躺着享受一段时间再说。 有时候真的是分析个锤子，推演这么多逻辑，大的行情往往就看资金的脸色，放水似乎是万能药，哪怕是先炒波预期。那些画浪的唯心主义，更是可笑之谈。走势，岂是你画的浪走出来的？观察客观现象，跟踪走势即可。一切化繁为简，投资不要搞得太复杂了。 策略上： 继续豪赌一把，坚定做多。上周五算是微微一硬，一个中阳线起来了，如果后期出现连续的中阳线、大阳线拔地而起，甚至是出现白马、蓝筹连番进攻，反而要警惕。 继续跟踪观察。 想跟投基金的朋友，大家可以关注另一个公众号“鸡司令”。 基金定投发车消息提醒，关注公众号“大树底下好乘凉工作室”。 今晚就到这，剩下的时间交给留言区，拒绝白瞟，大家记得点“在看”，攒人气。 一切还是辣么Perfect! |
上一篇：全市场都在找的人，在这里！
下一篇：5-22：复盘
有料，有趣，让我们一起把经济当故事来学习，雪球2018年度、2019年度十大内容贡献奖得主，广东卫视财经频道特邀评论员！
微信扫描上方二维码进行订阅。