小心风险！物极必反~

文章开头前，还是要说件事，我已经把光伏报告修改好了，上一年购买过报告的读者朋友，登录小鹅通就可以了，修改内容放在了最后。

如果之前忘记保存链接，可以关注我的备用号，回复999，就会弹出来，这也是最后一次更新了，感谢大家支持！

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另外，就是再开放一次2022年光伏报告，有兴趣的读者朋友可以关注我的备用号，点击第一篇文章查看！

这次光伏报告会跟上一年的报告有所区分，增加“投资策略”和“锂电彩蛋”两个环节，是这份报告的独有内容。

投资策略就是给出具体建议，告诉手里没有光伏的朋友，什么时候可以开始去配置。锂电彩蛋就是把我看好的锂电行业龙头也归纳出来，这相当于购买一份报告，可以得到两个行业的龙头公司。

光伏产业链都是在不断动态变化的，在下半年，我还会为这次购买的读者朋友，免费再归纳总结一次光伏板块重点关注龙头。

最近锂电、光伏、风电反弹的都比较夸张，很多公司反弹30%，甚至不少公司反弹50%了，市场都在看好的情况下，我会减少一些分析频率，短期来看，我认为目前这个位置性价比很一般，就不在这个时候煽风点火了。

前段时间反弹，主要跟踪的就是新能源，忽略了IBGT，简单分析一下！

新能源汽车、新能源发电全部都要用到IGBT，光伏IGBT的重要供应商英飞凌近日表示，包括尚未确认的订单在内，2022年第一季度英飞凌积压的订单金额，从去年四季度的310亿欧元增长了19.4%至370亿欧元(约合人民币2671亿元)。

海外大厂安森美也传出IGBT订单接不过来的消息，国内的IGBT厂商也表示，由于汽车和光伏需求增加明显，IGBT订单增长很快，做不过来。

根据供应链消息，目前IGBT订单需求较为旺盛，订单与交货能力比最大已经拉到2:1，考虑到缺货背景下的虚增订单，IGBT真实需求预计也将达到行业实际供货能力的1.5倍，表明IGBT产品供给缺口已经高达50%。

年初的时候，我也分析过IGBT，今年IGBT全年紧缺，目前可见IGBT基本面没有变弱，依然维持高景气，今年全年依然有机会。

重点关注的就是IGBT业务布局较早，有技术优势，业绩超预期的龙头公司，另外就是在关注向新能源汽车（车规级IGBT）、光伏（光伏IGBT）等下游行业导入顺利的IGBT公司。

高景气板块我认为目前只适合持有，不适合这个位置加仓了，但接下来怎么走，其实我也没法判断，短期看的就是市场情绪了。

当初悲观的时候，短短几天我们直接砸破3000，跌到2800了，不少高景气板块龙头再次向下跌了10%，甚至20%。

短期如果情绪好，高景气板块的龙头向上再涨10%，甚至20%也是有可能的，但一定要注意物极必反，市场总会有修正的时候。

周五的时候，白酒、CXO这些板块终于轮动上涨了！

近期高景气板块涨过一轮了，消费都没怎么动，消费也是有不错修复预期的。比如稳增长中接下来有一部分Z策是来促进消费的，马上就到618年中大促，会有不错的预期；另一方面上海全面复工复产越来越近，对消费复苏，拉动消费也有比较好预期。

白酒周五大涨，继续看好业绩超预期的一线白酒以及次高端白酒。

医美、眼科这些也涨了，它们目前逻辑更偏向消费复苏，就是等疫情好转，该做医美的人继续做医美，该治疗眼睛的人继续治疗眼睛，属于需求延后逻辑。

CXO比较悲惨，之前的一些利空消息，分歧比较大，接下来看看能不能继续补涨吧。

上周五5年期以上LPR为4.45%，较上月下调15BP，对于稳定信贷总量、提振中长期信贷需求将产生积极作用。同时，对于存量住房贷款而言，LPR的下降会通过贷款的重定价，降低房贷成本，不仅有利于稳定房地产市场预期，促进房地产销售，同时负债成本减少也有助于促进居民消费需求增长。

四月份需求的下行叠加疫情扰动，建材板块基本面或仍承受较大压力，近期不断出台的稳增长Z策，并且yi情控制后需求端也会有回补，可能4月就会是基本面的底部拐点，后续行业基本面将逐步改善，继续看好防水材料、管道管材。

地产产业链的家居、石膏板、涂料、五金等也会有一定机会。