解封了！！

上海解封第一天，有亿点开心！！！

分享一个朋友圈刷到的视频：

其实我内心还是比较淡定的，没有这么夸张啦。

等下还要去做核酸，简单聊一下~

今天锂矿股表现比较弱，主要有两个原因：

第一个原因是昨晚比亚迪公告收购了6座非洲锂矿，并且有消息人士称部分锂矿6月就可以 出货。

第二个是高盛周末发文看空碳酸锂价格。

我在早报里讲过（链接：超预期的利好），比亚迪这位消息人士说得可能不是事实。

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市场上每天有各种各样的传闻，很多人并没有分辨消息真伪的能力。

那么在没有渠道来证实或者证伪消息的情况下，面对一个传闻，该如何做出投资决策呢？

教大家一个方法：可以从第一性原理出发，或者说从常识去推断。

以昨天的新闻为例，原文是这样的：

其中有几个关键点：2.5%的品位，装车价格20万/吨。

拿两组数据对比：目前全球最大的Manono锂锡矿位于刚果金，其品位为1.63%。天齐锂业的泰利森锂矿，其品位为2.1%，建成产能14.66万吨/年，规划到2024年达到22.66万吨/年。泰利森矿成本低于300美元/吨,是已投产矿中成本最低的。

品位是矿山术语，是矿石和选矿产品的主要质量指标，它直接影响选矿效率。大家可以这么理解，品位越高，开采成本越低。

如果比亚迪收购的矿山品位高、储量大，为什么装车价格达到20万/吨呢？

要知道碳酸锂价格在2年前不到10万/吨，万一几年后锂矿价格回落到10万/吨，比亚迪就会沦为锂矿厂的打工仔。

此外，比亚迪此前就有多次尝试收购过锂矿，但均以失败告终。

赣锋、天齐还有很多海外矿山大佬在矿业拼杀多年，难道都没有发现非洲有如此优质的矿山，而且还是6座？

因此可以得出两个推断：

1）这个收购矿山的消息有很多不合理的地方，要么比亚迪根本没收购，要么就是收购的矿山是被大家抛弃的劣质矿山；

2）比亚迪看好碳酸锂未来的价格中枢，意味着碳酸锂价格从此不会跌破20万/吨，不然比亚迪的财务压力陡增。

可见，优质矿山依旧是稀缺品，碳酸锂价格短期内不会大跌。

股价=业绩*估值。大家要牢记

估值是货币现象，是上下波动的。因此股价短期走势会受到各种各样的因素影响，出利好了涨一下，利空了又可能会大跌。就像高盛会发研报唱多唱空，还有媒体援引消息人士做出多/空的报道。

但长期因素只有一个——业绩。

大家如果把一家公司估值拉到5年、10年，会发现估值长期中枢是稳定的，比如白酒股高的时候可能涨到50倍PE，低的时候又可能回落到10倍PE，但中枢在25-30倍PE左右。

只要长期业绩往上，即使当下估值被低估，也会以各种各样的理由让估值修复到长期中枢。

这也意味着，只要判断对了大致的业绩区间，搞明白当下估值究竟是处于长期中枢的下方还是上方，就能够做出大概率正确的投资决策。

本来想简单聊一下，一不小心还是打了这么多。大家认真看完认真理解就好~

然后，最后提醒一个事儿，昨天我开放了圈子，有部分新报名的朋友，还没有在微信上联系我。看到消息，记得加下我的微信：xiaojiu-008

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今天是六一，祝大家六一节快乐！明天大概率不发文，提前祝大家端午安康！