信仰塌了

又到天桥底下说书时间。

行情走到这，开始有点墨迹的味道。放量、波动大，大家也心慌啊。核心还是某些方向涨多了，开始有人玩高抛的节奏。我个人看法，整体行情依然处于有序轮动之中。如果从纯粹的技术面来看，全A指数也正好处于一个长期的压力位下，磨一下也正常。

比较有意思的是，北上资金净流出135亿，另外港股市场也大跌一波。我个人看法，这部分的表现还是担心本周四凌晨，美联储加息会议是否超预期的原因。之前是预期50个基点，而现在又开始热议75个基点。大家已经对美联储加息出现审美疲劳。指不准，本周美联储加息利空落地后，大家又开始浪了。其实，美联储这套路玩得深，他们会收紧，但不可能玩坏自己的市场。逆向思考一下，加息加崩股市，加崩经济。一旦真崩了，反过来抢救的大招也只有放水。所以，我倾向于他们会小心翼翼滴。

基于海外的大跌，猜想两种版本：

1、第一种，美联储加息50个基点。市场发现比预期好，接着浪。

2、第二种，美联储直接淦了75个基点。市场发现这几天已经提前兑现了，所以属于利空落地。

所以，往往是加息前波动，加息后狂浪。

当前的波动，我选择忽略，继续捂。

……

时间点，已经到6月中旬，接下来市场会开始反应，半年报的预期。

先普及一下，当前最新财报披露规则，可以看到有两个典型的真空期，5-6月，11月-12月，算是无雷区。其它时间，或多或少只要业绩不靓丽都有可能踩雷。

我们这波行情，从4月底开始上涨，截至当前已经涨了一个月有余，很多个股的节奏不同，未来在面对7月、8月的业绩预告反应也是不同的。

我思考了一下，用涨跌与业绩好坏组合各种形态，在接下来有可能的对财报期的反应。

1、涨得多的，业绩好的。这方向是市场的主线，这波反弹，其实就是赛道股，电池，光伏，芯片等。我认为这方向更多的是期待市场超预期的表现，当前市场更多已经反应了其中报的业绩。如果到时出来，还能超预期，个股会继续演绎。没能超预期，可能更多的是震荡。

2、涨得多的，业绩不好的。这种可能纯粹是预期，区别两种对待，如果中报的业绩差，但比一季度环比好转，这种倒不用过度担心，因为核心是逐步好转，一季度业绩算是基本面的底部。如果涨得多，业绩更烂，这种真的要小心。

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以上是涨的，下面是区间震荡，涨跌幅度不明显，15%左右的范围。

1、区间震荡，业绩稳且好的。这种反而会有四平八稳的机会，更多的是跟着业绩增长和估值匹配程度上涨。

2、区间震荡，业绩不好的。和上述情况一样，如果业绩环比一季度好转，其实也就是困境逐步走出来，可以判断未来会不会更好，如果是，其实匹配困境反转之路。如果业绩经一季度还烂，这种股，会继续探底。

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当然，还有极端的情况。

股价不涨，业绩超预期的，又靓丽的，这种很少。A股没有不透风的墙，业绩棒棒哒还没涨的，这种可能有其背后的问题。

股价不涨反而跌，不断创新低的，这种要小心，有可能是业绩烂得不行，资金一直在抛弃。

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上述一些情况，未必能全部囊括，也仅凭我个人一些经验来判断，大家可以对号入座。我自己的经验，一波行情，不同行业、不同个股，基本面触底有可能差好几个季度，而对应股价触底也有先后。我围绕的分析和判断，是业绩以及ROE是否好转。特别是ROE，讲究的是回报率，业绩好转了回报率才会提升呐，股价也就突突突了。ROE是一个超级重要的基本面投资指标。我常说，围绕业绩做文章，背后也是围绕着ROE来看，理想的状态是ROE保持持续向上的数据，这种可能只是某几年，某个周期困境反转。成熟的行业，竞争格局稳定，企业盈利稳定，ROE也趋于稳定，这种往往在消费股中，则容易出现慢牛股。

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1、药明康德股东减持，今天来了个大面，将近跌停。医药方向真的是连最后有信仰的CXO都塌了，重仓医药的股民惨兮兮。资本套现是很现实的，官方公布减持一般都说得冠冕堂皇，但减持对市场短期的影响肯定会有。说一下最后的希望，整体来看CXO方向业绩还不错，这一波减持操作应该是在9月份前后完成，拉高减持套现也不是不可能。毕竟，套现也想卖个好价钱。

我始终认为集采的逻辑对医药行业有所影响，所以年初基金组合定投方向，医药基金只留了3%的占比，当时有考虑过把医药基金全部干掉的，但后面还是想着留小比例做一些长期的埋伏。但大意的是，发现现在基金的组合机制没以前灵活，这就有点尴尬。

2、中信证券给予比亚迪目标价481.1元，估值1.4万亿，目测还有38%的涨幅。不过，前几次大家可是刻苦铭心，吹过茅台，顶过宁王，最终行情都戛然而止。这一次，扛上BYD，能成不？欢迎评论区激烈讨论。

今晚就到这，剩下的时间交给留言区。另外，特别提醒，微信公众号推送规则有大的变化，如果要确保百分百能收到文章，记得将大树的公众号星标，并记得看完文章点“在看”。

一切还是辣么Perfect！