憋不住了，突发利好！

今天盘中突发一条新闻：

澳大利亚锂矿商皮尔巴拉(Pilbara)于6月23日发布公告，提前完成第六次5000吨5.5%锂精矿拍卖，在按比例调整锂含量和运费后，按SC6.0 CIF中国价格计算，报价约为7017美元/吨。本次锂精矿预计7月底发货。公司预计在2022年7月第二周举行下一次拍卖。

消息一出，天齐锂业就快速拉升：

前两天锂矿板块调整，就有一种声音冒出来，觉得碳酸锂价格滞涨，下游需求可能反转，还有的资金看到智利碳酸锂出口和中国碳酸锂进口有较大差额，担忧6-7月智利碳酸锂到港后会导致国内碳酸锂过剩。

但从今天的锂精矿拍卖结果看，锂价要跌，下游市场不行了的说法被证伪了。产业上下游的预期应该从“担忧需求是否真的恢复”，转变成“能不能以更低的价格买到锂盐。”

Pilbara Minerals 即将上任的董事总经理兼CEO Dale Henderson在看到锂精矿拍卖结果后也表示：

“这是一个非凡的结果，进一步证明了目前全球锂离子供应链对电池原材料的前所未有的需求。与最近市场已经见顶的说法相反，我们在客户面前看到的证据，包括这个定价结果，表明需求仍然非常强劲，在可预见的未来，前景依然健康。”

锂矿一直是小韭在重点跟踪的，基本面今天就不再赘述，大家可以翻看之前的几篇文章，我把链接放在下面了：

6.13 真香，今天翻倍了！

5.29 分歧很大

5.22 破纪录，史诗级拍卖！！

坦白说，最近上游资源股走得并不算流畅，小韭觉得有多方面的原因，包括油价下跌、美联储可能提前结束加息、短期涨幅过大、部分产品价格相对滞涨等原因。

因此也有一些小镰刀提出了上游行情是不是结束了的疑问，涨势好的时候会淡化利空，跌幅大的时候会放大利空，这是人的本性。

但小韭觉得要回答上游资源股是不是结束的问题，可以从第一性原理去思考。

从产业层面看，新能源上游不论是磷、硅料亦或是锂矿，需求的持续向好是价格维持高位的核心驱动力，这与过去由供给出清带来价格激涨的纯周期逻辑有本质区别。

从下面两张图可以看到，硅料、锂矿早在2020年就开始上涨，2021年更是加速上涨。

以美国、英国为例，可以看到欧美的通胀在2020年货币超发的背景下，通胀并不严峻。通胀在2021年下半年开始上涨，今年才加速通胀。

即使美联储加息，也没有影响到通胀，更没有影响到靠需求推动的产品的价格。

通胀的类型有很多种，包括需求拉动型、成本推进型、结构性、输入性、抑制性五类。需求拉动型的通胀，靠加息是解决不了问题的，只有等到下游需求减弱了才能缓解通胀。

既然加息、通胀都影响不了磷、硅料、锂矿这些产品价格，为什么要担心通胀线减弱会导致价格崩盘呢？即使股价因通胀线回落而下跌，那也是错杀机会。

通胀，属于宏观经济学范畴。对宏观经济有兴趣的朋友，小韭给大家推荐两本书：

一本是曼昆的《宏观经济学》，比较基础，但也比较理论；另一本是周金涛的《涛动周期论》，比较晦涩，但更偏实践，大家可以通过回顾历史来展望未来~

今天指数涨得很不错，大家赚到钱了吗？一起来留言区聊聊吧。

......

今年新能源依旧很火，今天稍晚时候，我会在备用号上放出三篇新能源的行业梳理报告，大家可以点击下方链接关注并星标，就可以第一时间收到重点研报推送啦~

韭菜少女备用号

韭菜少女乘风破浪的备用号，小镰刀集合地~

0篇原创内容

公众号