【打新必读】国博电子估值分析，有源相控阵T/R组件

申明：以下预测内容仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书！

国博电子（688375）：公司主营业有源相控阵T/R组件和射频集成电路等相关产品的研发，产品有砷化镓基站射频集成电路和有源相控阵T/R组件，是国内能量产的企业。产品有源相控阵组件有数百款应用再精确制导和雷达探测，广泛用在弹载和机载领域，是国内销量最大的有源相控T/R组件平台，砷化镓射频集成电路应用移动通信基站，是国内基站视频件核心供应商，技术国内领先国际先进。

（来源：公司公告）

公司过去四年营收分别为：17.24亿、22.25亿、22.12亿和25.09亿，同比增长分别：45.61%、-16.01%和19.46%。四年综合毛利率分别为：29.12%、32.69%和、29.77%和34.68%。

今年一季度公司营收6.05亿，同比增长68.21%，净利润1亿同比增长67.63%，明显较去年增长较快。

今年上半年公司预计营收载15-16.6亿区间，同比增长32.46%-46.59%，归母净利润2.37-2.72亿，同比增长23-41%，扣非净利润2.22-2.58亿，同比增长21-40%。

公司主营业务

（来源：公司公告）

国内主要公司：

①国基北方/中国电科十三所

②雷电微力

③天箭科技

④卓胜微

⑤紫光展锐

⑥唯捷创芯

⑦国民飞骧

募集资金用途      

（数据来源：公司公告）

财务分析：公司近四年主营业务综合毛利率分别为 ：29.12%、32.69%和、29.77%和34.68%。

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

今年上半年公司预计营收载15-16.6亿区间，同比增长32.46%-46.59%，归母净利润2.37-2.72亿，同比增长23-41%，扣非净利润2.22-2.58亿，同比增长21-40%。

结论：预计每签预获0.2万，建议申购，后期建议一般关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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