坏了，这下坏了！

坏了，要小心！

会议和宝岛的事儿，已经让许多朋友忧心忡忡了，但周末出来的一个数据，让人心里再次一紧。

统计局公布，7月份制造业 PMI为49.0%，比上月下降1.2个百分点，总体上看，我国经济景气水平有所回落。

制造业PMI 指数，是衡量制造业景气水平的数据，低于 50% 说明制造业环比上月收缩，也就是产出下降，高于 50% 说明制造业环比上月扩张。

在经济发展比较好的时候，这个指数一般都是 50%以上的。

景气度比较好的行业，主要是建筑业PMI 为59.2%，比上月上升2.6个百分点；服务业PMI 为52.8%，比上月下降1.5个百分点。

铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、文体娱乐等行业PMI 位于55.0%以上较高景气区间；

除此以外，食品加工、食品及酒饮、专用设备、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业PMI高于52.0%，连续两个月保持扩张。

纺织、石油煤炭、金属冶炼及加工等高行业PMI继续收缩，明显低于制造业总体水平。

总的来看，在 J济明显有压力，稍有复苏就直接垮掉的大环境下，市场肯定是缺乏信心的。

只有大环境好起来了，公司的基本面才能好起来，市场的信心才能回来。

再加上，会议给出的货币宽松不及预期，同时坚持动态清零，又有阿美搞事情的因素在，短期坏消息有点多。

只能仰天长叹：太难了，太难了！

在这种悲观环境下，必须说一句，好的投资，往往都是在坏的时候做出来的。

买在悲观，卖在人声鼎沸时，才是正确的选择。

熬住短期波动，等四季度大的转折定调出来，一切都能好起来的。

重要消息

2、泸州老窖宣布，拟作为基石投资者投资8000万美元认购中国中免发行的H 股。

8000万美元，对应人民币接近 6亿，对于泸州老窖来讲，这笔钱不算多，但多少说明了，泸州老窖作为产业资本对中免的看好...

3、河南宣布，对4家村镇银行账外业务客户本金10万至15万的开始垫付，10万元(含)以下的继续垫付。

之前，5万元及以下的储户已经完成垫付。这项震惊全国的事件，终于要渐渐尘埃落定了，不容易啊。

已经有相关的负责人被严肃处理，这件事，干的漂亮！

市场一个月前流行的共识是：牛市来了（流动性逻辑）

现在流行的共识：只有买新能源/车的中小票才能赚钱（“景气中小盘”）

一般来讲，这种共识短期往往还能脉冲式上涨，之后很快就会迎来大调整，这一次会不会是个例外，我们拭目以待~

对了，小号尹哥研报那边，写了一篇关于光伏行业的文章，有兴趣的朋友可以去瞅瞅：《超级看好，这个空间无限的行业！》

必须强调，看好是中长期角度做的思考，短期涨幅比较大，这个位置已经不适合再杀进去了。

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