国家队出手

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下仓位数据。

散户仓位指数79.82%，上升1.32%；

股票型基金仓位指数85.40%，下降0.07%；

混合型基金仓位指数80.97%，下降0.26%。

……

开始一周复盘。

过去一周，市场整体还是波动调整为主。从表象上看，像是台湾事件引发的下跌，事实上，那仅仅是情绪的影响。本质上还是咱们近期基本面复苏不及预期的调整。

7月份出来的PMI数据重新回到荣枯线以下，再次挖了个坑，本质上即使没有这次台湾的事件，一样会跌。反倒是这次事件，加速了市场调整的节奏，更有一步调整到位的味道。

调整看基本面的情况外，技术面上看三个量，成交量，调整幅度和时间。

以沪深300指数观察。

先上前期统计过的数据。沪深300指数，在第一波反弹之后，出现回撤的平均幅度是16%，平均回撤时间是36天。

而当前这一波，调整幅度12%，22天，成交量也调整至极致。虽然，8月份的经济相比7月份可能也是一个缓慢的好转，但我认为整体上是会好一些，所以我认为向下的空间是有限的。

只是，当前哪怕是指数见底后开始向上反弹，更多的是会维持在一个区间震荡。因为在没有放水的情况下，看业绩吃饭，则要跟踪经济数据是否好转，这更需要时间。毕竟，经济数据，行业数据是按月度来的。

而我个人，在上周，台湾事件情绪让大家加剧恐慌的时候，我定投的基金，适当加大发车的力度。其实，以前回测过数据，任何一次大跌，你加大仓位投，整体的收益都会比每周固定时间投好。而因为碰上大跌的次数并不会特别多，这样就造成你筹码收集不够。而定投平滑成本，每周收集，筹码收得还不错。我在这基础上，再叠加上个股的建仓方法，分档建仓。就是在估值便宜的时候多买点。

于是，我的基金投资体系，就这样应运而生，非常简单。

其实就是三招。

1、大跌要敢出手；

2、便宜要敢买得多；

3、合理估值范围内每周定投买一笔。

比股票容易太多。

而你们所谓的定投基金，其它机构或者大V并不会将招数做更合理的优化，他们只会叫你们定投。哪怕估值上天了，还叫你定投。那自然面临的是，成本的高，收益的少。一个调整的巨浪打来，惨兮兮，不赚反亏。

我稍微看了下数据，今年基金定投下来，跑赢沪深300指数15%+,在所有的主动股票和混合型基金中，可以排在85%的位置，这就可以了。

要等的是沪深300周期来了，收割一波，投资是需要耐心。

……

关于经济复苏，我不得不再提房地产。

很多朋友误以为我讲多了房地产，就是因为我配置这个方向多。其实真的不是，大家一定要把格局打开，把狭隘的视野打开。当前的经济复苏，其它的都不是核心问题，而复苏的力度，房地产是关键的一环。

如果房地产跨了，那大A股会趴在地上，摊了。

所幸，跟踪下来，我观察到一些好的现象。

过去这一周，针对烂尾，停贷事件有了新的实质性进展。之前以为市场以解决对应烂尾项目为主，不会去救房企。而周五出了个消息，中国华融与阳光城母公司签订了协议。这就有点意思了，以企业为主体去解决对应的项目，略超预期，这是真的国家队实质性出手了！

PS：如果大家不懂中国华融是什么，自行百度下它的角色以及作用。

同时，一线城市中，上海，北京，房地产政策上些许松的信号，试点松动的政策。另外，各地的复工也在有序进行。

另外，我观察到，8月这几天，房地产销售面积，与7月初开始那几天好了些，算是一个好的开端。结合7月份下半个月比上半个月销售数据好的情况，我初步判断8月份的销售会比7月份好，会是一个缓慢复苏的节奏。

关键点在于9月份，这是楼市传统的销售旺季，有可能地产商加大推盘后，成交量会显著起来，这是一个比较大的转折点。指不准，到时赛道被拱上天了，估值大家实在不敢下手，这些有困境反转的链条，则会是迎来机会。

结合这两点来看，7月份的社融数据可能一般，但8、9月有可能会环比好转。或者在信贷结构上预期会好些。

……

在经济复苏不预期之下，市场继续抱团去年炒作的赛道股，毕竟，去年的逻辑，放到今年，那几个赛道的逻辑还是没有太大变化。市场就这样，生硬照搬的再炒一波。

当新能源，光伏，储能等阶段性把估值炒上天之后，目前是轮到半导体方向。催化因素是因为，美国制裁事件，市场解读为我们国产自主替代未来会更强，所以开涨。

然而，我们要清楚，这条逻辑，是一直以来有的。为什么前面没发酵，而恰恰是在新能源，光伏，储能等调整的时候涨了起来，说明资金只是需要有一个去处。

而半导体，虽然景气度在全球经济下行时期影响，但当前同比去年还是一个比较高的增速，所以炒一波，市场也就有了胆识。

不用说我酸，因为我重点关注的方向，也涉及到了。我更多的是理性分析，我认为这一波高潮，反而是很多资金获利出逃的时期。

因为接下来景气度向下，同比业绩增长会缓慢下来，所以，追还是不追，需要谨慎看待。

……

相反，我观察到，近期北上资金是持续净流出，但是上周，不少日常消费个股，开始又有北上资金在加速买入了。消费可能还是弱，但很多个股看未来两三年，其实当前就会是底部区域 。

虽然，三亚这次疫情事件，会再次冲击旅游方向的信心，但我们要发生比四月份上海的情况，概率太低了。所以，对旅游方向的冲击。不过，这个方向蛋疼的地方，就是确定性不够，而市场最担心的是不确定性。所以在跟踪的时候，不用太过激进，有很便宜的时候再撸吧。不便宜，我认为可以关注一下一些日常消费，特别是业绩逻辑会反转的方向。

整体上来看，我认为指数级向下跌的是有限的，特别是8月底，中报业绩出空，地产宽松政策进一步落地后，整个行情极有可能会新的转机。基金的定投还是会坚持买的好的原则才出手，绝不追高。

最后，由感而发的是，这一次台湾事件的出来。拭目以待的感觉，开始是让朋友圈“大跌眼镜”，但没过两天，朋友圈对“拭目以待”是有了新的理解。

而这次事件的处理方式。让我对国家更加有信心了。哪怕是当前有一些困难，但只要经济周期归来，现在收集的筹码，未来会收获满满。

逆行者，总是在别人不看好的时候，有节奏地买入。

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鸡司令

基金定投微笑曲线，坚持三点原则：1、用闲钱。2、有耐心。3、记住前两点。（我已入职正规持牌金融机构）

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