张坤新开仓一家公司！

张坤买入分众传媒

分众传媒昨天公布半年报，上半年营业收入48.52亿元，同比下滑33.77%；归母净利润14.03亿元，同比下滑51.61%。

业绩落在了此前预告 13.69亿元-14.49亿元的中值区间，在预期以内。

有意思的是，张坤主管的易方达蓝筹，携手全国社保基金一零九组合，在二季度共同杀入分众传媒前十大股东。

分众传媒是梯媒行业的龙头，具有比较强的进入壁垒，这在前几年新潮传媒大举杀入梯媒领域，最终铩羽而归可以看出来。

不过梯媒行业渗透率已经基本见顶（尤其是高价值区域的一二线城市），因此整个板块成长性比较弱，却有很强的周期性。

分众传媒的周期性主要体现在与宏观经济挂钩，具体来讲，就是经济环境好的时候，成熟企业更愿意投入广告费用来扩张业务，初创企业也大多活跃在经济景气期。

在经济低迷期，初创企业数量、融资金额大幅下降，相应的广告营销支出也会大幅缩水；成熟企业也会倾向于收缩开支。

分众传媒上半年业绩很差，就是源于二季度疫情大爆发下，经济极端低迷，导致全行业广告支出大幅缩水。

分众这种高壁垒、短期陷入困境的龙头，非常符合张坤的投资体系，也适合大资金（比如社保）提前布局。

我理解，分众暂时还处于基本面的左侧，分众的上游主力客户如互联网、消费行业、本地生活都还相当不景气，继续压缩费用是大概率。

预计三季度分众业绩依然会比较差，虽然环比二季度能有一定改善。

但分众的估值也确实在低位，长期来看问题不大。

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对了，顺便跟大家说下，前天文章出了点纰漏，于是凌晨紧急加更了一篇，导致昨晚没有文章发出来。

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重要消息

2、公牛集团上半年营业收入68.38亿元，同比增长17.5%；净利润15.08亿元，同比增长6.08%。 

公牛集团质地一直都是比较优秀的，是插电板行业的龙头，但问题就是从来没便宜过。

3、舍得酒业上半年营业收入30.25亿元，同比上涨26.51%；归母净利润8.36亿元，同比上涨13.6%；

单季度看，舍得Q2 净利润同比负增长 29.67%，确实比较拉胯，难怪最近股价那么差。

4、通威股份公告，上半年营业收入603.4亿元，同比增长127.16%；归母净利润122.24亿元，同比增长312.17%。

同时公告，拟在保山市投资年产20万吨高纯晶硅项目，预计总投资约140亿元；拟在包头市投资年产20万吨高纯晶硅项目，预计总投资约140亿元。

通威股份的中报业绩相当劲爆，不过前天也有一份相当劲爆的中报，星源材质上半年同比增长229.74%，但星源材质今天放量跌 7%。

通威这里，应该不会像星源材质那么惨，但市场对业绩已经有充分预期了，这份业绩推动一波大涨的可能性不大。

5、药明生物在港所公告，上半年营收72.06亿元，同比增长63.5%，公司拥有人应占经调整纯利28.35亿元，同比增长60.3%。

这份业绩略微超过了此前 7.19日的业绩预告区间，但由于cxo板块处于下行周期，对市场的提振有多大不好讲。

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这两天看到，各地鼓动买房的力度更大了，安徽宿州泗县正式发文倡议公职人员发动亲友购房；

湖南常德石门县领导号召大家买了一套买二套，再买三套四套...

我理解，现在对于刚需客来讲，如果负担的起，买自住房是可以的。

但买三套、四套去投资？还是在这种小镇？

那不是脑子秀逗了么...

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