注意，大哥定调了！

上海今天中午34℃，虽然还是有点热，但比起前几天天天40℃+的天气，要凉爽不少

小韭中午吃完饭去江边逛了逛，发现今天不知道是咋了，江上的船少了许多。我在江边待了10多分钟，一共就4艘船经过。而以前大船小船来来往往，络绎不绝。难道船也怕热？

昨晚隆基披露了半年报业绩，营业收入504.17亿，同比增加43.64%，净利润64.8亿（注：中报业绩预告63-66亿，实际业绩在预告中位数偏上）

隆基当晚召开了半年报电话会议，小韭第一时间把纪要分享在了圈内。今天小韭就大家关心的几个问题做进一步解读。

第一个，还是技术路线。

Perc VS Topcon VS HJT

隆基认为topcon是过渡路线，hjt目前暂时看不到经济性。这个观点和通威的是类似的，topcon转化效率只能达到25%左右，不算很高。

hjt目前尚未和perc实现平价，最近两年由于新玩家的进场以及资本市场对光伏关注度的提升，市场释放了很多烟雾弹。但实业中的进度并不如资本市场预期的那么乐观。

而且电池片扩产只需要9个月左右，一旦确立了新的技术路线，行业巨头就可以快速上产能，并不会落后太多。

N型 VS P型

如果有看过一些调研纪要，会发现有的公司或者研究员过分强调N型的重要性，觉得N型就可以大幅提升估值，从20倍估值提升到40倍甚至更高。

但如果听听隆基的观点，就会发现N型和P型，就是参杂了磷还是硼的区别，不属于技术上的创新，也不存在很高的技术壁垒。

第二，明年哪个环节更为短缺？

李董事长在采访中不止一次强调过，制造业过剩才是常态。明年只要装机量不大幅超市场预期，各个环节的供应都是充足的，很难出现像今年硅料产能定装机量的情况。

光伏是类摩尔定律的行业，长期价格下降才是常态。过去两年由于部分环节产能增速落后于行业增速，导致不少环节价格大涨。

但从明年开始，光伏可能又会回到常态，降价才是主旋律。但在降价的过程中，降价快慢会对装机量产生影响。

人有买涨不买跌的心理，降价过快容易导致装机量暂时不及预期；缓慢降价才有利于装机量的稳健增长。

第三，通威进军组件的冲击？

隆基明年将推出新产品，远期组件市占率追求30%的目标。公司为了一体化，也做了充足的准备，目前硅片产能，是组件的1.5倍，是电池的2倍，并早在几年前就通过参股形式绑定了通威。

扣除参股硅料的投资收益后，隆基硅片、组件盈利能力可以维持在7-8分钱/W的水平，处于行业前列。

既然都是一体化，最终比拼的是自己的核心能力，包括供应链的可靠性、渠道维护、成本控制等。

对隆基来说，光伏业务的大机会可能已经过去了，但隆基也在寻找自己的第二增长曲线——绿氢。

2030年欧洲氢气需求量将达到千万吨级别，远期国内氢气用量要到8000万吨，尽管目前国内年氢气产量3300万吨，但有8成由煤炭和天然气制成，二氧化碳排放量很大。

要实现碳中和，绿氢替代煤制氢和天然气制氢是大势所趋。

目前1吨氢气售价2万元，亿万吨级别的市场如果拿下10%的市场份额，就能再造N个隆基。

隆基的大机会，还需要时间，等待绿氢的放量。

李振国董事长说过：“其实不只是做企业，很多事情你按平常心专心去做，不要刻意追求速度，不要老想着弯道超车，不要想着做这做那，不要老是‘突发奇想’，认认真真坚持下去，你就会做成功。”

很多朋友希望买了明天就能涨，三天不涨就想着卖出，一跌就更想着割肉。小韭把这段话分享给大家，祝愿我们的投资之路能走得慢一些，扎实一点。

保持平常心，慢就是快，坚持才有可能胜利。

对隆基还有疑问的朋友，欢迎来留言区同小韭交流