一锅端了！

小韭中午收到成都闺蜜给我发来的一个视频，看来这次地震还挺厉害的，四川的朋友注意安全

最近限电、静默、地震三连击，还能苦中作乐，感觉成都的朋友是真的乐观。

这日子...希望早日过去吧。

昨天迈为公告公司中标华晟7.2GW HJT设备订单，今天就大涨15%。那么迈为未来的空间有多大呢？今天小韭给大家做个测算。

从华晟官方报道可以得出，华晟新能源的设备来自于迈为、理想万里晖、启威星三家。

由于具体订单金额尚未披露，但可以简单做个测算。本次招标不含清洗，清洗由启威星来做，清洗价值量不足10%，而迈为持有启威星30%股权。

综合算下来单GW设备价值量约4亿元，7.2GW对应28.8亿元，接近2021年全年营收（注：2021年营收30.95亿元）。

小韭之前讲过，设备股类似于加速度，是二阶导逻辑，只有在下游加速扩产的时候，设备股才会受益。

目前HJT处于0-1的阶段，订单处于放量期，迈为股份的HJT订单量在未来两年有望实现数倍增长。

目前迈为已签订HJT订单约14.4gw，后续确定性较大的项目还包括金刚玻璃4.8GW、Rec0.6GW，合计19.8gw，若假设迈为在华润、日升继续拿一定份额，今年迈为HJT总订单预计达80-90亿元。

叠加22年丝印订单和半导体及面板订单，迈为全年订单有望达100-110亿量级（含税）。

从近两年的财报看，迈为净利率维持在20%左右，假设今年订单都能在明年确认收入，考虑收入大增后的费用率摊薄，预计明年迈为股份净利润在17-20亿之间。

目前迈为股份市值接近900亿元，乐观计算对应明年估值45倍PE，而设备股估值中枢在30倍PE。这个位置参与，小韭觉得性价比并不高。

拉长周期看，2025年全球光伏新增装机预计在500GW以上，假设届时HJT有10%的渗透率。假设迈为能够拿下60%的市场份额，预计订单量将超过140亿元，年利润超过28亿元。

未来迈为的空间有多大，取决于HJT的渗透率。小韭简单做了下测算，如果2025年HJT渗透率超过20%，迈为股份就具备一定的投资价值。

当然，具体的渗透率以及订单量，还需要保持紧密跟踪才行。光伏的新技术很多，有疑问的朋友可以在留言区交流哦~