逻辑大变！逐步减仓~

大盘分化的比较夸张！高景气板块继续向上反弹，在低位的消费复苏、消费建材这些继续往下调整。

连昨天表现最差的动力电池也迎来了修复，其中一个原因就是宁德开了一个澄清会，里面解答了两个重要问题：

1、毛利率问题：第二季度毛利率有改善，动力电池已经落地，第三季度电池业务毛利率比上半年会改善；储能业务周期传导长，但下半年也会改善。

2、江西合作问题：采矿主要取决于采矿端，而非冶炼端，宁德已经取得了探矿和采矿权，也有其他合作方，不会耽误江西锂矿资源的开采进度，虽然和永兴不合作了，但是对公司碳酸锂的产出不会有影响。

诗诗对于动力电池的看法不变，中长期继续看好。

昨天留言区比较多人问的就是锂电材料的问题，主要是问为什么锂电材料最近这么弱？为什么最近我提锂电材料变少了？希望我分析下隔膜环节！

对于锂电材料，其实我在上个月的文章就分析过了：

景气度下降的原因也很简单：一个是部分锂电材料环节产能释放，不再像之前供需紧缺，景气度自然下降；另一个则是宁德这些动力电池厂商开始压价，锂电材料为保持占有率作出适当让利。

这里主要分析一下隔膜环节！

前面传因为隔膜新进入者，继星源降价后，恩捷也开始降价，这个是真的，这是因为消费类电池和小动力圆柱电池市场需求量未达预期，以及新的隔膜厂扩产，头部企业主动降价守住阵线。

此次降幅在10%-20%之间，但不是普遍降价，主要是中低端隔膜，这次降价后，预计下半年隔膜价格保持稳定，主要原因就是上半年主流隔膜企业已经处于满产状态，下半年新增产能不多。 

此外，恩捷G份近日接受机构调研时表示，疫情并没有对公司生产和排产造成影响，7、8月的排产创新高。公司订单十分充足，产线满负荷生产，产品供不应求价格十分稳定。

9月份排产(尤其是涂覆膜)又有所增加，客户对涂覆膜的需求量增长迅速，公司四季度的订单旺盛，虽然公司新增产能逐步释放，但仍然无法满足所有客户的全部需求。

恩捷认为今明年隔膜供不应求的情况不会发生改变，公司产品价格坚挺。

从这些跟踪以调研内容来看，隔膜行业整体依然相当稳定，头部公司满产满销，高端隔膜甚至是供不应求，但中低端隔膜未来可能会有价格战，这是一个不好的现象。

今年下半年隔膜头部公司业绩应该不用担心，现在这个位置没必要悲观，但明年就要多加注意了！

另外！连隔膜这个最稳定的环节都开始这样，其他锂电材料压力就更大了，后面有修复的话，或许可以考虑逐步高抛，降低配置。

接下来可以把重心放在其他高景气板块上，比如我年初说了，“今年汽车电动化（锂电）的机会是不如汽车智能化的”，接下来继续重点跟踪汽车智能化这个方向。

高景气板块连续反弹，就先不分析跟踪了，目前大环境还是偏弱，就是震荡行情，大家注意别追高！

还有留言问，为什么最近不提消费复苏、CXO、消费建材这些板块了？

主要就是前段时间高景气板块跌了太多，那我肯定会先跟踪我最看好的新能源方向，给大家做做心里按摩。

另外，消费复苏、CXO、消费建材这些板块也分析过了，都是基本面有瑕疵的板块，需要一些利好刺激，出现一些边际改善，才可以反弹。

比如，消费复苏关键还是看YiQing，其中白酒板块要看中秋节的动销数据；CXO就是看医药融资数据、中美关系等等；消费建材要看地产数据，以及Z策支持。

我天天提它们也没太大作用，出了利好会给大家跟踪！

其中消费建材刚反弹了不少，结果这两天消费建材跌回去，主要原因就是8月地产数据依然偏差。金九银十马上来了，如果地产数据再不能起来，消费建材依然会很艰难；如果有所修复，那就会迎来一轮反弹修复！

最后，因为公众号改了推送机制，如果没有经常阅读、没有经常点“在看”、没有设置“星标”，就会减少推送，这样恶性循环下去，久而久之就再也收不到文章了。

如果大家想准时收到文章的话，方便的可以偶尔点点“在看”，不方便的可以在我的公众号主页，点击右上方设置一个“星标”，这样就不会错过文章了。

谢谢各位读者朋友对诗诗的支持，再次感谢大家！