微跌5%，酸

又到天桥底下说书时间。

昨晚，跌了5%+。

没错，我讲的是美股纳指。

很多人以为大A股今天也得跪，但今天跌幅中位数在0.95%，整体表现还好。越是这种时候，越应该理性思考，自己想要的是什么，自己的投资逻辑是什么？

今天，大树再带大家梳理一下。

美国8月CPI同比8.3%，预期8.1%，前值8.5%；核心CPI同比6.3%，预期6.1%，前值5.9%。主要分项中，住宅分项大幅上涨，能源分项大幅回落。

消息一公布，昨晚美股大跌，同时也带崩了其它欧美国家的市场。

从逻辑上来看，美国CPI超预期上涨，市场又开始担心加息超预期，更担心9月份，即下周的加息可能是加100个基点，而不是75个基点。 

我个人看法，从短期看，市场是非常厌恶超预期的风险事件。大家美联储的逻辑非常清楚，加息就是为了打掉高通胀，所以超预期的通胀会超预期。市场的波动往往会因为超预期的一些事件引发波动加剧。

这会对短期进行干扰。

但是，看中期，美国的加息大概率已经进入后半程。特别是下半年至明年上半年，随着通胀的高基数，CPI同比增速下滑会更加明显。这样来看，加息的动力将会大大减弱。

而国内更多的政策要发力，核心还等美联储停止加息，这是一个抽水机。如果一直加，我们再宽松放水，也会被抽走。所以，等他们停，我们政策托底的力度是会见到的。

而对于当前。从国家政策来看，房地产的措施确实是逐步落实到位。这两天的消息，是国开行给到郑州3000亿资金，其中1600亿棚改贷款资金。这消息，我认为是给力的。不由得重新让人想起2015年至2018年前后大举搞棚改的措施，最终是实现地产去库存，地产股也是飞涨一波。仅郑州一个城市1600亿，那很多个城市加起来可能就是两、三万亿的级别。

就在下午，住建部又出来发话，推进住房供给侧结构性改革、实施城市更新行动、实施乡村建设行动。

这政策其实与上面国开行给予各城市棚改贷款资金其实大方向是一致的。

所以，稳地产，托经济这个策略，其实应该是高看一眼。而市场，对于地产板块也是有表现的，今天市场开跌，地产板块就是坚挺。虽然，地产后产业链，家具，家装还不是很给力。但如果地产销量回复，后期也会有所表现。

地产板块已经有趋势，而家电，家装是跟随。有地产拖底，整体的消费，慢慢的会有效果，但这个周期，拖得太久，需要更长时间来恢复。

对于地产板块的行情，没有2015年-2018年那波强，毕竟大的宏观环境变了。但作为阶段性的行情，高低切换，玩这几个月还是有盼头的。

回过头来看，炒股就是看政策及业绩结合的预期。

政策支持碳中和，光伏，风电这一些，都有所表现。虽然前期，地产板块在政策的拖底下一直不涨，但近期，别的赛道太过拥挤出现调整时，政策支持的方向也就坚挺上涨了。

所以，不要质疑国策的支持。

不是不涨，只是时候未来。资金会瞎一时，但不会盲目一世。

在A股炒股，政策与业绩的结合预期，都不能忘。而当前，大的政策方向是内需要硬起，地产，汽车，家电这些大宗消费打头，其它消费跟上。出口下半年到明年是指望不上了，只能靠内需，内循环。

其它行业和个股的中长逻辑，大家要学会自己思考，这种时候，没有中长线持有的逻辑，往往会在恐慌中割肉出局。

写到这，我倒是分享下人民币贬值的逆向思考。

人民币贬值，利空进口。我个人看法是人民币贬值已经逐步到了尾声。虽然不会一下子变强势，但可能就是在汇率7这个位置上下震荡，差不了多少。

如果一个行业的原材料占其成本的大头，人民币贬值，利空他们进口，则这种企业有可能会被坑杀一波。但往后看，如果人民币升值，则对它们来说则是困境反转的好条件。

如果再叠加，原材料在高位，未来预期下降，那企业的成本是有潜力下降的。

这也是一种弱者，困境反转思路，不图当下，看重未来。

我一直跟踪的造纸类企业是这种情况。但影响它业绩预期的还有多方面因素，要学会结合起来思考，跟踪，才能完善。

风险提示：也不瞒大家，现在造纸企业，他们自己也拿捏不准啥时候浆价会出现从高位下来。这是中报，我听了三家核心造纸企业，管理层共同的看法。

我自己也在等，压垮纸浆的最后一根稻草。

……

这个时候，如果你只投宽基，那更不用慌，当前沪深300指数估值就是历史的底部区域，大跌定投一笔，周度定投一笔。越是底部区域，你看到的消息肯定是利空的越多，利好的越少，所以逆人性思考，这个时候你越得淡定。

定投基金的，在这个时候要忽略任何宏观面的影响，用三年以上的闲钱加入定投。其实，就是做强制储蓄的事情。

几年后回头看，稳稳的幸福。

大树一直关注并定投的基金组合，严格按策略执行，今年以来还是显著大幅跑赢沪深300的。截至目前全年收益率-2.17%，而沪深300是跌16.79%，领先14%+。虽然是负收益率，但在成立一年以上的权益类基金中，这收益大概排在85%的位置。跑赢85%的公募基金，这就可以了。

忽略宏观，忽略波动，坚持用闲钱，按既定的策略，严格执行，就可以了。今天跌，我不挑，又定投了一笔。

想关注我一直定投的基金组合，可以按下图中的步骤简单操作一下，并且关注“鸡司令”公众号。

鸡司令

基金定投微笑曲线，坚持三点原则：1、用闲钱。2、有耐心。3、记住前两点。（我已入职正规持牌金融机构）

109篇原创内容

公众号

如果觉得这个公众号好，记得“点赞”并“星标”公众号，分享给更多朋友！

一切还是辣么Perfect！