持续下跌，接下来如何操作？

又到天桥底下说书时间。

简单公布下仓位数据。

散户仓位指数77.20%，下降0.29%；仓位数据和指数一样，回到了今年3、4月份的水平。

开始一周复盘。

上周，影响整个盘面的其实是美联储的加息，咱们就从这里切入，聊一聊未来潜在的可能。

美联储这波开出加息的价码是75个基点，并且今年还有125个基点要加，11月75个基点，12月50个基点。

其实，按套路，今年前几次加息后，都会有阶段落地反弹一波的节奏。你说，上吊真的也得喘口气，对吧。

但是，这一次，利空落地之后，继续下降，包括周五晚，美股还在大跌。

我就在思考，这是为什么呢？

我认为极有可能是市场提前反应接下来潜在的全球经济衰退以及局部危机。这一周有一个细节，我不知道大家发现没有。东南亚有些国家，比如说日本，韩国干预了汇率，泰国则是发出消息说要对汇率引起重视。再回到咱们自己，更不用说，已经到了7.13这幅度，前期高位是7.19，击穿也没有太多悬念了。

从逻辑上来看：

美联储加息——美元升值——其它货币贬值——一国汇率如果受到冲击——这是有风险的——股市也会受损。

典型的是，1997年亚洲金融危机就是这样。

所以，这一波，股票市场提前反应的大概率是对这种潜在的可能提前反应。

本来想着做几张图，但还真挺花时间，还要交待每个时期的大背景，做了一下，索性放弃。

反正，大家记住，美联储加息周期，都谨慎些就可以了，肯定不会错。可以简单的理解为，经过一个周期的放水，美国要开始收割了。

我还是要强调，中国是全球的一部分，而A股绝大多数时候是和全球同步的。偶尔会有自己逆势的一些时期，但难持续。

这个周期比较麻烦的问题是，美元指数涨得特别急。

我们来看一下美元指数这几个周期的走势，可以用肉眼看得出，当前美元指数淦到113了，斜率陡峭但还没有停止的节奏。这趋势肯定也是挑战2000年时期120的位置。历史是美元指数最强是在美国的80年代，当时高达160，但这个位置肯定是倒不了的。

插播一句，机构之前预计美元指数在115左右会停止，但这一波我盲猜会在120-130之间。

加息的度太快了，因为2020年疫情后的放水巨大。

如果从这一点来看，美元指数没停止，全球股市估值也难言彻底见底，那A股接下来一段时间大概率还是煎熬的。

煎熬之余，我也再次强调两个观点。

1、美元指数强，但上图中有规律，美元指数基本上在利率加息结束前后见顶。并且，多数时候是提前见顶的。那么，如果纯粹看这指标，全球股市受加息的影响，也基本在在美联储结束加息前。而当前的情况是加息预期结束是在2023年中前后。会不会再推后，核心看美联储核心CPI以及失业率情况，这个持续跟踪。

2、如果说全球经济有衰退，那股市是提前反应半年甚至是三个季度的，这个是历史多个国家，多次周期，推出来的结论。那如果明年经济衰退，其实现在已经开始在反应了。

所以，现在到美联储潜在结束加息的周期刚好差不多三个季度，如果是提前反应，那这几个月极有可能是这个周期中最难熬的一段时间。熬过去，就会好了。

我们回归到，大家难熬的本质上来，无非就是没能在股市中赚钱。

首先，我觉得这种大环境，已经是这样了，很多人可能都揭不开锅了，咱也别想着在这个时间点赚钱。不如彻底将自己的预期降低点，心态才会好。心态好了，才能在股市中赚到钱，这逻辑没毛病。

知足常乐，其实与投资中降低预期，保持好心态是同个道理。降低预期，保证本金安全，心平气和，类似这样的话，在巴菲特致股东的信中是多次提到的，这大概率是股市中扛得久的秘密。

有了好心态再出发。从操作的角度思考，分为两类；

1、没子弹的，套牢，割肉还是扛？

如果从均值回归思考。沪深300指数长期是在10-20倍市盈率之间波动，截至目前是11.33倍市盈率。从这个角度思考，肯定是处于便宜估值的时候。

我们买股票就是买便宜，有性价比，有预期的，这是最关键的。

A股当前说它便宜，肯定没错！

那预期呢？

将A股当成一个整体，一个宠大的公司。经济是有周期的，而这个宠大的公司代表着中国最优质的企业，业绩必然也是与经济周期共同波动的。

现在在经济周期底部，明年预期可见的衰退甚至部分国家因为外汇冲击出现局部性危机，再加息明年老美加息停止。

股市正在提前反应这一切。

扛过去，周期会重新归来，那自然也就会好转了。

所以，这个位置套牢的，如果不是急着用钱的，你就是扛，不要割肉！不要割肉！不要割肉！

说不定，半年，一年就好了。

2、有子弹的朋友，什么时候买？

第一个问题，已经说了，既然是估值的底部区域，没子弹的大伙在扛。有子弹的大伙那肯定得有纪律的买啊。

个股，行业我不去讲，但我这里还是分享我认为最适合广大散户的一招。

定投买指数基金就可以了，这是包容性最强，容错率最高的一招。这也是结合上述讲的，降低预期。你挑个股，总想着，要赚得更多。你买个指数，赚个平均值不可以吗？

另外，要放弃抄到最低点的想法，底部是一个区域，当成一个点是股票新手最常犯的错误。天天盯盘，总想着通过各种技术面来实现一个极佳买点。

老鸟劝你放弃。

我不排斥技术面，参考参考可以，但太过纠结真没必要。

就好像，我自己也有一个预期，沪深300可能会实现周级别底背离。但不见得我现在就不买了，我是正常一周一投，大跌加投。如果真出现沪深300创新低，实现我讲的周级别底背离，那我就一次性多买一些。

反正都是底部，我有我的看法，执行纪律就可以了。

最后，我还是说下。这个时候，听到，看到各种悲观的言论，消息是非常正常的。而只有认知够，有计划且能执行计划的人能最终获得盈利。诸位请保持好心态，大家一起扛过去这个周期底部。

下周，国家节前最后一周，节前效应会比较明显，A股成交额可能会破6000亿，没成交量也就没行情，所以大家心态平稳，再搬砖几天，准备好休假。

……

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一切还是辣么Perfect！

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