终于，大涨了！

今天指数有所反弹，靠的是宁德大哥。

8月24日，宁德中报落地，都预期的超预期，结果超预期利好落地就成了利空，高开低走，指数、赛道都崩溃了，足足跌了一个半月。

10月11日，宁德三季报预告出炉，处于预期上界，没有高开低走，给了市场一丢丢信心（注意，只是一丢丢，半导体、地产今天差点把指数给带绿了）

宁德、亿纬、天赐、恩捷等一批披露三季报预告的公司，今天大涨。

从业绩拆分看，电芯业务Q3产量88GWh，预计确认收货76GWh，储能价格传递带动电池单位盈利环比继续提升至0.085元/wh。其他为材料、专利及回收业务合计约40亿利润。

从估值上看，现在的动力电池企业处于估值底部，宁德时代的估值甚至处于上市开板以来的低点。

碳酸锂虽然还没降价，但部分锂电池材料降价带来锂电池成本改善，电池企业单位盈利回升。再加上储能业务带来电池企业的利润弹性，宁德、亿纬明年储能出货占比将继续提升。

明明基本面还不错，为什么估值这么低呢？

估值低有估值低的理由，现在市场担心的不是今年，而是明年基本面会出问题。

今天盘中中汽协披露9月汽车销量261万辆，同比增长25.7%；1-9月累计销量1947万辆，同比增长4.4%。

9月份新能源汽车销量70.8万辆，同比增长93.9%；1-9月累计销量456.7万辆，同比增长1.1倍。

考虑到电动车渗透率的提升，预计今年电动车销量600-650万辆，渗透率接近30%。

而明年市场预期销量在900万辆左右，预计渗透率超过40%。

这里有两个问题，不论对悲观者还是乐观者而言，都是利空。

悲观者认为明年销量会不及预期。

电动车是to c产品，而c端客户受到收入影响较大。在这两年的大环境下，明年是否还能保持50%左右的增速存疑。

一旦销量仅有800万辆甚至更低的水平，电动车板块就会大幅杀跌。悲观者预期到了这种悲观情形，选择场外观望，导致股价的持续下跌。

从国庆的销售数据看，各大车厂均未达成预期销售目标。侧面印证了悲观者的逻辑。

乐观者认为明年销量会太好，以至于渗透率提前见顶。

电动车是一个供给创造需求的行业，新车型越多，销量可能越好。明年又有不少新车型推出，国内电动车销量可能达到900万甚至1000万辆以上。国内、国际电动车渗透率预计达到40%、18%左右。

乐观者担心明年电动车渗透率就会见顶。那么电动车产业链的估值中枢就会下移，从30倍、50倍的成长股估值，变成10倍、20倍的周期股估值。

大家站哪一边呢，可以在留言区谈谈想法~

小韭觉得，电动车虽然产品力上不如燃油车，但多国已经宣布了燃油车禁售的时点。换新车只能换电动车，意味着电动车的渗透率还有进一步提升空间。

影响电动车板块的核心因素还是在销量。销量不及预期自然是利空。但销量究竟有多少，还是要等明年春节后再做判断。

销量好了，业绩增速快，估值自然会修复；销量不好，业绩、估值将面临双杀。