业绩再爆发，A股真“学霸”！

A股今天的表现给了我们”安慰“，沪指上涨1.53%收复3000点大关，深证成指上涨2.46%，创业板指上涨3.6%。

市场成交额也在放大，行业板块全线上扬，风电、光伏、半导体、软件板块大涨。

最近，各公司三季报预告逐渐披露，粉丝们估计也紧紧盯着这块。

昨天有粉丝问萝卜君锂电赛道，虽说前阵子以锂电为核的赛道股“跌成狗”，但每逢季报披露的业绩是相当能打，堪称A股真“学霸”！

刚好，在昨晚，中矿资源、德方纳米、天华净超等锂电上游公司披露出三季报预告，表现都还不错。

业绩光鲜亮丽，利润增速却放缓

“锂盐新贵”中矿资源发布业绩预告称，今年前三季度预计实现归母净利润20亿元至21亿元，同比预计大增561.57%-594.65%。第三季度净利润6.77亿元-7.77亿元，同比增长424.42%-501.85%。

资料来源：巨潮资讯网

对于业绩的增长，中矿资源称，由于新能源、新材料市场需求增长显著，公司主要产品锂盐、铯盐业务生产经营良好。此外，公司锂盐生产线的原料端已逐步使用自有矿山供应的锂精矿。

德方纳米预计前三季度净利润17.5亿元-18.5亿元，同比增长616.86%-657.83%，第三季度实现归母净利润5.1亿至5.6亿，同比增长367.82%—413.69%。

资料来源：巨潮资讯网

同样，德方纳米也是因为报告期内，新能源汽车市场和储能市场保持高增长态势，受益于下游需求增长及公司新增产能的释放，产销量大幅释放。

天华净超上半年曾创下10倍业绩增长，是典型的氢氧化锂龙头。其前三季度净利润50.5亿元-52.7亿元，同比增长817.68%-857.66%，第三季度净利润预计同比增长573.09%-615.16%。

天华净超称这原因大概也是受益于国内外新能源汽车行业的快速发展，以及公司的积极布局，使电池级氢氧化锂产品产销量大幅提升。

资料来源：巨潮资讯网

这么单纯的看这后两组数据的确表现不错，但拆分来看，天华超净预计第三季度净利润为16亿元-17亿元，而第二季度单季净利润为19.93亿元。据此计算，这家氢氧化锂巨头三季度利润反倒环比下降15%-20%。

德方纳米也是，其第三季度净利润5.1亿元-5.6亿元，不过，德方纳米Q2净利润为5.18亿元，以此计算，Q3净利也是环比下降的，只是没有天华超净变动的大。

那为什么这些公司表面的业绩光鲜亮丽呢？但利润事实上很多却在放缓，很大的原因就是上游的成本问题了。

像卖锂盐的公司，如果自身有锂矿，成本就会少很多，没有锂矿的优势就不明显了，随着锂盐的价格上涨，锂矿价格也上涨，不是那么容易买的了。

中矿资源就提到了锂盐生产线的原料端已逐步使用自有矿山供应的锂精矿，但是这后二者还是差一点。和其他行业一样，降本增效才能达到公司利润最大化。

天华超净就是一个例子，与今年上半年相比，其产品氢氧化锂市场均价在三季度相对稳定，并未出现“暴涨”，关键就在于公司的锂矿还没全部投产，自身的矿资源不足，成本就相对较高。

具体看数据：今年二季度，国产56.5%氢氧化锂市场均价为47.27万元/吨，三季度该产品市场均价则为47.46万元/吨。

天华超净在全球范围内都有布局锂资源项目，公司自由4大锂矿，其中1个目前还在勘探。公司方面也表示，随着公司自有锂矿的逐渐投产，公司将利用产业链优势，进一步降本提利。

行业高景气，上游原材料高位震荡

事实上，今年以来，上游锂价的高涨让新能源产业链利润呈现出较为明显的分化现象，即：拥有上游源头的企业能够获得更高的毛利率，盈利能力更为强劲，这也是出现上面业绩情况的原因。

具体看上游源头材料是如何表现的：

正极材料方面，截至2022年9月28日，三元材料523/622/811/111市场均价分别为33.85万元/吨、36.25万元/吨、38.65万元/吨、33.95万元/吨，较2021年初分别上涨177.5%、164.6%、131.4%、132.5%。

截至2022年9月28日，磷酸铁锂市场均价报16万元/吨，较2021年初上涨332.4%。

今日电池级碳酸锂涨3500元/吨，均价报52.35万元/吨，已超过今年3月上海钢联统计的电池级碳酸锂51.7万元/吨均价。拉长时间看，相较于年初28万元/吨的价格，当前碳酸锂的价格涨幅超过80%。

负极材料方面，截至2022年9月28日，天然石墨低端价/中端价/高端价分别报2.7万元/吨、4.2万元/吨、5.95万元/吨，较2021年初分别上涨63.6%、33.3%、17.8%。

电解液方面，电解液市场均价从2021年初的4.15万元/吨上涨至2021年12月的12万元/吨，涨幅为189.2%，之后回落至2022年9月28日的6.8万元/吨，仍位于历史中高位水平。

隔膜方面，截至2022年9月28日，隔膜干法、隔膜湿法市场均价分别报0.95元/平方米、1.35元/平方米，较2021年初分别上涨5.56%、12.5%。

材料供应商受惠

材料的高价使材料供应商受惠，从目前出的预告数据看，电解液和正极材料供应商天赐材料和隔离膜供应商恩捷股份，今年前三季度也有不俗的表现。

电解液和正极材料供应商天赐材料，按照业绩预告计算，连续三季度均稳定实现归母净利润约14亿元。

据预计，天赐材料第三季度出货9.1万吨，环比增加47%，单吨净利1.3万元/吨，环比下降0.3万元/吨。此外，提锂冲回约0.9亿元，磷酸铁预计出货7000吨，铁锂+磷酸铁合计贡献约0.8亿元利润。

隔离膜供应商恩捷股份，在市场扩张上更是一骑绝尘，市占率提升至近45%。预计到2022年底，公司锂电池隔离膜产能约70亿平方米，而到2025年，这一数据将提升至120-130亿平方米。

该公司这次的业绩主要受益于海外市场的扩张。

国金证券预计，下半年公司海外松下项目持续放量，北美大客户订单逐季提升等，海外占比预计提升，2022年全年出货有望达50亿平以上。

华西证券认为，即将进入今年第四季度，国内青海盐湖受天气影响产量下降，下游厂商均有旺季赶工意愿，需求或加速释放，国内锂盐供需结构将进一步紧张，锂盐价格有望维持目前上涨态势，不排除在今年第四季度及明年第一季度旺季备货季出现锂盐价格再创新高局面。

不过，也有机构认为，明年锂价因供需格局错配造成的高价现象有望迎来缓解。据上海钢联测算，进入2023年后随盐湖、辉石等诸多项目陆续释放，锂资源供应增速或将在2023年正式超越需求增速，原先因供需错配带来的需求缺口将得以弥补。

所以，这么看我们还是要珍惜目前锂盐的价格，后续如何变化，不确定性还是存在的。

写在最后，回到文章开头三季报，Datayes!Pro数据统计显示，截至10月12日，已有163家公司发布三季度业绩预告（含准上市公司），其中业绩预增127家，占比高达78%。

截至目前，三季报业绩同比预增翻倍的公司共计56家，萝卜君给大家整理了完整的名单！点赞后，戳下方“阅读原文”即可查看！

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